Разбираемся с риском делистинга китайских компаний с американс | LEON Family Office

Разбираемся с риском делистинга китайских компаний с американских бирж

Риск делистинга с американских площадок уже несколько лет висит над китайскими компании. Сегодня появились обнадеживающие новости по этому вопросу.

С чего все началось

Еще в 2020 году, после скандала с китайской компанией Luckin Coffee, которая завышала выручку, в США приняли закон об обязательной проверке аудированной отчетности иностранных компаний. При этом необходимую информацию не раскрывали в основном китайские компании, так как не хотели показывать “чувствительную информацию” американцам. Наказание за непредоставление данных в течении трех лет подряд – делистинг, а это значит, что первые компании могли покинуть рынок уже в начале 2024 года. В список на исключение попали 270 китайских компаний, включая Alibaba, JD и Baidu.

Как может решиться вопрос?

Ряд китайских государственных компаний, среди которых PetroChina, Sinopec и Сhina Life Insurance, решили полностью уйти с американских бирж и вообще не предоставлять отчеты на проверку. А для всех остальных в последние пару дней начали появляться обнадеживающие новости.

Ранее на этой неделе прошли слухи, что китайский регулятор готов разрешить предоставлять материалы на проверку американцам, но только в Гонконге, без передачи в США. Для этого, китайским компаниям и их аудиторам потребуется передать все необходимые документы из материкового Китая в Гонконг, а американскому агентству, отвечающему за качество отчётов, направить туда специалистов.

А уже сегодня вышла новость, что регуляторы обоих стран достигли предварительного соглашения по данному вопросу.

Мнение LEON

Мы считаем, что регуляторы двух стран в итоге смогут окончательно договориться и риск делистинга, а следовательно дисконт к оценке, пропадет.

Мы все равно рекомендуем заблаговременно позаботиться о переводе своих китайских акций в Гонконг – это практически ничего не стоит, но поможет спать спокойно в случае ухудшения отношений между Китаем и США.

Кстати, китайские компании в последнее время начали активно менять свой основной листинг с Нью-Йорка на Гонконг. Так, например, поступили в Alibaba – смена произойдет в конце 2022. Смена основного листинга на Гонконгский наконец позволит инвесторам из материкового Китая инвестировать в акции, к которым у них не было доступа, что может поднять котировки.