В целом к середине февраля в США ощутимо улучшилась динамика по заболеваемости коронавирусом. Этому способствуют как сезонное затухание второй волны заболевания, так и массовая вакцинация. По сути деловая активность в крупном бизнесе давно уже вернулась в норму, осталось подтянуть лишь малые компании, но там не всё так просто из-за сохраняющейся слабости на рынке труда США.
На ожиданиях этих улучшений в конце прошлого и в начале этого года инвесторы активно скупали акции компаний малой и средней капитализации. Особенно сильно это стало проявляться после регистрации эффективных вакцин от коронавируса.
В результате чего с минимальных уровней рынка, показанных в конце марта прошлого года по настоящий момент подъем индекса Russell-2000 (+225%) ощутимо превысил подъем индекса Nasdaq (+203%) (см. нормализованный график). Думаю, скоро мы увидим снижение спроса в перегретом секторе малых компаний как в силу технических факторов, так и из-за того, что доходы сектора не будут оправдывать заложенную в них стоимость.
