Сегодня были опубликованы данные по инфляции в США US CPI (Yo | Юрий Иващенко | IVASCO

Сегодня были опубликованы данные по инфляции в США

US CPI (YoY):
3.1% (прогноз 2.9%, пред. значение 3.4%)

Фактические данные по инфляции оказались выше прогноза и негативная реакция рынка не заставила себя долго ждать - в моменте начался пролив в индексах, бондах, драгметаллах, валютах против доллара США и крипте.

Сентимент рынка продолжает стремительно ухудшаться. Речь о снижении ставки ФРС в марте даже не идет (как ранее ожидал рынок)... более того, снижение ставки в мае уже под огромным вопросом. Рынок нехотя начинает осознавать, что сильные данные по рынку труда, рост экономики и высокая инфляция (выше прогнозов) вынудят ФРС еще несколько заседаний удерживать ставку на текущем ограничительном уровне. Мое мнение остается прежним - ФРС не начнет снижать ставку пока инфляция не опустится ниже 3%.

До мартовского заседания ФРС консенсус рынка, вероятно, будет негативным и все ранее игнорируемые риски начнут успешно закладываться инвесторами в цены активов. Если валюты, драгметаллы и бонды начали корректироваться еще с начала февраля, то индексы акций игнорировали негатив и раздувались в полной эйфории. Сейчас они могут оказаться под ударом и окатить холодной водой инвесторов, которые поддались соблазну (FOMO) купить на хаю. Биткоин также может оказаться под давлением, что в целом укладывается под исторический паттерн пролива перед халвингом.

В текущей ситуации буду внимательно следить за доходностями UST и ежемесячной экспирацией опционов в эту пятницу. Доходности трежерей показывают ожидания инвесторов по монетарной политике ФРС и в случае каких-либо сдвигов быстро отобразят это в своих котировках. При этом текущая экспирация важна тем, что в пятницу сгорит огромный сайз гаммы в опционах на американские акции, что, в свою очередь, приведет к закрытию хеджирующих лонгов у маркетмейкеров, которые на этом ралли продавали рынку коллы. Это может оказать дополнительное давление на котировки акций на этой и следующей неделе.