TENGENOMIKA

2021-02-10 07:32:27 ​​ПРОДОВОЛЬСТВЕННЫЕ ЦЕНЫ В МИРЕ ПРОДОЛЖАЮТ БИТЬ РЕКОРДЫ

По итогам января 2021 года индекс продовольственных цен FAO (Продовольственной и сельскохозяйственной организации ООН) в месячном выражении вырос сразу на 4,3%, обозначив тем самым уже восьмой к ряду месяц удорожания продовольствия в мире. При этом, годовой рост цен на продовольствие составил 10,6% – рекордное значение с начала 2017 года.

В разрезе товаров наибольшее удорожание наблюдается по зерновым (+7,1% за месяц, +23,6% за год) и растительным маслам (+5,8% за месяц, +27,7% за год). Вместе с тем, резкое удорожание демонстрирует сахар (+8,1% за месяц, +7,6% за год), также растут в цене молочные продукты (+1,6% за месяц, +6,9% за год). Касательно же мяса ситуация немного иная. Здесь в годовом выражении цены снизились на 7,3%, однако последние три месяца в отношении мировых цен на мясо наблюдается разворот в сторону роста. В среднем за это время ежемесячный рост цен на мясо составил 1,3%.

Основными причинами столь значимого продолжающегося роста цен на продукты питания в мире являются сокращение производства сельхозпродуктов в крупных странах-поставщиках из-за климатических факторов, а также усиленный спрос на продовольствие со стороны крупнейших экономики мира.

К слову, подобная динамика продовольственных цен в мире сказывается на уровнях внутренней инфляции как развивающихся, так и развитых стран. Так, от США и Мексики до Индии и Новой Зеландии в структуре инфляции наиболее значимый рост зафиксирован по продуктам питания.

Казахстан и его ближайшие соседи, включая Россию, Кыргызстан, Узбекистан, также не стали исключением из данного тренда, и ключевым драйвером инфляции в данных странах служит рост цен на продовольствие.

Редакция телеграм-канала @tengenomika Открыть/Комментировать

2021-02-09 16:01:00 Вот они и «встретились». Вчера стало известно, что Tesla инвестировала 1,5 млрд. USD в покупку биткоинов. Также компания теперь готова принимать оплату за свою продукцию в биткоинах. В результате цена главной криптовалюты мира устремилась до новых рекордов – до 48 тыс. USD.

Похоже, что Маск заменил в твиттере Трампа и стал новым манипулятором финансовых рынков. Теперь он может просто зарабатывать на том, что будет «разгонять» твитами цену активов, которые купил сам.

Редакция телеграм-канала @tengenomika Открыть/Комментировать

2021-02-09 14:04:46 ​​ЕСТЬ ЛИ ПУЗЫРЬ НА РЫНКЕ ЖИЛЬЯ В КАЗАХСТАНЕ? (2/2)

Начало выше

Очень важная деталь текущего процесса на рынке жилья заключается в том, что подобные ценовые факторы, как рост ожиданий в отношении удорожания жилья и резкое усиление платежеспособного спроса, не будут иметь кратковременный эффект, как это было с курсовым фактором в 2014 и 2015 годах. Следовательно, они могут формировать на протяжении более длительного времени ценовой пузырь, когда фактическая цена недвижимости будет превышать ее справедливую стоимость. А справедливую стоимость в этом случае может отражать величина потребительской инфляции. При этом, как уже было упомянуто в начале, накопленный рост цен на «вторичку» и аренды с середины 2020 года превышают накопленную потребительскую инфляцию, а в скором времени инфляцию может превысить и скорость роста цен на новое жилье. И это все отражает наличие на рынке жилья Казахстана нарастающий ценовой пузырь.

В свою очередь, формирование подобного пузыря на рынке недвижимости, помимо остального, имеет один существенный негативный экономический эффект в контексте проведенной реформы пенсионной системы. Заключается он в постепенном сокращении реальной покупательской способности большей части населения на рынке жилья. Так, совокупный прирост доходов всех домохозяйств, в том числе за счет изъятия «сверхнакоплений» из ЕНПФ, будет отставать от скорости удорожания недвижимости, в результате большинство населения не сможет в полной мере улучшить свои жилищные условия, как предполагалось изначально при реализации пенсионной реформы.

