Колючий Колобок

2021-02-11 18:12:40 Глава ВТБ предостерег Банк России от «закручивания гаек»

С очень аккуратной, дипломатически выверенной, но все же критикой Банка России выступил глава ВТБ Андрей Костин. Его пугает то, что предложения регулятора по защите частных инвесторов могут привести к оттоку клиентов с российского рынка ценных бумаг.

С этой точкой зрения Костина трудно не согласиться. В последние годы наблюдается огромный приток новых инвесторов на фондовый рынок. В прошлом году брокерские счета открыли примерно 5 млн человек, а всего их число составляет 8,8 млн. Люди идут на фондовый рынок в поисках высокой доходности, поскольку банковские депозиты проигрывают даже официальной инфляции.

И если ЦБ в своем стремлении ограничить инвесторов от рыночных рисков закроет большинству из них доступ к относительно рисковым операциям, то, действительно, часть людей пойдут искать доходность в другое место. Открыть/Комментировать

2021-02-09 20:41:42 Стоит ли разрешать инвестировать маткапитал?

В правительстве зреет идея разрешить вкладывать материнский капитал в нерисковые облигации и пенсионные резервы НПФ. Мысли абсолютно здравая, маткапитал может стать основой для инвестиционного портфеля и тем самым несколько улучшить жизнь некоторых семей. Вот только и здесь есть подводные камни.

Сейчас свыше 60% семей отправляют маткапитал на улучшение жилищных условий – оплату взноса на покупку квартиры или дома, а также погашение ипотеки. Кстати, именно в области операций с недвижимостью кроются основные незаконные схемы обналичивания маткапитала. Но про них мы рассказывать не будем.

На втором месте идет получение пособий на второго ребенка, а порядка 10% отправляют эти деньги на обучение детей.

Безусловное лидерство ипотеки говорит о том, что инвестиционное использование маткапитала вряд ли будет пользоваться повышенным спросом. Но все равно такую возможность людям надо дать, ведь далеко не все нуждаются в улучшении жилищных условий (как из-за отсутствия денег, так и из-за наличия жилья) и не все хотят учиться.

Итак, что же предлагают власти в этой области? Открыть/Комментировать

2021-02-05 18:31:07 Портфель Колобка: купили перспективные акции

Сегодня мы сделали несколько покупок в наш Портфель Колобка.
Мы купили акции «Норильского Никеля» по 24 906 руб. за штуку на 5,6% от портфеля. Про «Норникель» мы рассказывали подробно в предыдущем посте, повторяться не будем. Отметим лишь, что падение котировок акций компании более чем на 3% нам кажется избыточным.
Ждем также разворота пары евро-доллар вверх. Сегодня она не смогла закрепиться ниже важного уровня 1,20, и теперь стоит ждать как минимум сильного отскока, если не нового восходящего тренда. Снижение курса доллара на мировом валютном рынке будет способствовать росту стоимости товарных активов, в том числе и продукции ГМК.
Этот же драйвер поддержит и мировые цены на сталь. Поэтому мы еще взяли на 5,4% от портфеля акции «Северстали» по 1280 руб. Дополнительно к этому компания выпустила очень хороший отчет, который позволяет ожидать получение 3-процентных дивидендов за квартал или двузначную годовую дивидендную доходность. К тому же акции «Северстали» в последнее время неплохо скорректировались.
Мы также на 4,5 от стоимости активов нашего портфеля взяли акции Мосбиржи по 158,75 руб. за штуку. Это одна из самых перспективных акций на российском рынке. Тем более вызывает удивление, что она не участвовала в ралли первой половины января, тем самым отстав от других «голубых фишек».
Но акции Мосбиржи отличаются тем, что часто растут сильно, причем иногда даже в моменты снижения рынка в целом. Не исключено, что восходящую динамику мы увидим в ближайшие дни. А драйвером взлета бумаги может стать решение начать с 1 марта торги с 7.00 мск.
Это позволит эмитенту немного увеличить выручку, но, самое главное, одна из самых продолжительных в мире торговых сессий постоянно будет привлекать на Мосбиржу спекулянтов самых разных мастей из всех стран мира. Это будет позитивно как для развития российского фондового рынка в целом, так и для капитализации самой Мосбиржи. Открыть/Комментировать

2021-02-05 18:29:16 ​​«Норникель» все-таки попал на $2 млрд?

