2021-02-09 15:21:16
Как Intel теряет своё превосходство
Акции Intel подорожали за последние 3 года примерно на 20%, в то время как рост цен на акции AMD превысил 600% за такой же период. Откуда такой разрыв? Давайте рассмотрим с фундаментальных позиций на рынке.
Десять лет назад покупка процессора Intel была чем-то обычным и само-собой разумеющимся. Процессоры AMD были практически никому не нужны, их доля на потребительском рынке составляла 8%, против 92% у Intel. На корпоративном рынке 99% бизнес-клиентов закупались у лидера. Аналогично и на рынке суперкомпьютеров, которые используют государства, а также медицинские и биотехнологические корпорации.
Однако, доминирование компании может закончиться в ближайшие 5-10 лет. С 2016 года Intel начали терять долю в продажах процессоров на всех рынках, активнее всего на потребительском. AMD ежегодно отбирала по 2-3%, а в 2020 году произошёл резкий рост на 6,5%. На сегодняшний день у Intel уже 81% рынка. Всё равно много? Да, именно поэтому компания продолжает наращивать прибыль, ведь рано говорить о проигрыше с таким-то рыночным преимуществом.
Почему ожидания инвесторов по поводу Intel ослабевают?
В первую очередь производитель выбрал неудачный для долгосрочного развития способ производства. Для создания своих чипов компания самостоятельно строила заводы и, как следствие, инвестировала в полный исследовательский цикл. Постройка собственного завода отличная идея для увеличения прибыли, так как происходит экономия на каждом выпущенном чипе. Однако, Intel не смогли перейти на новые ступени производства и освоить создание более эффективных процессоров. Но это смогла сделать AMD, процессоры для которой создает тайваньский гигант TSMC.
Intel обещала переход на новый техпроцесс ещё в 2017 году, однако до сих пор собирается по технологиям 14 нанометров, в отличие от AMD, которые уже на 2 шага впереди и поставляют процессоры на 7-нм, успешно реализовав продажи 12-нм.
Дополнительные неудачи
Также Intel потерпели сразу две неудачи с Apple. Первая проблема возникла при попытке яблочной компании уйти от монополии Qualcomm на модемы, перейдя на технологии от Intel. По словам специалистов, производитель чипов просто не смог удовлетворить требования по качеству, из-за чего модемы производства Intel больше не устанавливают в iPhone.
После, Apple объявила о постепенном переходе на свои собственные процессоры, созданные по на основе архитектуры ARM, производством также будет заниматься TSMC.
В итоге
Intel продолжает увеличивать прибыль, ближайшие 3-5 лет она всё ещё будет расти по данному показателю, но рынок постепенно теряет. Уже сегодня компания снижает маржу на процессоры, также не исключен переход от собственных заводов на аутсорсинг. Однако, большинство решающих моментов, таких как переход на новый техпроцесс и сотрудничество с Apple, компания упустила. Стоит острый вопрос: что Intel будет делать дальше? Информация об изменениях в стратегии пока что отсутствует, ждём новостей и следим за дальнейшими изменениями на рынке.
27.0K views12:21