Олег Кузьмичев

2021-05-27 21:37:54 Вышел отчет Полюса за 1 квартал 2021 — качественный, но дорогой актив.

Год назад золото стоило 1600 долларов за унцию против 1900 долларов по текущим. Да и полюс был в 2 раза дешевле (7000р против 16000р сейчас). Самая низкая в мире себестоимость среди мейджоров, рудники с большим количеством золото и все это за 2.1 трлн рублей.

Выглядит дороговато для компании с выручкой в 400 млрд рублей и прибылью в 130 млрд, хотя who knows? Где будет золото через пару лет никто не знает, Сухой лог — долгоиграющий проект (придется ждать несколько лет), див доходность при текущих растущих ставках малоинтересна.

#mhm_plzl Открыть/Комментировать

2021-05-27 21:37:09 Вышел отчет Русгидро за 1 квартал 2021. Подробно рассматривать финансовые показатели, на мой взгляд, у этой компании не имеет смысла, держателям надо просто «верить» в следующие события:
— окончание списаний;
— создание 3 ценовой зоны на дальнем востоке;
— разгона в индекс MSCI Russia (топливо для этого есть, ВСМПО Ависма продали пакет ниже 5%, ушли от раскрытия) — но висит форвард с ВТБ (этим парням не понравится цена выше 1 рубля);
— проникновения моды на ESG инвестирование (ГЭС один из самых чистых видов генерации энергии).

А сколько ждать спросите вы? Можно ждать очень долго, дивиденды в 5% будут согревать душу. В энергетике есть активы поинтереснее, на мой взгляд.

#mhm_hydr Открыть/Комментировать

2021-05-27 20:23:35 Ожидания инвесторов от инвест избушек: анализ отчётов, отрасли, вероятности.

Реальность: топ чарт обсуждений из акций на реддит.

"Акции AMC стали самыми обсуждаемыми на форуме Reddit, сместив с первого места GameStop.

источник: BofA Research, 27/05/2021" Открыть/Комментировать

2021-05-27 20:13:55 Верю в перспективы электрокаров (особенно в развитых и богатых странах), но один вопрос не даёт покоя. Всё модели к показателям в 50-100% замены бензиновых машин на электрические - имеют в себе снижение себестоимости батарей на 50-100%. Сейчас 120 евро за кВт/час, а экспертам надо 50 евро. Цены на литий, никель и прочие кобальты при этом не спят...

Как там в песне у Слепкова - "а что если нет?" Открыть/Комментировать

2021-05-27 20:08:36 Спрашивали, почему так сильно влияние Китая на цены commodities. Картинка хорошо отвечает на этот вопрос. Открыть/Комментировать

2021-05-26 22:36:04 Китайцы делают цены на сталь более предсказуемыми, как и обещали. Открыть/Комментировать

2021-05-26 19:45:21 Расширенный анализ отчёта компании Лукойл с графиками:

https://smart-lab.ru/mobile/topic/698954/ Открыть/Комментировать

2021-05-26 14:16:18 Лукойл отчитался за 1 квартал 2021, коротко:

- операционно постепенно восстанавливают добычу (на 4% к/к), относительно прошлого года снижение 7.6%;
- добыча газа вышла на новый максимум в 8.8 млрд куб. м (+5% г/г);
- раскачивают НПЗ, переработали 13.6 млн тон (+9.8% к/к), но все еще на 15% ниже чем в прошлом году.

Финансы:
- выручка 1.9 млрд, рост на 22.6% к/к и рост на 12.6% г/г;
- EBITDA вышла на 314 млрд, рост на 66% к/к, и рост на 100% г/г. При этом 120 млрд EBITDA дала сегмент переработки (маржа вернулась);
- чистая прибыль полчилась 157 млрд рублей, по сравнению с убытком в 46 млрд год назад'
- FCF 163 млрд, рост в 2 раза относительно прошлого квартала и рост в 3 раза относительно прошлого года. Дивиденды при таком cash flow будут достойными.

Вывод: вышли практически на рекордную квартальную EBITDA и чистую прибыль (времена 18-19 годов). CAPEX порезали (спасибо снятию льгот от правительства на ТРиЗ и сверхвязскую нефть). Учитывая див политику с привязкой к FCF - дивиденд за 1 и 2 квартал (который вероятно будет не хуже) - ожидается достойный.

#mhm_lkoh Открыть/Комментировать