Но надо признать, что от пенсионной реформы, стимулирующей рост ценового пузыря на рынке жилья, есть и выигравшие стороны. В первую очередь, это, конечно же строительные компании, рентабельность и прибыль которых будет только расти. А во-вторых, это те граждане, которые благодаря пенсионным накопления в ЕНПФ, превышающие порог достаточности, закрывают свою предыдущую ипотеку или успевают до пика ценового пузыря оформить новый ипотечный кредит. Но очевидно, что таких граждан (по оценкам ЕНПФ порядка 700 тыс. человек) в стране гораздо меньше тех, кто остро нуждается в улучшении жилищных условий. Но им, как уже отмечено, теперь будет только сложнее купить себе собственное жилье из-за нарастающего пузыря.

Редакция телеграм-канала @tengenomika Открыть/Комментировать

2021-02-09 14:04:46 ЕСТЬ ЛИ ПУЗЫРЬ НА РЫНКЕ ЖИЛЬЯ В КАЗАХСТАНЕ? (1/2)

С января 2012 года (именно с этого момента доступна ежемесячная статистика по ценам на рынке жилья в системе Бюро Нацстатистики «Талдау») по конец 2020 года новое жилье в Казахстане подорожало на 84%, «вторичка» – на 112%, а арендная плата выросла на 97%. При этом, рост стоимости вторичного жилья и аренды заметно превысил накопленные за этот период времени уровни потребительской и промышленной инфляции в стране, которые составили 89% и 50%, соответственно.

Если рассматривать в целом, то за 2012-2020 годы было два наиболее заметных и резких ценовых всплеска на казахстанском рынке жилья – это февраль 2014 года, когда произошло одномоментное обесценение курса тенге к доллару США с 155 до 185, и период перехода курсовой политики Казахстана на плавающий режим в третьем и четвертом кварталах 2015 года, что также сопровождалось ослаблением курса тенге в среднем с 188 до 330.

В первом случае новое жилье лишь за один месяц подорожало на 8,6%, вторичное жилье – на 11,4%, а арендная плата – на 4,0%. Во втором случае максимальное месячное удорожание первичного жилья составило 5,5% (ноябрь 2015 года), вторичного жилья – 5,2% (октябрь 2015 года), аренды – 1,6% (январь 2016 года).

Другими словами, за упомянутый период времени основным триггером единовременного и резкого сдвига цен на рынке жилья Казахстана по всей видимости выступала курсовая динамика тенге, что объяснялась поведенческими особенностями участников рынка жилья в виде высокой чувствительности к колебаниям котировок USDKZT в условиях фиксированного курсового режима. При этом, подобные резкие ценовые всплески на рынке жилья носили кратковременный характер, после чего стоимость жилой недвижимости формировалась исходя из общей макроэкономической конъюнктуры.

С началом же 2021 года мы можем наблюдать новый существенный ценовой импульс на казахстанском рынке жилья. В частности, только за январь наступившего года новое жилье в среднем по республике стало дороже сразу на 3% (при общем росте за прошлый год на 5,2%), вторичное жилье – на 5% (13,1% за весь прошлый год), а аренда жилья – на 2,7% (8,2% за весь 2020 год). То есть на данный момент времени зафиксированы новые пиковые месячные приросты с конца 2015 года.

Но в этот раз, в отличие от опыта 2014 и 2015 годов, ощутимое движение цен на рынке жилой недвижимости связаны с другими факторами – с ростом ценовых ожиданий населения и застройщиков и с фактическим и резким увеличением платежеспособного спроса на рынке жилья. И оба фактора, как можно догадаться, стали следствием реформы пенсионной системы, позволяющая теперь гражданам изымать «сверхнакопления» со своих счетов в ЕНПФ для решения жилищных вопросов.

Продолжение ниже

Редакция телеграм-канала @tengenomika Открыть/Комментировать

2021-02-09 06:49:28 Power BI для начинающих от AERC

Хотите создавать автоматизированные отчеты со стильными визуалами основываясь на большие данные в считанные секунды? В коллаборации с платформой Сourstore AERC предлагает вашему вниманию отечественный онлайн курс «Основы моделирования в Power BI» по привлекательной цене. Важно отметить, что данный курс является продуктом нового поколения казахстанской молодежи.

Основной частью большинства бизнес-процессов в современном мире сводятся к обработке и визуализации больших данных для дальнейшего применения. Поэтому данный курс будет полезным для начинающих аналитиков, маркетологов, финансистов и специалистов из различных сфер деятельности, работающих с данными. На данном курсе вы узнаете, как а) импортировать и преобразовывать данные с помощью Power Query и б) визуализировать данные и создавать отчеты с помощью Power BI Desktop.

