Фондовый рынок

2021-11-01 16:24:05 Рынок США: обзор и прогноз на 1 ноября. Торги пройдут в режиме ожидания

Сегодня мировые фондовые площадки демонстрируют смешанную динамику. Принятие проекта инфраструктурных реформ в Конгрессе затягивается. Запланированное на 1 ноября заседание комитета Палаты представителей по регламенту отсрочено, чтобы предоставить законодателям дополнительное время для переговоров.

28 октября было сорвано голосование по «двухпартийному» инфраструктурному пакету из-за отсутствия дополнительных гарантий по плану социальных расходов в размере $1,75 трлн. Накануне демократы продвинулись в обсуждении ряда спорных вопросов.

Ключевым событием этой недели станет заседание FOMC, на котором, как ожидается, будет объявлено о сроках начала и параметрах свертывания программы QE. Предполагаем, что сокращение объема покупки активов стартует в середине ноября и составит $15 млрд в месяц. Таким образом программа будет полностью завершена в июне 2022 года.

Глава регулятора Джером Пауэлл, скорее всего, снова отметит разницу между решением о сокращении количественного смягчения и переходе к жесткой монетарной политике, а также укажет на временный характер разгона инфляции. В то же время не исключено, что прогноз высокой инфляции будет сделан на более длительный период из-за затруднений в цепочках поставки. Ряд представителей руководства ФРС, включая Пауэлла, недавно признали, что инфляционное давление может сохраняться дольше, чем предполагалось изначально. Также интересно будет мнение регулятора по выходу на полную занятость после пандемии.

@ru_stock_index Открыть/Комментировать

2021-11-01 10:47:22 ​​Главные новости дня, 1 ноября

Финансовые рынки

США

На этой неделе центральные банки снова окажутся в центре событий на рынках капитала. Инвесторы будут ждать решения ФРС по монетарной политике в среду. Американский центральный банк может дать сигнал к началу сокращения количественных мер, или покупки гособлигаций. В четверг ожидается решение Банк Англии. Не исключено, что британский регулятор уже на этой неделе перейдет к повышению процентных ставок.

На Уолл-стрит индексы смогли закрыть неделю ростом, несмотря на слабые квартальные отчеты Apple и Amazon. Dow Jones Industrial в пятницу вырос на +0,25%, до 35 819,56 пункта, прибавив за месяц +5,8%. S&P 500 прибавил +0,19%, до 4 605,38 пункта. На бирже Nasdaq в начале торгов инвесторы фиксировали прибыль, но примерно прибавил 0,5% к закрытию торгов. В октябре Nasdaq 100 прибавил чуть менее +8%.

Европа

Европейские индексы в понедельник откроются в «зеленой» зоне. Инвесторы фокусируются на встрече мировых лидеров, которая состоится в Глазго.

Азия

В Японии индекс Nikkei вырос примерно на +2,6% после того, как правящая партия (Либерально-демократическая партия, ЛДП) одержала победу на выборах.

Саммит G20 в Риме

Представители стран G20, ответственных за 80% парниковых газов, не смогли договориться об общих климатических целях, а в итоговой декларации не содержится конкретных сроков достижения углеродной нейтральности. Участники лишь подтвердили приверженность целям Парижского соглашения. Также G20 достигла соглашения о глобальном минимальном налоге для компаний, которые с 2023 года должны будут платить налог не менее 15%, независимо от того, где они базируются.

Инфляция в Японии

Япония впервые за 13 месяцев сообщила о положительной годовой инфляции. В сентябре потребительские цены выросли на +0,2% в годовом исчислении. Поскольку Банк Японии зафиксировал доходность десятилетних государственных облигаций на нулевом уровне, рост инфляции может снизить реальные процентные ставки и оказать давление на иену.

Индикатор ФРС сигнализирует об усилении инфляции

Индикатор инфляции ФРС, ориентированный на потребление, PCE (индекс цен на личное потребление) вырос до +4,4% в сентябре с 4,2% в августе, отражая сильный рост общей инфляции потребительских цен, которая достигла +5,4% в сентябре. Однако, как и ЕЦБ, ФРС ожидает, что высокое инфляционное давление будет временным и вернется к норме в течение следующего года.