Неприятная для инвесторов новость пришла сегодня из Красноярского края. Там местный суд принял решение взыскать с дочерней компании «Норильского Никеля» 146,2 млрд руб. в качестве компенсации убытков за розлив нефтепродуктов в конце мая. Росприроднадзор требовал с компании чуть более 148 млрд руб.

Отношение к этому решению у нас двоякое. С одной стороны, последние годы «Норникель» выплачивал большие дивиденды, на чем инвесторы, в том числе и мы, неоднократно наживались. Но часть прибыли вполне можно было бы потратить на природоохранные меры, усиление защиты опасных объектов. Этого сделано не было.

Но можно ли винить мажоритарных бенефициаров компании – Потанина и Дерипаску – за стремление «откэшиться»? У нас не поднимается на это рука. Просто потому, что ГМК ведет бизнес в России, где правила игры постоянно меняются, уверенности в завтрашнем дне нет, любой бизнес может быть просто отнят или разорен. Так что лучше синица в руках... Открыть/Комментировать

2021-02-05 10:01:20 Портфель Колобка: уходим в защиту

Мы по-прежнему опасаемся снижения российского рынка акций, и особенно рубля. Поэтому решили взять в свой Портфель Колобка немного акций, считающихся защитными.
Итак, мы купили по 14 415 руб. акции «Полюса» на 8,1% от стоимости нашего портфеля. В последнее время золото неплохо упало вследствие роста курса доллара на мировом рынке.
Однако золото и дальше будет оставаться лучшей защитой от мировой инфляции, и его рост должен возобновиться. Кроме того, при девальвации рубля рублевая стоимость золота будет расти, что будет толкать вверх акции золотодобывающих компаний.
Еще мы купили привилегированные акции «Сургутнефтегаза» по 40,77 руб. на 6,9% от стоимости портфеля. В прошлом году на этой бумаге мы заработали двузначную доходность и вновь включили ее в портфель.
«Сургутнефтегаз» обладает огромным резервом в валюте, балансовая переоценка которого приведет к появлению «бумажной» прибыли, которой компания щедро делится с держателями префов. Кроме того, приближается отсечка реестра «Сургута» для получения дивидендов за прошлый год. Текущая дивидендная доходность, то есть отношение размера выплаты к цене акции, оценивается сейчас примерно в 16%. Открыть/Комментировать

2021-02-04 18:11:07 ​​Российские акции и рубль обрадовались американским санкциям

Сегодня прошла новость, что группа американских сенаторов внесла в Конгресс документ с грозным названием «Законопроект 2021 года о привлечении РФ к ответственности за злонамеренную деятельность», который должен «наказать» Россию за отправку на зону Алексея Навального.

И что же этот документ предусматривает? Очень немногое: «введение точечных санкций против российских должностных лиц, причастных к вопиющим нарушениям международного права».

В чем конкретно это будет выражаться? Да в том, что ряду «должностных лиц» запретят въезд в США и «заморозят» их американские активы. Скорее всего, это будут чиновники из Минюста, судьи, возможно, силовики. Открыть/Комментировать

2021-02-03 16:19:45 ​​Решение суда по Навальному усугубит политический и экономический кризис

Вчерашнее решение суда отправить Алексея Навального на зону мы ожидали, и в преддверии этого закрыли все позиции по акциям в нашем Портфеле Колобка. Как оказалось, правильно сделали – после оглашения приговора российские акции посыпались, а рубль полегчал к доллару примерно на 70 копеек. И это несмотря на то, что американские акции вчера мощно росли, и до вечера наши бумаги следовали в русле общемировой позитивной тенденции.

Падение рублевых активов логично. Запад будет трактовать отправку оппозиционного политика на зону как политическую репрессию, сведение счетов с теми, кто рассказывает правду про коррупционность власти. И у нас нет аргументов против этой точки зрения.

