2021-08-30 14:05:00
Анализ финансовой отчётности компаний Я хочу, чтобы мой блог был ещё информативнее и полезнее, особенно для начинающих инвесторов. Поэтому решил добавить ещё одну рубрику, которая непосредственно относится к анализу акций, а именно анализ финансовой отчетности компаний
Независимо от того, инвестируете вы в рост стоимости капитала, покупая акции технологичных компаний, или инвестируете в денежный поток дивидендов, покупая дивидендные акции, например компаний коммунального сектора, вы должны согласиться с тем, что цена акций связана с финансовым состоянием компании
На сегодняшнем бычьем рынке в связи с оптимистическими настроениями многие инвесторы перестают уделять внимание таким фундаментальным показателям, как цена/прибыль, цена/балансовая стоимость, коэффициент покрытия процентов, коэффициент текущей ликвидности и так далее. У многих компаний рост цены их акций начинает значительно превышать рост их прибыли, несмотря на их слабые фундаментальные показатели, что в итоге может привести к дорогостоящим ошибкам.
Но, все-таки, мы покупаем не просто тикеры, а доли в бизнесе, и правильное понимание этих коэффициентов, которые рассчитываются на основе финансовой отчётности предприятия, позволит нам понимать реальное положение дел на предприятии.
Финансовый отчёт компании (Financial Statement) - это документ, который отражает точную картину финансового состояния компании и ее производственных результатов, поэтому умение его читать важно для любого инвестора.
Предлагаю перейти к первой теме анализа финансовой отчётности - балансовый отчёт компании
Балансовый отчёт (Balance sheet) - документ, который отражает финансовое состояние предприятия на определенную дату.
В одной части балансового отчета отображаются активы (Assets) - то, чем владеет предприятие и что приносит ему прибыль), в другой части - пассивы (Liabilities) - источники приобретения активов.
Кстати, в пассивы включён акционерный капитал предприятия, так как считается, что это деньги, которые предприятие должно акционерам.
Долю акционеров в компании можно рассматривать, как разницу между активами и пассивами компании. Поэтому для обеспечения баланса двух сторон балансового отчёта акционерный капитал включили в пассивы. Так что в балансах компаний можно увидеть название - не просто Liabilities, а Liabilities and Shareholders’ equity.
Именно таким образом и обеспечивается равенство бухгалтерского баланса, то есть активы всегда равны пассивам. По другому никак не будет. У каждого актива компании есть свой источник финансирования, то есть определённая статья пассива, ведь деньги не появляются просто так, и, соответственно, предприятие не потратит более того, что у него есть в наличии.
Давайте рассмотрим, что входит в активы и пассивы компании
Активы: Деньги (Cash) — наличные деньги и деньги на счетах в банках;
Дебиторская задолженность (Accounts receivable) — то, что должны компании покупатели товаров и услуг;
Товарно-материальные запасы (Inventories);
Основные средства (Capital assets, можно встретить ещё Non-current assets) — здания, оборудование, транспорт и т. д. (обычно под основными средствами понимают все то, что служит больше года);
Нематериальные активы (Intangible assets) — например, патенты, гудвилл и другие (те активы, которые не имеют материальной формы).
Пассивы: Кредиторская задолженность (Accounts payable) — отсрочка платежа за товары или услуги, которые дают поставщики;
Кредиты (Debt), которые выданы банками, держателями облигаций и другие.
Акционерный капитал (Shareholders’ equity) - деньги, которые были получены от выпуска акций;
Нераспределённая прибыль компании или излишки (Profit and loss surplus) — это чистая прибыль, которая не была распределена между акционерами, то есть не выданная им в виде дивидендов.
Для наглядности взгляните на балансовый отчёт Apple на фото. Тут все эти составляющие можно увидеть.
#Анализфинотчетности
522 views11:05
Д