Самое важное, что предварительный опыт работы с Power BI не требуется, а лишь базовое понимание данных и концепций визуализации (диаграммы, рисунки). Базовые знания Excel и бизнес-аналитики будут преимуществом, но не обязательны, чтобы извлечь пользу из курса. Конечно, самое главное, дисциплина в прохождении курса и своевременное выполнение заданий

Начните сегодня и научитесь превращать сырые данные в умные решения на платформе Power BI вместе с AERC.

Стоимость курса: 7500 тенге.

Записаться на курс.

@kazakh_trader Открыть/Комментировать

2021-02-08 13:58:56 После небольшой коррекции, наблюдавшейся с середины января, индекс KASE вновь обновил исторический рекорд, достигнув отметки в 2859 пунктов. При этом, сегодня в разрезе компаний, включенных в представительский список индекса KASE, активнее растут акции KAZ Minerals (+1,88%), Народный банк (+1,09%), Казатомпром (+1,13%), Казахтелеком (+1,69%). В свою очередь, заметное падение демонстрируют акции Kcell (-3,52%).

Редакция телеграм-канала @tengenomika Открыть/Комментировать

2021-02-08 09:28:07 ​​КУРС РУБЛЯ: НАВАЛЬНЫЙ? НЕТ, НЕ СЛЫШАЛ

Котировки нефти марки Brent в моменте достигают психологическую отметке в 60 USD за баррель, которая всего каких-то 6-9 месяцев назад казалась недостижимой. На этом фоне «нефтяные» валюты демонстрируют укрепление к доллару США. Заметнее остальных укрепляются норвежская крона, российский рубль и казахстанский тенге. К слову, биржевой курс USDKZT пробил вниз отметку в 419 тенге за доллар США, обновив минимум с середины января.

Таким образом, еще раз отметим, что на данный момент времени без конкретных заявлений о санкционных действиях Запада в отношении России только сам факт осуждения Навального никаким образом не сказывается на рынках.

Также добавим, что в ближайшие дни в Казахстане стартует налоговый период, который при прочих равных условиях должен послужить теперь уже внутренним позитивным фактором для курса тенге. Более детальный анализ и оценки влияния предстоящей налоговой недели на USDKZT мы представим позже.

Редакция телеграм-канала @tengenomika Открыть/Комментировать

2021-02-08 08:08:32 600 ТЕНГЕ ЗА ДОЛЛАР США: «РЕФОРМА», ХАЙП ИЛИ ПЛОХОЕ ЗНАНИЕ МАКРОЭКОНОМИКИ? (3/3)

Начало выше

В-четвертых, из предыдущего тезиса понятно, что подобное авантюрное обесценение курса тенге приведет к существенному и резкому росту внутренних цен, то есть увеличению инфляции, как это было в 2015 году. Этот момент в купе с самим фактом необоснованного обесценения курса тенге ослабит доверие населения и бизнеса к политике Нацбанка и Правительства, а также заметно ухудшит благосостояние населения и сократит доходы домохозяйств. К слову, здесь еще раз прослеживается противоречие в позициях г-на Кусаинова, который всегда утверждает о том, что помощь и поддержка населения (спроса) и повышение его доходов намного приоритетнее поддержки бизнеса (предложения). Но как можно понять из нашего анализа, идея Кусаинова с «убрать нефтяную валюту с бирж и тем самым обесценить тенге к доллару до 600» идет в разрез с его данной идеологией.

В-пятых, «убрать нефтяную валюту с бирж» означает прямую продажу трансфертов Нацфонда Нацбанку. И как известно, подобный механизм будет требовать прямую и дополнительную эмиссию тенговой ликвидности монетарным регулятором, что чревато формированием денежного инфляционного навеса. Следовательно, вновь тезис г-на Кусаинова, что предлагаемая им «реформа» не создаст инфляционного давления, даже без учета эффекта переноса из-за обесценения курса тенге, не выдерживает критики.

В-шестых, «реформа» г-на Кусаинова не поможет сэкономить средства Нацфонда, что предполагается как положительный эффект от предлагаемых мер. Так, г-н Кусаинов, как мы поняли, рассматривает только «убрать нефтяные доллары с бирж», но не полностью прекратить изъятия из Нацфонда, как механизм пополнения республиканского бюджета. Это совсем различные категории мер.