Даже если мы не получим санкций за этот «суд», то имидж России все больше и больше падает. Хотя бы потому, что мы проигнорировали международные законы, а по решению Европейского суда по правам человека приговор российского суда над Навальным был признан несправедливым, и им даже была присуждена компенсация от России в размере около 80 тыс. евро.

Поэтому не должно вызывать удивления, что при такой ситуации западный капитал побежит из России. Этот процесс уже начался, о чем свидетельствует возобновление снижения котировок ОФЗ. Открыть/Комментировать

2021-02-02 17:52:54 ​​Сбудутся ли прогнозы властей о снижении инфляции?

Заместитель министра экономического развития Полина Крючкова выступила сегодня с оптимистичным прогнозом, заявив, что потребительские цены в России будут снижаться во втором квартале 2021 г.

Такого же мнения придерживается и Центральный банк: «в начале 2021 года годовая инфляция продолжит ускоряться и предположительно достигнет своего пика в феврале, после чего начнет снижаться на фоне одновременного замедления месячного роста цен и действия эффекта высокой базы 2020 года».

Действительно, ряд товаров чуть-чуть подешевеет. Прежде всего, стоит ждать снижения цен на молочную продукцию из Белоруссии, где упал курс национальной валюты в связи с продолжающимися, но уже начинающими затихать, акциями протеста.

Плохи дела и в Турции, где лира падает даже сильнее рубля. Уже весной из Турции пойдут свежие овощи и фрукты, но цены на них в связи с девальвацией лиры вряд ли вырастут сильно. Азербайджану и Армении надо затыкать дыры, полученные в бюджетах в результате военного конфликта. Поэтому и они не будут задирать цены на свою сельхозпродукцию, постараясь заработать не на повышении цен, а на увеличении объемов поставок. Открыть/Комментировать

2021-02-02 15:00:31 Портфель Колобка: все продали в ожидании суда над Навальным

Сегодня мы решили полностью зафиксировать прибыль по купленным в пятницу акциям. Мы продали ГМК «Норникель» по 25 тыс руб, заработав на сделке 0,6%. С процентным убытком по 5415 руб закрыли «Лукойл», и получили 0,8% прибыли по сделке с акциями «НовоТЭКа», продав их по 1312 руб.
Вчера вечером мы также немного заработали на скальперской сделке с «Лукойлом».
Всего же стоимость нашего Портфеля Колобка составила чуть более 1,78 млн руб. Таким образом, за два года и один месяц мы заработали 78% доходности.
Основная причина, по которой мы решили выйти в деньги, - ожидание суда над Алексеем Навальным. Вряд ли у кого-то еще есть иллюзии о справедливости и беспристрастности наших судов. Что касается Навального, то есть вполне весомая причина, чтобы заменить ему условный срок на реальный. Скорее всего, так и произойдет.
При таком варианте «посадку» Навального здравомыслящие люди будут трактовать как расправу властей с неугодным политическим соперником, которого ранее пытались отравить боевым отравляющим веществом. Усилится антироссийская риторика и антироссийские настроения, что вполне может привести к оттоку средств нерезидентов из рублевых активов.
Кстати, курс рубля уже несколько дней как отыгрывает политические риски. Ни рост стоимости нефти до рекордных за последнее время величин, ни увеличение покупок рисковых активов со стороны крупных мировых инвесторов не приводят к росту курса рубля.
В любое время данная тенденция может перекинуться и на рынок акций. Открыть/Комментировать

2021-02-02 09:24:43 Портфель Колобка: начали фиксировать пятничные покупки

Вчера мы решили зафиксировать прибыль по части акций, купленных в пятницу.
Мы продали 500 лотов «Северстали» по 1 285 руб., заработав на сделке 1,4%. По 14,5 тыс. руб. за акцию продали «Полюс», получив на этой сделке прибыль в 0,7%.
Закрыли позицию и по Сбербанку, продав все 200 лотов по 263 руб. за акцию, заработав на сделке 0,6%.
Рынок сейчас очень тонкий, волатильность высокая, настроения инвесторов могут измениться в любую минуту. Поэтому мы и решили зафиксировать часть прибыльных позиций. Открыть/Комментировать