2021-09-15 09:45:38
Здравствуйте друзья!
Мы добавили акции Газпрома в портфель, так как оцениваем перспективы роста цены акций до 400 рублей, с горизонтом 3-4 месяца.
Газпром ПАО ао (GAZP)
Наше мнение: Покупать
Плюсы:
Рекордного уровня достигла цена на электричество в Европе. Это связано с падением эффективности “зеленой” энергетики, а именно ветряной электроэнергии. Так, в Германии за месяц цена за мегаватт/час выросла почти до 130€ (30%), а в Великобритании до 331€ (почти 700%).
В начале осени котировки на споте в Европе пробили уровень в 600 долларов, ещё через несколько дней 700 долларов, а спустя еще неделю (то есть фактически сегодня) уже пробивают уровень в 800 долларов!!! Да, Газпром продаёт по контрактам, а не по споту. Средняя цена отпуска газа сейчас примерно ~290-300 за тысячу кубометров. На наш взгляд, такая ситуация позволяет Газпрому заключать новые контракты по очень привлекательным ценам.
Спрос на нефть в 2022 году превысит уровень января 2020 года в связи с последним прогнозом ОПЕК. Ураган в Мексиканском заливе уменьшил предложение и повысил спрос на нефть, а восстановление может оказаться затяжным, что еще больше увеличит спрос.
Газпром увеличивает поставки по краткосрочным соглашениям и через аукционы, одновременно сокращая количество долгосрочных контрактов. В ближайшие годы это позволяет Компании больше заработать. Положительным фактором для Газпрома здесь также является низкая нагрузка в европейских хранилищах, и если цены снизятся даже до 400$ это позволит Газпрому продавать в 2022 году по средним ценам выше, чем в этом году.
И самым приятным для инвестора плюсом являются большие дивиденды. По результатам 2-го квартала Газпром получил прибыль в размере 530 млрд рублей, что на 13,8% выше, чем в предыдущем квартале. А это считается летним кварталом, когда объем продаж сильно ниже. Так как Газпром должен направлять 50% от прибыли на выплату дивидендов, с учетом второго полугодия можно ожидать дивиденды около 8%.
Минусы:
Ставка Центрального банка поднимется выше 7%, тогда это может повлиять на конечную доходность.
Газпром тесно связан с политикой, поэтому в ближайшее время зависит от таких факторов, как достройка Северного потока-2 и выборов в Германии. Но сразу нужно отметить, что “зима - близко”, поэтому европейцам не придется долго думать, если мороз ударит в пятки.
758 viewsedited 06:45
E
