Канал "Лимон на чай"

2021-02-01 13:01:04 ​​+1811% за 28 дней. Что случилось с акциями GameStop

GameStop — американская сеть по продаже игровых приставок, компьютерных игр и аксессуаров. Выручка компании падает c 2016 года, прибыль стремится к нулю, а долгов на $1,16 млрд.

Акции GameStop за 4 года упали на 50%. Но в январе с ними произошло безумие: они выросли на 1811% ($17 → $325) за месяц.

Это последствия «восстания» частных инвесторов против крупных фондов.

В чём суть конфликта

Всё началось на Reddit: это форум, где обсуждают разные темы, от мемов до политики. Там есть сообщество инвесторов WallStreetBets. Его пользователи говорят о компаниях и делятся инвест-идеями.

Основные участники конфликта и их мотивация:

1. Крупные инвестиционные фонды. Они не верили в акции GameStop, поэтому шортили их. То есть рассчитывали заработать на снижении цены.

2. По другую сторону баррикад — толпа инвесторов. Им не понравились действия фондов, которые «топят» акции GameStop и других компаний. Участники форума WallStreetBets объединились и начали скупать GameStop.

Акции GameStop стали расти. Управленцы фондов увидели, что их шорты приносят убытки, поэтому стали выкупать акции, чтобы не потерять ещё больше. Это только ускорило рост.

Как итог — акции GameStop выросли на тысячи процентов, а фонды понесли миллиардные убытки.

Могла ли толпа инвесторов с Reddit сделать это?

Да, вполне. На это указывают два факта:

1. Ежемесячная аудитория Reddit, по данным SimilarWeb, — 1,7 млрд человек. Представьте, 4-я часть всей планеты…А на сообщество WallStreetBets, с которого всё началось, подписано 7,7 млн человек.

2. В 2020 году на рынок хлынула армия начинающих инвесторов. Многие из них собрались вместе, чтобы было проще инвестировать.

Допускаю, что в этой истории могли быть и те, кто специально «подогревал» ажиотаж и использовал новичков, чтобы заработать. Так это или нет — выяснит Комиссия по ценным бумагам и биржам США, которая уже взялась за расследование.

Взлёт акций GameStop — только начало

Вскоре пользователи Reddit стали разгонять другие компании. Например, взялись за Nokia, Blackberry и акции сети кинотеатров AMC Entertainment.

Считаю, что это не последний раз, когда мы увидим резкий рост каких-то малоизвестных или забытых компаний.

@lemonfortea Открыть/Комментировать

2021-01-29 17:59:59 Какие сюрпризы ждут инвесторов в 2021?

Начинаем 2 сезон подкаста «Лимон на чай» и сразу говорим на актуальные темы:

• Какие основные угрозы нависают над фондовом рынком в 2021 году;
• От каких компаний и секторов лучше держаться подальше;
• А на кого наоборот стоит обратить внимание и почему;
• Как обезопасить себя от рисков;
• Советы начинающим и тем, кто уже инвестирует.

Подписывайтесь на подкаст и получайте выпуски раньше на несколько дней: Apple Подкасты, Google Подкасты, Яндекс.Музыка, Spotify

@lemonfortea Открыть/Комментировать

2021-01-29 13:00:17 Стоит ли покупать акции X5 Retail Group сейчас?

На прошлой неделе я спросил, обзор какой компании вы бы хотели увидеть на канале. По результатам опроса 41% подписчиков проголосовали за X5 Retail Group.

Что ж, вы выбрали — я разбираю :)

Что говорят цифры

X5 Retail Group — это ритейлер, то есть, компания, занимающаяся розничными продажами. Чтобы оценить состояние её дел, давайте проанализируем несколько важнейших индикаторов:

1. Сопоставимые продажи (LFL). Это соотношение выручки магазинов за текущий и прошлый отчетный период. За 9 месяцев 2020 года LFL у X5 Retail Group вырос на 5,6%.

2. Размер среднего чека. Покупатели, в среднем, стали оставлять в магазинах сети больше денег на 11% (с ₽385 до ₽428).

3. Чистая прибыль взлетела на 45% (₽25 млрд → ₽36 млрд).

4. EBITDA увеличилась на 20%, с ₽93 млрд до ₽112 млрд.

Дивиденды X5 Retail Group начала платить в 2018, и за 2 года нарастила их на 140% (с ₽79,5 до ₽191).

Компания доказала свою устойчивость в условиях пандемии

1. Быстрая реакция на изменения. До пандемии у компании были только крупные распределительные центры, откуда она развозила товары по магазинам. Но в карантин продажи выросли, и стало понятно, что справиться с этим трудно. X5 Retail Group открыла маленькие распределительные центры, которые стоят дешевле и их легче обслуживать.

Также компания отказалась от магазинов «Карусель», которые перестали быть прибыльными, и одной из первых запустила собственную доставку продуктов.

2. Разные источники прибыли. X5 Retail Group — единственный в России ритейлер, бизнес которого представлен тремя сегментами: бюджетный, средний и дорогой. Просадки продаж в одном компенсируются за счёт других.