И в-седьмых, в качестве альтернативы «убрать нефтяные деньги с бирж» мы бы предложили другой менее одиозный и менее хайповый, но более признанный в международной макроэкономической практике способ по снижению зависимости сырьевой экономики от влияния нефтяной выручки – это внедрение контрцикличного бюджетного правила, которое будет действовать как автоматический стабилизатор. Его суть в том, чтобы резко и пропорционально ограничивать расходы бюджета в моменты, когда цена на нефть и, следовательно, экспортная выручка высокие, и, наоборот, увеличивать расходы бюджета, когда цена на нефть и выручка от экспорта падают. И здесь не принципиально фокусировать внимание на том, убирать с бирж нефтяные деньги или нет, а важно стремиться к снижению ненефтяного бюджетного дефицита. Разумеется, это предложение звучит более скучно и менее авантюрно, чем «реформа» г-на Кусаинова, но оно по крайней мере макроэкономически взвешенное.

Таким образом, по просьбе наших читателей, мы постарались проанализировать предложения г-на Кусаинова осушить внутренний валютный рынок от средств Нацфонда и обесценить тем самым курс до 600 тенге к доллару США и 7 тенге к рублю. Но вывод о том, к чему же все-таки отнести эти предложения – к прорывным реформам, банальному хайпу или к непростительному для экс-советника главы Нацбанка отсутствию целостного понимания всех макроэкономических процессов в Казахстане, делать вам самим.

Редакция телеграм-канала @tengenomika Открыть/Комментировать

2021-02-08 08:08:32 600 ТЕНГЕ ЗА ДОЛЛАР США: «РЕФОРМА», ХАЙП ИЛИ ПЛОХОЕ ЗНАНИЕ МАКРОЭКОНОМИКИ? (2/3)

Начало выше

И ни о какой «реформе» в виде «убрать нефтяную валюту с бирж» тогда г-н Кусаинов не говорил. И не говорил он о ней, когда эксперт имел возможность реально повлиять на решения полисимейкеров – в период работы советником Председателя Нацбанка Казахстана в 2017-2019 годах. Кстати, мы заметили, что именно в период работы советником главы Нацбанка и некоторое время после занятия данного поста г-н Кусаинов практически ни слова не произносил о том, что, например, тенге фундаментально слабая валюта, что реальный курс доллара должен составлять 400-500 тенге, а наоборот поддерживал проводимую монетарную политику, утверждая что у тенге есть фундаментальный запас прочности, что регулятор может в случае необходимости удержать курс от падения, что курс доллара не имеет оснований быть выше 386 тенге и т.д. Но теперь же, уже будучи рядовым экспертом, г-н Кусаинов «верит», что курс должен быть 600 тенге за доллар, и только это способно развить экономику Казахстана. В целом, лично мы видим только противоречия в позициях одного и того же эксперта, которые, видимо, зависят от различных «жизненных обстоятельств», а не от строгой и честной внутренней экономической идеологии самого аналитика.

Во-вторых, по нашему мнению, средства Нацфонда в виде «нефтяных долларов», которые конвертируются на валютной бирже – это часть экспортной выручки «прошлых лет», то есть часть текущего счета платежного баланса. Следовательно, средства Нацфонда – это такой же фундаментальный фактор курса тенге, как и другие экспортные поступления, импортные расходы, дивидендные выплаты инвесторам, внешние займы, притоки/оттоки прямых и портфельных инвестиций и пр., исключение которого по схеме «давайте уберем нефтяную валюту с бирж» не имеет никакой экономической логики и является авантюрой, которая будет хорошо цитироваться в СМИ и соцсетях из-за попутного «тенгово-курсового» контекста, но не принесет никакой пользы для населения, бизнеса и экономики в целом.

В-третьих, несырьевая экономика от подобной «реформы» в виде намеренного, ничем не обоснованного обесценения тенге не только не выиграет и не получит конкурентных преимуществ, но и пострадает. Так, вполне известно, что львиную долю в себестоимости производимых в Казахстане товаров обрабатывающего сектора занимают расходы на импортные оборудование, сырье, полуфабрикаты и услуги иностранных специалистов. Поэтому обесценение курса тенге, как предлагает г-н Кусаинов, резко повысит стоимость импортных закупок, а это приведет к увеличению конечной стоимости производимых товаров, и в результате подорожавшие товары местных предприятий на внутреннем рынке будут менее востребованы по сравнению с импортными товарами даже с учетом ослабления тенге. Как итог положение несырьевых компаний резко ухудшится, чего не скажешь о «сырьевиках», которые как раз-таки больше остальных выиграют от обесценения курса тенге. То есть подобными мерами Голландская болезнь в экономике Казахстана только усугубится, в обрабатывающем сектора сократятся рабочие места, начнется переток рабочей силы в сырьевые отрасли.

Продолжение ниже

Редакция телеграм-канала @tengenomika Открыть/Комментировать