Ненастоящий Миллионер

2021-03-24 12:52:45 Норникель сообщил, что 29 марта на Совете Директоров в числе прочих вопросов будет обсуждать дивидендную политику на срок до 2030 года.

Сдается мне - «гениальные умы мыслят сходно».

Не одному мне, видимо, кажется, что если не будет внятных обещаний по дивидендам после окончания акционерного соглашения с Русалом, то акции Норникеля будут под давлением этой дивидендной неопределенности.

И наоборот - если четкие планы по дивидендам будут озвучены, то летом, после завершения (дай Бог, удачного) ремонта рудников - видимо, можно будет спокойно набирать позицию позицию по Норникелю в долгосрок без особых опасений. Открыть/Комментировать

2021-03-21 08:53:33 Добрые люди спрашивают в личку - когда же я возвращаться в Норникель собираюсь?

Давайте всем сразу отвечу - так проще будет.

На мой взгляд история выглядит так.

Сейчас компания ремонтирует два рудника. Это не просто "ремонт", который мы с вами дома в санузле проводим - там стихия разбушевалась. Да еще и на глубинах от 300 до 700 метров.

Руководство Норникеля назвало сроки восстановления работы рудников - три-четыре месяца.
На "Октябрьском" - в мае обещают продолжить добычу.
На "Таймырском" - в июне.

Я в строительстве работал 16 лет. За это время из около 30 объектов в срок сдали 1 (один). Скорее всего - случайно. По крайней мере, так получается по статистике.
Так что сроки восстановления рудников вероятно будут нарушены.

Но самое смешное - сроки восстановления рудников для стоимости акций в долгосрочном периоде не имеют практически никакого значения.

Важно только одно - чтобы во время этого самого восстановления не выяснилось, что проблема серьезнее и восстановлению рудник (или оба) не подлежит.
Поскольку такой поворот событий выглядит маловероятным - то сроки восстановления - это малозначительная тема.

А какая тема значительная?

Их три. И они очень тесно взаимосвязаны.

1. Какие капексы Норникель собирается установить на ближайшие годы?
на этот счет слышал звонкие голоса экспертов - мол "не так страшен капекс как его малюют". И приводились самые забавные доводы в пользу того, что не надо капексов бояться.
Например, читаю такие замечательные рассуждения "у Норникеля нет проектов на масштабные капексы, а проектные работы займут длительное время. В это время компания не будет нести затраты. Так что капексы резко не вырастут."
Ну просто автора таких оптимистичных строк хочется обнять и плакать. Он еще и верит, что проектные работы займут не меньше полутора лет, а все это время он будет жевать сочные дивиденды, как бегемот веники.

Так вот, друзья мои. Мой врожденный пессимизм говорит мне - капексы с 2022 года будут в районе 3-4 миллиарда долларов в год. А сколько лет они такими будут - Это знает только Господь Бог (но точно не менее трех), потому что любой, кто когда либо занимался ремонтом знает - ремонт легко начать, но не так то просто закончить. Народная мудрость вообще утверждает, что ремонт невозможно закончить, его можно только остановить

а из таких моих грустных взглядов на капексы вытекает
следующая значительная проблема

2. Перспективы по дивидендам.
не размазывая кашу по тарелке - тут два варианта. Знаете, как в старом анекдоте про перспективу встретить динозавра на Тверской - 50 на 50. Вот так и тут. Дивы будут или хорошие или не очень.

Осталось только определиться, "что такое хорошо и что такое плохо".

Хорошо - это 3300. Плохо - это 1400.

Я же не мучаю обычно читателей муторными таблицами - не буду отходить от традиций.
Просто на пальцах: при капексе 4 миллиарда долларов у компании на дивы останется порядка 3+ тысяч рублей (100% свободного потока)
Захотят отдать 100% Свободного потока - в удачном случае наберется 3400 рублей
не захотят отдавать весь свободный поток (а соглашения акционеров уже не будет) и решат раздавать, например 50% (отметьте - я еще по божески рассуждаю) - ну и поток будет не самый лучший - вот и достанется дивидендов 1400 рублей.