Моё мнение

Компания зарабатывает стабильно, наращивает основные показатели, как и дивиденды. Умеет подстраиваться под изменения на рынке, что доказал опыт с коронавирусом.

Поэтому я рекомендую покупать акции X5 Retail Group на долгий срок.

@lemonfortea Открыть/Комментировать

2021-01-27 13:00:53 ​​Акции «Полюс»: покупать или нет

«Полюс» — это российский золотодобытчик. Акции таких компаний традиционно считаются защитными, поэтому инвесторы скупают их в кризис. Так было и в 1-й половине 2020, когда акции «Полюс» выросли на 136%.

Но что интересно: во 2-й половине 2020 «Полюс» просел на 18% (₽18 592 → ₽15 119). И это, на первый взгляд, удачный момент прикупить его на долгий срок.

Почему акции просели

«Полюс» зависим от цен на золото, а оно в августе 2020 стало падать. В это время появились первые новости о вакцине от коронавируса, намекавшие на то, что ситуация восстанавливается. А значит, пора продавать золото и покупать что-то более доходное.

Многие крупные игроки стали вкладывать миллиарды долларов в акции, другие ценные металлы и даже криптовалюты. Как итог — стоимость золота снизилась на 10% ($2044 → $1854), и потянула вниз акции «Полюса».

Какие перспективы в будущем

Как я уже сказал, акции «Полюса» зависят от цен на золото. А с золотом складывается такой расклад:

1. Вливания денег мировых ЦБ в экономику вызовут подорожание драгоценных металлов. Президент Джо Байден планирует напечатать миллиарды долларов, а это спровоцирует обесценивание американской валюты (инфляция). В Европе и других странах Центробанки тоже печатали валюту огромными объёмами.

Чтобы застраховать свой капитал от инфляции, инвесторы и Центральные банки могут покупать защитные активы, к которым относится золото.

2. Восстановление ситуации в мире будет тянуть стоимость золота вниз. По мере стабилизации обстановки с коронавирусом, может вырасти интерес к рисковым инвестициям и оттоку денег из золота.

У «Полюса» в перспективе есть ещё один драйвер роста акций — запуск новых месторождений. Например, «Сухой Лог», который находится в разработке и будет готов к 2026 году. До тех пор, скорее всего, акции «Полюса» останутся зависимы от цен на золото.

Вердикт

Бурного роста золота я не ожидаю в ближайшее время. Но нынешняя просадка драгоценных металлов — удачный момент прикупить акции «Полюса» по хорошей цене и добавить в портфель для снижения рисков.

Рассматриваю «Полюс» для покупки в свою защитную часть портфеля сроком от 2 лет.

@lemonfortea Открыть/Комментировать

2021-01-26 13:01:13 Что Центробанк может запретить начинающим инвесторам

Центральный банк хочет оградить неопытных участников торгов от рискованных покупок. Для этого он:

1. «Протащил» законопроект, который разделит инвесторов на квалифицированных и неквалифицированных. Чтобы стать квалом, нужно сдать тест.
2. Перенёс сроки начала тестирования с 2022 до осени 2021.
3. Опубликовал 11 января 2021 года проект, где расписал, что новичкам запрещено покупать до сдачи теста. 21 января этот проект вступил в силу.

Но вот проблема: в тексте только общие понятия, конкретного перечня запрещённых бумаг нет. Попытаюсь перевести запреты Центробанка с юридического на человеческий.

Новичкам запрещено покупать сложные финансовые инструменты

Это могут быть:

1. СВОПы. Договор, по которому что-то продаётся с обязательным выкупом обратно по цене, заранее оговорённой между продавцом и покупателем.

2. Фьючерсы. Это обязательство поставки чего-либо в будущем по фиксированной цене.

Понять проще на примере овощного рынка. Например, продавец продаёт картошку летом по ₽10, а зимой — по ₽30. В июле вы договорились купить у него картошку по ₽10, но приедете за нею зимой. Взамен взяли у продавца бумагу, в которой записано, что вы договорились на этих условиях.

3. Опционы. По принципу работы похож на фьючерс, но он даёт право (а не обязательство) купить или продать актив в определённый момент в будущем.

Покупатель опциона может отказаться от сделки, если она окажется для него невыгодной, а продавец — нет.

4. Облигации, у которых размер купона зависит от каких-то условий. Это могут быть облигации с плавающим купоном, который привязан, например, к ключевой ставке ЦБ. Меняется ставка — меняется и купонная доходность облигации.

Последнее, к слову, плохо. Такие облигации безопасны для начинающих инвесторов и приносят адекватную доходность, независимо от ситуации на рынке.

ЦБ также хочет запретить облигации, по которым до конца не понятен принцип выплат, например, когда облигация привязана к стоимости акций. Это как раз логичный запрет, который оградит новичков от покупок котов в мешках.

