2021-10-14 18:05:00
Анализ компании Old Republic International Corporation Недавно мне предложили разобрать компанию Old Republic International Corporation (тикер #ORI).
Old Republic International Corporation — американская холдинговая компания, занимающаяся бизнесом по страхованию и сопутствующими услугами. Компания была основана в 1923 году и базируется в Чикаго
На сегодня имеет три основных сегмента страховой деятельности: общее страхование (страхование имущества и ответственности), страхование прав собственности и дополнительная деятельность по финансовой компенсации, которая защищает ипотечных кредиторов и инвесторов от убытков, связанных с невыполнением обязательств по жилищным ипотечным кредитам.
Если взглянуть на ежегодную финансовую отчетность за 2020 год, то увидим, что выручка компании в 2020 году была меньше по сравнению с 2019, но при этом общий доход от операционной деятельности, то есть основной деятельности, был больше. Уменьшение общей выручки было связано с получением убытков от инвестиционной деятельности.
Кроме того, в 2020 году увеличились расходы компании по сравнению с 2019 годом.
В итоге, чистая прибыль компании уменьшилась практически в 2 раза, что и сказалось на уменьшение прибыли на акцию с $ 3.51 до $ 1.87.
Согласно последнего квартального отчёта компании от 30.07.2021, то картина по выручке и чистой прибыли намного лучше, чем в аналогичном периоде прошлого года.
Кстати, так как я плохо владею английским, то при изучении отчётов компаний на сайте www.sec.gov, использую Google переводчик. Он отлично переводит страницы с отчётами.
Дальше давайте посмотрим на стоимостные показатели: P/E составляет всего лишь 4.55, что говорит о недооцененности по отношению к прибыли на акцию.
P/S 0.8 также говорит о недооцененности компании по отношению к выручке.
P/FCF на сегодня 5.73, что опять говорит о недооцененности компании по отношению к свободному денежному потоку.
А вот по коэффициенту P/B, который составляет 1.08, то компания оценивается немного больше, чем ее имущество.
Дивидендные показатели Компания входит в список дивидендных чемпионов, так как увеличивает дивидендные выплаты на протяжении 30 лет. Но не является дивидендным аристократом, так как не входит в индекс S&P 500. На диаграммы выплат компании нужно смотреть внимательно, так как может показаться, что компания то увеличивает дивиденды, то срезает. Лучше всего смотреть на историю выплат, где видно, что компания иногда выплачивает специальные дивиденды. Так, в 2021 году ORI помимо ежеквартальных выплатила 2 раза специальные дивиденды.
На данный момент дивидендная доходность составляет 3.64%.
А вот средний рост дивидендов за последние 5 лет составил всего 3.08%, что является низким показателем, а темп увеличения дивидендов медленным. И такой показатель получился из-за специальных дивидендов, а так был бы ещё меньше, ведь с 2008 года компания повышает дивиденды всего на 1 цент в год
Payout Ratio составляет 33.52% - хорошее значение, а значит есть возможность повышать дивиденды в будущем.
Что касается финансовой устойчивости, то тут все в порядке, так как Debt/Equity составляет 0.24, то есть компания имеет немного долгов, а Interest Coverage Ratio 46.03, что говорит об устойчивом финансовом положении и способности обслуживать процентные платежи.
Если посмотреть на показатели эффективности бизнеса Коэффициент рентабельности активов составляет 6.92%;
Чистая рентабельность 17.41%,
то компания эффективно использует свои активы, имеет денежные средства и нормальную чистую прибыль.
Мой вывод: компания достаточно надёжна, имеет стабильный бизнес, нормальную дивидендную доходность, но под стратегию дивидендного роста совсем не подходит с такой скоростью дивидендных выплат. Даже учитывая специальные дивиденды, эту компанию можно отнести к дивидендным симулянтам.
Если Вам понравился анализ компаний в таком формате, то пишите в комментариях - какие ещё дивидендные компании мне разобрать
#Анализкомпаний
666 views15:05
Д
