Дата публикации текста: 2022/06/06 ДЭН НАЙЛС ГОВОРИТ, ЧТО | Надо было брать⚙️ Разборы

Дата публикации текста: 2022/06/06

ДЭН НАЙЛС ГОВОРИТ, ЧТО США НАХОДЯТСЯ НА ПОРОГЕ РЕЦЕССИИ, И ПОКАЗЫВАЕТ, КАКИЕ ОТРАСЛИ БУДУТ БОЛЕЕ УСТОЙЧИВЫМИ: ЧАСТЬ 1

Наблюдатели за рынком неоднозначно оценивают, есть ли на горизонте рецессия и когда она наступит, но управляющий хедж-фондом Дэн Найлс сказал, что очевидно, что экономика США движется к ней.

Экономика США страдает от сочетания десятилетиями высокой инфляции и того, что многие ожидают от агрессивного цикла повышения ставок. Между тем, согласно отчету Федеральной резервной системы “Бежевая книга”, опубликованному на прошлой неделе, на большей части территории США наблюдался лишь "незначительный или скромный" экономический рост за последние два месяца или около того.

В последнее время множество корпоративных лидеров также присоединились к хору предупреждений о рецессии.

Генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон в среду предупредил об “экономическом урагане” — развороте его комментариев всего неделю назад о том, что “грозовые тучи” над экономикой могут рассеяться, - в то время как генеральный директор Citigroup Джейн Фрейзер заявила в пятницу, что США будет трудно избежать рецессии.

Но предупреждение Найлза уходи еще дальше:
“Нам никогда не удавалось избежать рецессии, когда цены на нефть выросли более чем вдвое по сравнению со средним показателем за предыдущие два года. Предыдущий двухлетний средний показатель составлял $54 за баррель, а сейчас нефть стоит более $110 за баррель. В какой-то момент он превысил $120. Так что, если вы ставите на то, что рецессии не будет, вы действительно боретесь с трудностями”, - сказал он.

Инвесторы получили небольшую отсрочку от болезненной распродажи, так как индекс S &P 500 подскочил на 6,5% в последнюю неделю мая, прервав семинедельную серию потерь и опубликовав свою лучшую неделю с ноября 2020 года. Но ралли медвежьего рынка было недолгим, так как все три основных индекса США закрыли первую неделю июня на отрицательной территории.

Но Найлс считает, что задержка ФРС с признанием инфляции и борьбой с ней означает, что худшее еще впереди.

“С точки зрения оценки, прямо сейчас отставание P / E по индексу S&P 500 составляет около x20. Когда у вас индекс потребительских цен выше 5%, среднее значение составляло x12. Даже когда индекс потребительских цен превышает 3%, среднее значение P /E составило x15, поэтому мы считаем, что S&P 500 все еще будет снижаться еще на 30-50%”.

Отношение цены к прибыли, показатель, используемый аналитиками и инвесторами для оценки акций, измеряет текущую цену акции относительно ее прибыли на акцию. Высокий P/E может означать, что цена акции высока по отношению к прибыли и, возможно, переоценена. И наоборот, низкий P /E может указывать на то, что текущая цена акций низкая по отношению к прибыли.

P/E также может показать, как оценка акции сравнивается с ее отраслевой группой или эталоном, таким как индекс S&P 500.

“Прежде чем все это будет сделано, в какой-то момент в 2023 году, когда мы столкнемся с рецессией в сочетании с высокой инфляцией и ФРС, которая вынуждена по-прежнему быть агрессивной, несмотря на это, очень похоже на то, что вы видели в 70-х и начале 80-х годов. И это, к сожалению, то, где мы находимся, потому что мы так долго ждали, чтобы в первую очередь справиться с инфляцией”, - добавил он.

Не является инвестиционной рекомендацией


Источник: t.me/Full_Time_Trading/150846