а из этой арифметики следует третий пункт.

3. насколько упадут акции если народ увидит такие грустные дивиденды?

Вот исходя из этих трех пунктов получается, что входить в Норникель можно понемногу после июня - когда станет ясно, что по крайней мере рудники точно не затопит навечно.

Но в июне - это для людей авантюрных. Готовых войти в неизведанное. Так как в 2022 году цена может поменяться очень сильно. А может не поменяться.
Так что мне лично пока ближе идея смотреть на этот процесс со стороны и ждать, когда пыль осядет.
ну или вода схлынет

Тогда, вполне возможно, НН будет стоить 30 - и те, кто его купил сегодня будут очень горды своей прозорливостью.

А может быть нет.

Потому что на данный момент это сильно похоже на лотерею. Открыть/Комментировать

2021-03-17 12:35:17 Хорошая компания Северсталь.
Но сильно выше цены 1436 в ближайшее время видится с трудом. И это при том, что цены на металл на максимумах.

Большинство аналитиков считают, что потенциал роста на этот год Северсталь исчерпала. Черт их знает, насколько они правы. С одной стороны - Китай очень активно развивается и может создать непредсказуемо высокий спрос. С другой стороны - и так цены на металл безумные.

Может ли вырасти еще сильнее цена на металл? Наверное. Но это ей будет не очень легко. Как и акциям Северстали.

А мне трудности не нужны.

Так что я пошел легким путем.

Зафиксиировал 11 % прибыли в акциях Северстали - меньше чем за полтора месяца, грех жаловаться.

Купил на вырученные деньги Русагро. И за следующие полтора месяца получу на эти деньги еще 8 % дивидендов от моего любимого Русагро.

Итого 19 % к концу весны.
Вот это мы и называем инвестициями

А ведь Русагро еще и не начал расти

Да и год еще только начался Открыть/Комментировать

2021-03-17 09:00:10 Совет директоров НКНХ в своих рекомендациях по дивидендам явно вдохновлялся бессмертным произведением Астрид Линдгрен "Малыш и Карлсон".
Был там в книге такой момент, когда Карлсон, стягивая очередную плюшку, хочет быть честным и оставляет Фрекен Бок пятиэревую (пятикопеечную примерно) монетку со словами "Пусть купит себе на память какую-нибудь милую безделушку"

Примерно так, видимо, и рассуждали члены совета директоров НКНХ рекомендуя дивиденды в размере менее 1 %

А еще, как мне представляется, хотели быть "не хуже людей". Ненуачо? Тиньков, вон, жмот - 0,4% дивидендов рекомендовал. А мы то - аж в два раза больше

Хотя, если посмотреть на происходящее с другой стороны - у НКНХ есть опыт оставления акционеров вообще без всяких дивидендов. И не по одному году - заметим. А народная мудрость справедливо гласит "маленькая премия лучше большого спасибо" - так что все-таки небольшие дивиденды лучше никаких.

А если без шуток - не пойму паники в стройных рядах акционеров НКНХ.

Стройка идет, ребята. И я вам скажу - ОГОГО какая стройка. Там еще и пандемия была, до кучи, если кто не заметил. В общем - не лучший год. То, что у НКНХ в не лучшем году не лучшие результаты - известно было давно. Из не лучших результатов - странно было ожидать шикарные дивиденды. Там в лучшем случае то 5% ожидалось - так что потеря невелика.

Давайте дадим НКНХ все же достроить свои НКНХ-2 и НКНХ-3, как они называют свои следующие очереди.

ну и потом насладимся "плодами трудов" Открыть/Комментировать

2021-03-13 05:33:53 https://www.litres.ru/rustem-ishmakov/viktoriya-i-magiya-slozhnogo-procenta/ Открыть/Комментировать

2021-03-13 05:33:28 Кстати - многим понравилась идея блогера FinanceGramm по изданию детской книги о финансках

Он ее издал - молодец, какой? а? сказано- сделано Открыть/Комментировать

2021-03-13 02:52:13 Задумался над забавными цифрами.
Вот есть у нас Полиметалл. Который золотодобытчик.
Только золотодобытчик он в России номер два.