Инфляция в еврозоне

В октябре годовой уровень инфляции в странах еврозоны достиг самого высокого уровня с середины 2008 года и составил +4,1%, совершив сильный скачок по сравнению с показателем сентября в +3,4%. Кроме того, инфляционное давление усилилось значительно больше, чем ожидали аналитики — консенсус-прогноз предполагал +3,7%. Основным фактором роста цен остаются энергоносители, которые подорожали за год на +23,5%. Базовый показатель, исключающий цены на энергоносители и продукты питания, вырос до +2,1% в октябре с +1,9% в сентябре. Как заявил ЕЦБ в прошлый четверг, он по-прежнему ожидает, что инфляция будет лишь временно высокой.

Восстановление еврозоны

В 3Q ВВП в еврозоне вырос сильнее, чем ожидалось. По данным Евростата, экономическое производство увеличилось на +2,2% кв/кв (консенсус: +2,1%). Во 2Q ВВП вырос на +2,1%. На экономику благотворно повлияло широкое смягчение мер по борьбе с пандемией в большинстве стран еврозоны.

В 3Q экономика Италии росла значительно быстрее, чем ожидалось — ВВП увеличился на +2,6% кв/кв (консенсус: +2,0%). Испания напротив, росла летом несколько медленнее прогнозов. В 3Q экономическое производство выросло на +2,0% кв/кв (консенсус: +2,9%). Открыть/Комментировать

2021-10-29 23:21:27 ​​ Экономические итоги дня, 29 октября:

Акции автопроизводителя Volvo выросли на 15% на дебютных торгах на бирже

Российский рынок акций продолжает снижаться

Сбербанк получил недорогой «Ренессанс»: пенсионный фонд ушел за 7% от цены его активов

ЦИАН может привлечь до $65 млн в рамках IPO в Нью-Йорке

Мировой спрос на золото упал, поскольку оттоки из ETF «перевесили» рост спроса в других секторах Открыть/Комментировать

2021-10-29 10:11:25 ​​Главные новости дня, 29 октября

Финансовые рынки

Как и ожидалось, ЕЦБ подтвердил свой курс денежно-кредитной политики, оставив неизменными процентную ставку и условия программ по ценным бумагам. Президент ЕЦБ Лагард вновь заявила, что центральный банк ожидает временного роста инфляции и продолжения восстановления экономики.

США

На Уолл-стрит в центре внимания оставались квартальные отчеты. Dow Jones Industrial вырос на +0,68%, до 35 730,48 пункта, S&P 500 завершил торги почти на процент выше - 4 596,42 пункта. Nasdaq 100 растет четвертую сессию подряд, прибавив +1,15% в четверг и закрывшись на отметке 15 778,16 пункта.

Ребрендинг Facebook стал одним из объектов внимания участников рынка. Акции Apple упали примерно на -5% после закрытия торгов, поскольку производитель iPhone не оправдал прогнозы рынка по доходам в четвертом финансовом квартале из-за более низких, чем ожидалось, продаж смартфонов. Apple также предупредила о проблемах, связанных с нарушениями в цепочке поставок.

Европа

На фондовых рынках Европы решение ЕЦБ по процентной ставке было воспринято положительно — индекс EuroStoxx 50 закрылся ростом на +0,31% на отметке 4 233,87 пункта. Таким образом, европейский базовый индекс приблизился к максимуму, достигнутому в сентябре с 2008 года.

Азия

Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона показали смешанную динамику в пятницу. Инвесторы сфокусировали свое внимание на поставщиках Apple после того, как технический гигант показал слабый отчет.

Индексы материкового Китая во второй половине дня выросли: Shanghai composite вырос на +0,16%, а Shenzhen component - на +0,701%. Гонконгский индекс Hang Seng упал на -0,45%.

ЕЦБ подтверждает прогноз по инфляции

«Мы ожидаем, что инфляция продолжит расти в ближайшей перспективе, но затем снизится в течение следующего года», - сказала глава центрального банка Кристин Лагард.

