Управление портфелем акций при развороте тренда. Среднесрочны | Sib Lab Investments

Управление портфелем акций при развороте тренда.

Среднесрочные и долгосрочные инвесторы выходят из позиций уже после формирования разворота. Как правило, к этому моменту они имеют большую накопленную прибыль за предыдущие годы, но значение счета к моменту выхода находится в просадке от максимального.

1) Выход из текущих позиций. Ликвидация начинается с низколиквидных позиций. Цена не имеет значения, отсутствие в стакане заявок на покупку - это большой риск. Далее закрываются среднесрочные позиции. Никакая акция не избежит потерь на медвежьем рынке, к тому же позицию можно будет восстановить позже, по более низкой цене. Долгосрочные позиции хеджируются при помощи опционов (для рынка США), а если такая возможность отсутствует, то снижается объем позиций, либо они закрываются в последнюю очередь.

2) Сохранение капитала. Стратегически задача состоит в том, чтобы пережить медвежий рынок с минимальными потерями, и оказаться с достаточным капиталом в самой выгодной точке для покупки активов - когда риски уже реализованы, а перспективы только появились. Эта задача - приоритет перед краткосрочными спекуляциями. Обеспечить себя позициями на следующие несколько лет по хорошей цене - важнее чем заработать в ближайшие несколько недель. Важно не вовлекаться в краткосрочные движения, и не возвращаться к покупкам раньше, чем рынок сформирует новый восходящий тренд.

3) Особая осторожность. Заработать на медвежьем рынке сложнее, чем кажется. Основную прибыль короткая позиция получает в первой части движения, вблизи ценовых максимумов. Дальнейшее снижение, большое в процентах, приносит все меньше прибыль в деньгах. И чтобы оказаться среди первых медведей, нужно изначально отрабатывать контр-тренд. А как нам известно, в попытке предсказать обвалы, денег потеряно больше, чем на самих обвалах! И конечно, нужно учитывать, что любой локальный минимум рано или поздно окажется историческим и цена уже никогда туда не вернется.

Если все три задачи будут выполнены, портфель выйдет из медвежьего рынка в плюсе. Хотя даже портфель с умеренным убытком выглядит хорошо на рынке с двузначным минусом по итогам года. Биржевая паника, периоды медвежьего рынка - естественная часть рыночных циклов. Если заранее определиться, как действовать в такой ситуации, то снимается необходимость предугадывать когда именно она наступит.