А номер один он по добыче серебра.

В прошлом году, хотя он и отлынивал как мог от этого дела и уменьшил объем продаж серебра на 13% но все-таки с божьей помощью продал 19,3 миллиона унций.

Чистая прибыль Полиметалла - рекордная, к слову сказать - составила за 2020 год 1,086 миллиарда долларов.

И вот какая у меня интересная арифметика получается, друзья мои.
Если серебро в 2021 году прибавит в среднем по году 10 долларов к унции (а это ооооочень консервативный прогноз, поскольку серебро это одновременно и инвестиционный металл и промышленный - причем сверхвостребованный в зеленой энергетике - то есть серебро это ставка и на восстановление экономики и на рост инфляции сразу).

Так вот, при росте серебра по году всего лишь на 10 долларов за унцию Полиметалл прибавит 190 миллионов долларов чистой прибыли. Смотри выше - это почти 20% в плюс к рекордной чистой прибыли за всю его историю.

Как вам такая арифметика?

Я прогнозы по росту серебра на другие уровни даже приводить не хочу. Просто намекну - серебра не хватает. Оно нужно повсеместно в электронике и в зеленой энергетике для солнечных панелей, нужно в ювелирном бизнесе - словом, спрос в промышленности дополняет инвестиционный спрос.

И в этом плане Полиметалл выглядит очень интересно.

Я, кстати, думаю, что без роста золота цена акций Полиметалла серьезно вверх вряд ли уйдет.

А вот дивиденды могут в следующем году оказаться интереснее, если рост серебра обгонит рост золота - есть у меня сильное подозрение, что «серебряная»составляющая практически не отражается на цене акций.
Но в чистую прибыль она свой вклад сделает, никуда не денется.
Впрочем - год только начался и Байденовские деньги только хлынули на рынки - посмотрим, цену на какой из металлов они накачают сильнее Открыть/Комментировать

2021-03-09 23:16:16 Долгое терпение поклонников ЗПИФ ФПР дало сегодня некоторые плоды. День вообще был щедр на зеленые цифирки в торговом приложении
Ну, оно и неспроста - в субботу Сенат США принял пакет мер по поддержке экономики, предложенный Байденом, на сумму 1,9 триллиона долларов.
Мне очень нравится, как в новостях, когда об этом пишут, практически всегда пишут просто "мер по поддержке экономики", не уточняя, какая экономика имеется ввиду. И это очень правильно, конечно же. Ведь и наша экономика надеется на свой кусочек от этого "Американского пирога"
Байден вообще куда больше похож на ставленника Кремля, чем Трамп.
Судите сами:
1 придушил своих нефтяников во имя "зеленой энергетики" - от этого однозначно выиграют наши.
2 Принял пакет помощи экономике - тут и нам денежек перепадет.
3 Ведет переговоры с немцами и дело судя по всему идет к мирной достройке Северного Потока - 2.
Ну, мне кажется, и Штирлиц на его месте не мог бы сделать больше - не забудьте - парень всего пару месяцев в Белом Доме

Ну, вернемся к нашим барашкам

ЗПИФ ФПР сегодня, на радостях от субботних решений Сената США, выдал красивые цифры роста - поболее 8% за день прибавил. Поскольку я как раз прогнозировал, что раздача Байденовских вертолетных денег должна толкнуть ЗПИФ ФПР вверх - сразу же спешу похвастаться своим сбывшимся мудрым прогнозом.
А то вдруг он завтра уже упадет и хвастаться будет поздно?

Всем в сто первый раз напоминаю - ЗПИФ ФПР очень рискованное вложение. Никому его не рекомендую. А уж если какой отчаянный смельчак рискнет вложиться - то вкладывайте только те деньги, которые готовы потерять. Открыть/Комментировать