Запреты Центробанка не коснулись самых важных активов. И это хорошо

В любом случае под запрет не попадает то, что нужно долгосрочному инвестору. Акции, облигации, ПИФы и ETF покупать по-прежнему можно. А как это сделать с наибольшей отдачей, рассказываю у себя в бесплатном мини-курсе: @lemonteabot Открыть/Комментировать

2021-01-25 13:01:12 ​​Влияние протестов в поддержку Навального на российский рынок

В январе 2021 было как минимум два громких политических события:

Сторонники Трампа разгромили Капитолий в США, пытаясь сорвать итоги выборов.
На прошедших выходных в России прошли митинги в поддержку Навального.

Причины, ставшие катализатором этих событий, — разные. Но вот что их объединяет: и после погромов в США, и после митингов в РФ рынки акций начали расти. Хотя все ждали обратного.

Наш рынок перед выходными упал на 1%, а сейчас вырос на 1,5%.

Почему так случилось

Инвесторы ожидали, что на выходных будут погромы, массовые задержания, травмы и даже смерти среди митингующих… Поэтому они, опасаясь последствий, перед выходными стали продавать российские акции.

Но в итоге инвесторы посчитали менее серьёзными, чем ожидалось. Основной «движ» был в субботу, а к воскресенью всё успокоилось. Поэтому инвесторы стали покупать российские акции заново.

Ваше мнение: на следующих выходных протесты повторятся или сойдут на «нет»?

@lemonfortea Открыть/Комментировать

2021-01-22 13:00:58 ​​Как инвестору понять, сможет ли компания расплатиться по долгам

Все компании берут деньги в долг. Не стоит этого бояться, когда вы выбираете, куда вложиться. Важно только найти такую, которая сможет платить по долгам.

Здесь поможет мультипликатор «чистый долг/EBITDA»

Что такое чистый долг?

Это сумма всех задолженностей компании за вычетом денег и инвестиций, которые можно использовать для погашения долгов.

Не перепутайте с совокупным долгом! Он показывает только сумму задолженности компании. Совокупный долг — не объективный, т.к. у компании могут быть ресурсы для его погашения.

Рассмотрим разницу между совокупным и чистым долгом на примере:

• Женя должен Диме ₽100, а Оле — ₽30.
• Ещё у Жени есть заначка в ₽70.
• Совокупный долг Жени ₽130, а чистый ₽60 (₽130 - ₽70), ведь Женя может пустить заначку на погашение долгов.

Зная чистый долг, мы лучше понимаем обстановку с задолженностью компании. Поэтому ориентируемся на него.

Что такое EBITDA?

Это прибыль компании до вычета процентов по долгам, налогов и других обязательных платежей. EBITDA более точно отображает финансовое состояние компании, чем просто «чистая прибыль».

Как посчитать этот мультипликатор?

Надо разделить чистый долг компании на EBITDA.

Пример:

• Допустим, у Газпрома чистых долгов на ₽3 млрд.
• А EBITDA — ₽1 млрд.
• Делим первый показатель на второй и получаем 3.

Значение мультипликатора «чистый долг/EBITDA» зависит от сектора, где работает компания. Средний допустимый показатель мультипликатора равен 3–4. Если при расчетах получилось больше, стоит насторожиться: компания рискует не справиться с долгом.

Обратите внимание!

EBITDA — неофициальный показатель, его вы не встретите в отчётности компании. Так что придётся высчитывать самим, либо где-то искать.

Но есть способ, как найти всю информацию и рассчитать мультипликатор. Прикрепил к посту инструкцию. Сохраняйте, чтобы не забыть.

Больше полезных материалов собрал для вас в разделе «База знаний» на сайте. Открыть/Комментировать

2021-01-20 19:00:46 ​​«Северный поток-2» под угрозой срыва. Что я думаю насчёт акций Газпрома

Газпром начал прокладывать газопровод «Северный поток-2» в 2016 году. За 5 лет проект несколько раз приостанавливался, а вчера руководство компании заявило: «Стройка под угрозой срыва — на нас давят санкциями».

Эта фраза может отпугнуть инвесторов. Но тут важно понимать, что всё, что касается санкций против «Северного потока-2», — это планы и разговоры. Никто никаких серьёзных решений не принимал. Сегодня Байден вступит на пост президента, затем утвердят новый кабинет министров, а потом уже будут конкретные шаги.

Что ещё важно — Джанет Йелен, будущая глава Минфина США, сказала, что они хотят пересмотреть санкционную политику. Других комментариев не было, так что эту фразу можно трактовать как угодно.

Что будет с акциями Газпрома?

Если санкции реально введут, то акции, скорее всего, упадут. А на слухах о политическом давлении могут только проседать.

Но не всё так плохо! Газпром давно готовится к рискам:

• нашёл нового партнёра в лице Китая и запустил газопровод «Сила Сибири»;
• заключил 30-летний контракт на экспорт газа с китайской нефтегазовой корпорацией СNPC;
• запускает в России проекты по типу «Газ в каждый дом».

Как считаете, какая судьба ждет акции Газпрома?

@lemonfortea Открыть/Комментировать

2021-01-20 13:00:32 ​​ЦБ узнал, как выглядит среднестатистический российский инвестор. Результаты получились интересными.

Собрал данные и представил их в инфографике

Узнаёте себя? Открыть/Комментировать