Morgan Stanley Прогнозирует падение S&P 500 на 17%. Причин | WallStreetNews

Morgan Stanley

Прогнозирует падение S&P 500 на 17%.

Причины

• Вложение в акции будут все меньше защищать инвесторов от высокой инфляции.

• Снижение корпоративной прибыли компаний, входящих в состав индекса.
Апрель стал худшим месяцем для акций Amazon и Alphabet со времен мирового финансового кризиса в 2008 году. Из-за разочаровывающих квартальных отчетов и макроэкономической нестабильности, котировки Alphabet в апреле обвалились на 18%, Amazon — на 23,8%. Для сравнения, в ноябре 2008 года бумаги потеряли 18,5% и 25,4% соответственно. Всего за апрель рыночная стоимость компаний из группы FAANG снизилась более чем на $1 трлн.

• Рекордный рост инфляции.

• Рост процентных ставок.

• Реальная доходность S&P 500 погрузилась в самую глубокую отрицательную зону с 1950-х годов, когда инфляция взлетела до 40-летнего максимума.

Что это значит

Это означает, что акции могут значительно снизиться по сравнению с текущими уровнями.

Прогноз в цифрах

• S&P 500 будет опускаться до 3800 в ближайшей перспективе.
• В негативном варианте S&P 500 может упасть до 3460 пунктов.

Вывод

Инвесторы нервничают, с этим связана и повышенная волатильность, и неопределенность. Первопричина - предстоящее решение ФРС по денежно-кредитной политике, которое будет принято сегодня в 21:00 по МСК.
Рынок закладывает увеличение ставки на 50 б.п. до 0.75-1% и объявление о начале продажи облигаций с баланса (QT - quantitate tightening).
Инвесторы понимают, что экономика столкнулась с рекордной инфляцией за 40 лет и начнет с ней бороться, что является негативом для рынка акций.