Таким образом, она подтвердила предыдущую оценку, согласно которой усиление инфляционного давления будет носить лишь временный характер. В сентябре уровень инфляции в еврозоне достиг +3,4%, самого высокого уровня за последние 13 лет.

В то же время Лагард ожидает, что экономика еврозоны продолжит активное восстановление, даже если темпы несколько замедлятся из-за нехватки материалов, оборудования и рабочей силы. Однако дальнейшее восстановление будет по-прежнему зависеть от пандемии и дальнейшего прогресса в вакцинации. В целом ЕЦБ оценивает риски для экономических перспектив еврозоны как сбалансированные.

Экономические настроения в еврозоне

В октябре Индикатор экономических настроений (ESI) Комиссии ЕС снова сигнализировал об улучшении общих настроение в регионе. В текущем отчетном месяце индикатор вырос на 0,8 пункта до 118,6, при том что аналитики ожидали снижения до 116,7 пункта. Особенно значительно улучшились настроения в секторе услуг.

Инфляция в Испании

В Испании стоимость жизни в октябре выросла на +5,5% г/г, что стало самым сильным ростом с 1992 года. Такая динамика была вызвано ростом цен на энергоносители.

Экономические прогнозы от Банка Японии

Вчера Банк Японии представил свои последние прогнозы экономического роста и инфляции в рамках оценки денежно-кредитной политики. На фоне проблем в глобальных цепочках поставок регулятор теперь прогнозирует рост ВВП в текущем финансовом году (до конца марта 2022 года) на уровне +3,4% (ранее +3,8%). С другой стороны, центральный банк пересмотрел свой прогноз на 2022/23 год в сторону повышения с +2,7% до +2,9%.

В своем прогнозе по инфляции Банк Японии теперь ожидает, что базовые потребительские цены будут стагнировать в текущем финансовом году (ранее +0,6%) и вырастут на +0,9% (без изменений) в следующем году. Это все еще значительно ниже долгосрочного целевого показателя инфляции центрального банка в 2%. Открыть/Комментировать

2021-10-28 23:34:50 ​​ Экономические итоги дня, 28 октября

Брокерские компании за 9 месяцев привлекли более 7 миллионов клиентов

ЦБ расширит список вопросов для тестирования «неквалов»

Акции Ford взлетели на 9%. Прибыль компании вдвое превысила ожидания

Инвестор-активист купил акции Shell и предложил разделить компанию

Нефтяной заговор: какие активы оказались прибыльными в октябре

Не перевелись еще накопления: граждане неохотно меняют пенсионные фонды Открыть/Комментировать

2021-10-28 14:08:00 Доступ в закрытое сообщество «Прайд» открывается ровно на 24 часа!

Практикующий трейдер с опытом более 12-ти лет не только обучит вас мастерству трейдинга, но и поделится своими сделками в режиме реального времени. Открыть/Комментировать

2021-10-27 21:04:42 ​​ Экономические итоги дня, 27 октября:

ВТБ допускает разные дивиденды по обыкновенным акциям и префам

Акции компании Баффета разогнали на 51% тремя сделками. Что это было?

«Яндекс» в рамках buy back в III квартале выкупил 581 тыс акций на $46 млн

Котировки «РусАла» упали на 3,8% на новостях о снижении продаж

Третий крупнейший ритейлер РФ Mercury Retail объявил о планах провести IPO

Акции Robinhood упали ниже цены IPO после выхода отчетности

Citi ставит на рост Coinbase. Потенциал, по оценке банка, почти 30% Открыть/Комментировать

2021-10-27 13:57:58 Реальные активы — в центре внимания

Реальные активы будут в центре внимания в ближайшие месяцы, и им следует отдавать предпочтение перед номинальными классами активов. Что касается основных классов активов, мы отдаем предпочтение сырьевым товарам, а не акциям, ликвидности и облигациям. Новые экспозиции следует строить преимущественно в сырьевых товарах и акциях. За последние 18 месяцев основные центральные банки сильно раздули свои балансы, тем самым не только контролируя волатильность в большинстве классов активов, но и искусственно поддерживая ее на низком уровне. Мы ожидаем нормализации ситуации в ближайшие кварталы и советуем использовать спады в периоды краткосрочного роста волатильности как возможность для покупки. Пока же на рынке действует стратегия buy the deep, даже несмотря на снижение ликвидности по сравнению с прошлым годом.

