Добрые люди спрашивают в личку - когда же я возвращаться в Нор | Ненастоящий Миллионер

Добрые люди спрашивают в личку - когда же я возвращаться в Норникель собираюсь?

Давайте всем сразу отвечу - так проще будет.

На мой взгляд история выглядит так.

Сейчас компания ремонтирует два рудника. Это не просто "ремонт", который мы с вами дома в санузле проводим - там стихия разбушевалась. Да еще и на глубинах от 300 до 700 метров.

Руководство Норникеля назвало сроки восстановления работы рудников - три-четыре месяца.
На "Октябрьском" - в мае обещают продолжить добычу.
На "Таймырском" - в июне.

Я в строительстве работал 16 лет. За это время из около 30 объектов в срок сдали 1 (один). Скорее всего - случайно. По крайней мере, так получается по статистике.
Так что сроки восстановления рудников вероятно будут нарушены.

Но самое смешное - сроки восстановления рудников для стоимости акций в долгосрочном периоде не имеют практически никакого значения.

Важно только одно - чтобы во время этого самого восстановления не выяснилось, что проблема серьезнее и восстановлению рудник (или оба) не подлежит.
Поскольку такой поворот событий выглядит маловероятным - то сроки восстановления - это малозначительная тема.

А какая тема значительная?

Их три. И они очень тесно взаимосвязаны.

1. Какие капексы Норникель собирается установить на ближайшие годы?
на этот счет слышал звонкие голоса экспертов - мол "не так страшен капекс как его малюют". И приводились самые забавные доводы в пользу того, что не надо капексов бояться.
Например, читаю такие замечательные рассуждения "у Норникеля нет проектов на масштабные капексы, а проектные работы займут длительное время. В это время компания не будет нести затраты. Так что капексы резко не вырастут."
Ну просто автора таких оптимистичных строк хочется обнять и плакать. Он еще и верит, что проектные работы займут не меньше полутора лет, а все это время он будет жевать сочные дивиденды, как бегемот веники.

Так вот, друзья мои. Мой врожденный пессимизм говорит мне - капексы с 2022 года будут в районе 3-4 миллиарда долларов в год. А сколько лет они такими будут - Это знает только Господь Бог (но точно не менее трех), потому что любой, кто когда либо занимался ремонтом знает - ремонт легко начать, но не так то просто закончить. Народная мудрость вообще утверждает, что ремонт невозможно закончить, его можно только остановить

а из таких моих грустных взглядов на капексы вытекает
следующая значительная проблема

2. Перспективы по дивидендам.
не размазывая кашу по тарелке - тут два варианта. Знаете, как в старом анекдоте про перспективу встретить динозавра на Тверской - 50 на 50. Вот так и тут. Дивы будут или хорошие или не очень.

Осталось только определиться, "что такое хорошо и что такое плохо".

Хорошо - это 3300. Плохо - это 1400.

Я же не мучаю обычно читателей муторными таблицами - не буду отходить от традиций.
Просто на пальцах: при капексе 4 миллиарда долларов у компании на дивы останется порядка 3+ тысяч рублей (100% свободного потока)
Захотят отдать 100% Свободного потока - в удачном случае наберется 3400 рублей
не захотят отдавать весь свободный поток (а соглашения акционеров уже не будет) и решат раздавать, например 50% (отметьте - я еще по божески рассуждаю) - ну и поток будет не самый лучший - вот и достанется дивидендов 1400 рублей.

а из этой арифметики следует третий пункт.

3. насколько упадут акции если народ увидит такие грустные дивиденды?

Вот исходя из этих трех пунктов получается, что входить в Норникель можно понемногу после июня - когда станет ясно, что по крайней мере рудники точно не затопит навечно.

Но в июне - это для людей авантюрных. Готовых войти в неизведанное. Так как в 2022 году цена может поменяться очень сильно. А может не поменяться.
Так что мне лично пока ближе идея смотреть на этот процесс со стороны и ждать, когда пыль осядет.
ну или вода схлынет

Тогда, вполне возможно, НН будет стоить 30 - и те, кто его купил сегодня будут очень горды своей прозорливостью.

А может быть нет.

Потому что на данный момент это сильно похоже на лотерею.