3 компании, связанных с криптовалютой. Стоит ли покупать на об | WallStreetNews

3 компании, связанных с криптовалютой. Стоит ли покупать на обвале?

С начала года обвалился не только фондовый рынок, но и рынок криптовалют. Так, цена Биткоина с января 2022 года упала на 36%, а второй самой популярной криптовалюты Эфириума — на 47%. Происходит это по тем же причинам, по которым падают и другие активы: ужесточение денежно-кредитной политики США, укрепление доллара и снижение прогнозов по росту мировой экономике.

Вместе с криптовалютами падают и акции компаний, чей бизнес тесно с ними связан. Так, бумаги компаний Riot Blockchain и Coinbase с начала года потеряли 77% и 75% соответственно. Рассмотрим, какие еще компании пострадали от обвала криптовалют, и стоит ли подбирать их акции на коррекции.

Coinbase (#COIN)

Одна из крупнейших криптобирж Coinbase в начале мая отчиталась за первый квартал 2022 года и своим отчетом разочаровала инвесторов. Выручка упала на 27% в годовом выражении, до $1,2 млрд, тогда как рынок ожидал выручку в размере $1,48 млрд.Убыток при этом составил $430 млн против чистой прибыли в размере $771 млн в прошлом году. Убыток на акцию (EPS) составил $1,98.

Акции сразу после отчета обвалились более чем на 40%. Инвесторов разочаровало не столько падение доходов, сколько снижение числа пользователей и ухудшение прогнозов. Количество пользователей, ежемесячно проводящих розничные транзакции (MTU), снизилось за квартал на 19%, с 11,4 млн до 9,2 млн. Также почти в два раза сократился общий объем сделок — с $547 млрд до $309 млрд. Coinbase ожидает, что объем торгов и ежемесячное число пользователей во втором квартале будут еще ниже, чем в первом.

Riot Blockchain (#RIOT)

Riot Blockchain — это технологическая компания из США, которая занимается майнингом биткоина в промышленных масштабах.

В первом квартале компания увеличила свою выручку на 150% до $57,9 млн. Однако это значительно меньше $76,2 млн, которые были заработаны в предыдущем квартале. Основная причина — падение курса биткоина.

Колебания криптовалюты является основным риском для Riot Blockchain, поэтому стабильность её доходов крайне условная. При этом рост цен на энергоносители повышает себестоимость майнинга, что бьет по рентабельности бизнеса. Таким образом, бумаги Riot Blockchain лучше обходить стороной.

MicroStrategy (#MSTR)

MicroStrategy — это американская компания, предоставляющая бизнес-аналитику, мобильное программное обеспечение и облачные сервисы. Со стороны ничего примечательного в бизнесе компании нет, но есть один нюанс. В августе 2020 года она объявила, что приобрела почти 21,5 тыс. биткоинов за $250 млн. Затем MicroStrategy начала планомерно скупать биткоины на свой баланс, и на данный момент на её счету накопилось уже 129,2 тысячи биткоинов. Средняя цена по ним составляет $30700. При текущей цене в $29100 общая стоимость их составляет $3,7 млрд.

Самое интересное, что компания покупала криптовалюту не только на свободный кэш, но и на заемные деньги. В итоге сейчас MicroStrategy стоит $2,2 млрд, имеет $2.3 млрд чистого долга и биткоины на балансе с оценкой $3,7 млрд.

При падении цены биткоина до $21 тысячи у компании наступит маржин-колл по кредиту в Silvergate Bank, и ей нужно будет довнести обеспечение или погасить часть долга. По кредиту у компании заложено лишь 34 тыс. из 129 тысяч биткоинов, поэтому полного банкротства ждать не стоит, однако если цена криптоактива продолжит падать ниже, мы можем увидеть и такой исход событий.

Таким образом, вложение в акции MicroStrategy, даже как ставка на криптовалюту, является очень рискованной сделкой, из-за чего аналитики склоняются к тому, что этих бумаг нужно избегать.

Вывод

Как показало время, все компании, которые делали ставку на криптовалюту, оказались очень зависимыми от колебаний её курса. Если вы хотите инвестировать в этот тип активов, лучше делать это через компании, занимающиеся разработкой блокчейн-технологий, а не вкладывающих в криптовалюту напрямую. Но даже в этом случае риски остаются очень велики, и в текущей ситуации заработать на таких вложениях в ближайшем будущем не получится.