Пересмотр прибыли остается благоприятным для акций

Сезон корпоративной отчетности в США в самом разгаре. Доходы американских компаний более чем на 25% выше, чем до пандемии. Однако внутри секторов и отраслей различия велики, поэтому в оставшуюся часть года ключевую роль будет играть отбор. Мы рекомендуем продолжать фокусироваться на качественных акциях, а также на компаниях, которые выигрывают от долгосрочных тенденций, таких как цифровизация.

Азия привлекательна после распродажи

Инвестиционные возможности во вселенной облигаций ограничены. Гибридные облигации, а также облигации развивающихся рынков в национальной валюте остаются нашими фаворитами. Проблемы застройщика Evergrande привели к беспрецедентной распродаже в отдельных сегментах азиатского рынка высокодоходных облигаций. Поэтому эта область выборочно снова стала привлекательной. На данный момент потенциал доходности даже перевешивает риск, и в Китае мы предпочитаем инвестиции с фиксированной доходностью акциям. Открыть/Комментировать

2021-10-27 13:57:58 Что ожидать от рынков в ноябре — обзор

Высокие показатели инфляции и изменение денежно-кредитной политики США вызывают неопределенность на рынках. Однако исторически конец года считается благоприятным для фондовых рынков. Этот случай не должен стать исключением. Акции европейских банков выросли с прошлого года, но для фиксации прибыли еще рано. Между тем кризис в сфере недвижимости в Китае привел к распродаже азиатских высокодоходных облигаций. Это открывает новые инвестиционные возможности в этом сегменте.

Скорее всего, в ближайшие недели и месяцы ситуация на рынках капитала ухудшится, так как сокращение программы количественного смягчения (QE) со стороны ФРС неизбежно. Ежемесячный объем покупок облигаций на $120 млрд будет постепенно сокращаться, и ожидается, что регулятор полностью завершит программу к лету 2022 года. На рынках, переполненных ликвидностью, это, вероятно, вызовет повторные потрясения в краткосрочной перспективе. Кроме того, финансовые рынки уже ожидают в следующем году двух повышений ставок на 25 базисных пунктов каждое. Это более агрессивный подход, чем показывает последний «точечный график», который суммирует ожидания по ставкам членов FOMC. Аналогичным образом, рост на длинном конце кривых доходности в странах G7, вероятно, усилит «встречный ветер» для рискованных активов. В Германии и Швейцарии ставки по десятилетним государственным облигациям все еще торгуются чуть ниже нуля, а в США — находится всего в 10 базисных пунктах от справедливого значения 1,75%.

Пока что настроения инвесторов не ослабли. Однако они очень избирательны и избегают, например, компаний, которые не являются прибыльными, несмотря на отличные экономические условия.

Дефицит и инфляция ухудшают потребительские настроения

Несмотря на то, что макроэкономическая ситуация стабильна, а фондовые рынки торгуются на новых максимумах, потребительские настроения в США в последнее время ухудшились. Причины можно быстро определить. Неопределенность, вызванная нарушениями в цепочках поставок, угнетает настроение потребителей. Кроме того, постоянный рост инфляции и сохраняющийся высокий уровень базовой инфляции заставляют потребителей сомневаться в том, что рост цен действительно носит лишь временный характер. По нашему мнению, эта неопределенность, скорее всего, сохранится и в следующем году.

Сезонность - «противовес»

Месяцы с ноября по январь исторически считаются особенно перспективными для фондовых рынков. Конечно, бывали и исключения, например, во время финансового кризиса 2008 года. Но обычно эта фаза характеризуется притоком капитала на рынки выше среднего уровня и большей очевидностью результатов деятельности компаний. Это обеспечивает «попутный ветер» и снижает вероятность потерь. В этом году за первые десять месяцев мы уже наблюдали рекордный приток капитала в фонды акций США - более триллиона долларов. Мы ожидаем, что в ближайшие недели эта благоприятная тенденция сохранится.

