Рубль укрепился. Пора закупать валюту? Когда курс рубля стаби | @mrkarlen

Рубль укрепился. Пора закупать валюту?

Когда курс рубля стабилен, большинство людей даже не думает о покупке валюты. Когда курс падает или растет, часто можно встретить желающих приобрести иностранную валюту. Аргументы всегда разные: если курс рубля снижается, то люди говорят о том, что к концу года он может подешеветь еще на несколько десятков процентов. Когда рубль укрепляется, появляется аргумент в стиле «рубль всегда слабеет, почему бы не купить его, пока он укрепился?» Если посмотреть на статистику, то все не так однозначно.

Вы будете удивлены, но даже если бы вы купили валюту до дефолта и держали бы ее по сей день, то она не дала бы вам колоссальной доходности. С мая 1997 года по текущий момент ослабление рубля к доллару составило около 11% годовых. Если мы возьмем промежуток без внутренних структурных потрясений, то с мая 2000 года по текущий момент среднегодовое ослабление рубля составило 4,7%. Парадоксально, но на данном отрезке времени рублевый депозит дал бы больше доходности, чем вложение в доллар или евро.

А если, например, человек купил валюту в декабре 2014 года по курсу ₽75 за доллар, то его доходность за 8,5 лет составила 4% в абсолютном выражении (не годовых). В то же время инвестиции в акции «Роснефти» принесли бы вам 80% без учета дивидендов, «Сбера» — 350% без учета дивидендов, «Газпрома» — 0%, но дивидендная доходность по данной бумаге за девять лет составила 72%.

Вернемся к более длительным срокам. На отрезке с 2000 года по текущий момент среднегодовая доходность российского рынка акций составила 16% без учета дивидендов. Напомним, что средняя дивидендная доходность по российскому рынку исторически держится на уровне около 10% годовых. Не забывайте, что мы считаем доходность по отношению к сегодняшнему дню, когда рынок успел упасть с максимумов 2021 года на 45%.

Какой вывод можно сделать из вышеперечисленного?

Вывод №1: валюта — это не инвестиция. Да, в долгосрочной перспективе рубль слабеет к доллару на величину, близкую к разнице в инфляции в России и США, но, как вы сами могли убедиться, посмотрев на цифры, подобное вложение вряд ли защитит вас даже от российской инфляции. Только если вы покупаете валюту для приобретения инвестиционных инструментов, тогда это имеет экономический смысл. В остальных случаях вам нет смысла обращать внимание на курс рубля.

Вывод №2: фондовый рынок в долгосрочной перспективе растет, несмотря на «шум» и катаклизмы, которые происходят вокруг. Это же касается и российского фондового рынка, который в долгосрочной перспективе может принести вам существенную доходность.

Mr.Karlen | Mr.Karlen Meta | YouTube | Force Club