Хотя финансовые рынки, вероятно, станут более некомфортными, инвесторам следует сохранять инвестиционную активность и идти на риск очень избирательно и осознанно. В условиях низких процентных ставок, когда некоторые кривые доходности - например, в Германии и Швейцарии - остаются на отрицательной территории, инвесторы должны держать риски под контролем, чтобы получить положительный доход в средне- и долгосрочной перспективе. Открыть/Комментировать

2021-10-27 11:53:13 ​​Главные новости дня, 27 октября:

Финансовые рынки

Благодаря хорошему сезону отчетности и перспективам дальнейшего позитивного импульса от корпоративных результатов, Уолл-стрит стабильно движется по рекордной траектории. General Electric и 3M показали сильные результаты, как и Microsoft после закрытия рынка. Квартальные отчеты «голубых фишек» будет оставаться в центре внимания на этой неделе, но инвесторы также обращают внимание на предстоящие решения по денежно-кредитной политике центральных банков Европы и Японии на фоне сохраняющихся экономических и инфляционных опасений.

США

На Нью-Йоркской фондовой бирже индекс Dow Jones Industrial поднялся до отметки 35 900 пунктов, но затем потерял динамику и закрылся практически без изменений по сравнению с предыдущим днем ​​— на отметке 35 756,88 пункта (+0,04%). S&P 500 прибавил +0,18%, до 4 574,79 пункта. На технологической бирже Nasdaq индексы закрылись практически без изменений по сравнению с предыдущим днем.

Microsoft сообщила о рекордных результатах за квартал — прибыль достигла $20,51 млрд или $2,71 на акцию (консенсус $2,08). С одной стороны, высокая прибыль была обусловлена ​​налоговым эффектом, а с другой — чрезвычайно сильным облачным бизнесом.

Европа

Европейские фондовые индексы немного снизились в среду утром. Инвесторы анализируют корпоративные отчеты, а также ожидают обновления бюджета от министра финансов Великобритании. Schneider Electric, Deutsche Bank, Heineken и Banco Santander - лишь некоторые из тех, кто отчитался до звонка.

Азия

В Азии большинство фондовых индексов сегодня торгуются в отрицательной зоне из-за проблем, связанных с экономикой, инфляцией и пандемией.

Доверие потребителей в США

Потребительское доверие в США в октябре неожиданно сильно повысилось. Как сообщает Нью-Йоркский исследовательский институт Conference Board, ежемесячный индекс улучшился со 109,8 пункта в сентябре до 113,8 пункта в октябре. Экономисты ожидали снижения до 108,0 пункта. В опросе улучшились как оценка текущей ситуации, так и перспективы.

Цены на жилье в США

Рост цен на рынке жилья США в августе несколько замедлился. Согласно индексу S & P / Case-Shiller, цены на жилье в 20 крупнейших городах США выросли в среднем на +19,7% г/г, что немного меньше, чем +20%, зафиксированные в июле. Впервые с июня 2020 года темпы роста были немного ниже, чем в предыдущем месяце. По сравнению с предыдущим месяцем цены выросли в среднем на +1,2% (консенсус + 1,5%, предыдущий месяц + 1,4%).

Прогноз роста на 2021 год в Германии

В своем прогнозе на осень правительство Германии резко понизило прогноз ВВП на текущий год с +3,5% (апрельский прогноз) до +2,6%. Причиной этого являются глобальные проблемы в поставках. С другой стороны, Берлин ожидает более высоких темпов экономического роста в +4,1% в следующем году по сравнению с ранее ожидавшимися +3,6%.

Прогноз для немецких экспортеров ухудшается

По данным Мюнхенского института экономических исследований Ifo, в октябре перспективы экспорта в Германии ухудшились м/м, достигнув самого низкого уровня с февраля этого года. Соответствующий барометр упал с 20,5 пункта в сентябре до 13,0 пункта. Институт Ifo отмечает, что настроение экспортной отрасли значительно ухудшилось из-за проблем с поставками. Открыть/Комментировать