Как приручить доходность

2022-07-30 13:00:05 В конце апреля появились первые сигналы на шорт S&P500. С тех пор S&P500 показал следующую динамику:
май +0,6%
июнь -8,39%
июль +8,71%

На данный момент Mom3 равен 3,47. В тоже время L составляет 1,99. Так как Mom3>L, то согласно модели короткие позиции по S&P500 целесообразны. Продолжаю держать небольшой шорт SPYF-9.22. Открыть/Комментировать

2022-07-29 14:41:45 В личном портфеле акций в убывающей пропорции будут: VSMO, AKRN, FESH, PHOR, AMEZ, MTLR, BSPB, KAZT, AQUA, HYDR, BELU.

Из облигаций хочу взять оптимальный портфель корпоративных. На сегодняшний день он состоит из 28,36% RUCBITR1Y и 71,64% RUCBITR5Y. Однако здесь есть сложность: в RUCBITR1Y содержится 70 облигаций. Чтобы много не тыкать, вместо RUCBITR1Y возьму оптимальный портфель ОФЗ.

Оптимальный портфель ОФЗ состоит из 25,15% RUGBITR1Y, 38,91% RUGBITR3Y и 35,94%RUGBITR10Y.

Замена RUCBITR1Y на оптимальный портфель ОФЗ обусловлена рядом причин. У них очень схожая динамика. Однако оптимальный портфель ОФЗ содержит намного меньше инструментов. Кроме того, чтобы еще больше упростить, можно брать только те выпуски, которые занимают наибольшую долю в своем индексе:
26220 из RUGBITR1Y
26234 из RUGBITR3Y
26228 и 26235 из RUGBITR10Y

Чтобы сделать жизнь еще проще, можно вместо покупки RUCBITR5Y вручную подобрать какой-нибудь ПИФ. Например Газпромбанк - Корпоративные облигации 4 года. Но ради интереса попробую повторить руками :)

Таким образом, в личном портфеле облигаций будут 7,13% RUGBITR1Y, 11%RUGBITR3Y, 10,2% RUGBITR10Y и 71,64% RUCBITR5Y.

Соотношение акций и облигаций - 50/50. Открыть/Комментировать

2022-07-28 20:05:33 Пилотный выпуск аналитического обзора "Оптимальные портфели".

В нем вы найдете актуальные на июль-август 2022 портфели акций, ОФЗ и корпоративных облигаций, которые приносят максимум доходности при заданном уровне волатильности.

При составлении портфелей используется строго научный подход: проводится эконометрическая оценка премий и коэффициентов чувствительности, а также постановка и решение оптимизационной задачи Марковица.

Аналитический обзор является основой моей личной инвестиционной стратегии.

Приятного чтения! Открыть/Комментировать

2022-07-27 09:02:36 Можно сказать, что мы с вами оптимизировали весь российский фондовый рынок :) Вот здесь, здесь и здесь мы составили оптимальный портфель акций. Здесь мы составили оптимальный портфель ОФЗ, а сегодня - корпоративных облигаций. Думаю, имеет смысл ежемесячно… Открыть/Комментировать

2022-07-26 21:09:41 Мосбиржа с 8 августа допустит к торгам нерезидентов из дружественных стран.

Рано или поздно, но это долдно было случиться.

Для тех нерезидентов, которые будут продавать расконвертируемые акции, действует ограничение ЦБ.

Однако нерезиденты держали много локальных акций. Есть вероятность, что они начнут сильную распродажу.

В таких условиях было бы разумно хотя бы на время запретить открытие коротких позиций. Открыть/Комментировать

2022-07-26 16:46:02 Банк России - самый непредсказуемый центральный банк в 2021-2022 гг.

Каждый центральный банк сталкивается с дилеммой. С одной стороны, максимальным воздействием на экономику обладают решения, которые не соответствуют консенсус-ожиданиям. С другой стороны, непредсказуемость оборачивается недоверием к ЦБ. Это может привести к тому, что инструменты денежно-кредитной политики станут менее эффективными.

Пока Банк России хорошо балансирует между двумя крайностями. Непредсказуемые тактические решения принимаются в рамках предсказуемой стратегии инфляционного таргетирования - мы знаем, какую цель по инфляции преследует ЦБ РФ, и уверены, что Банк России от нее не откажется. Открыть/Комментировать

2022-07-25 19:25:13 Можно сказать, что мы с вами оптимизировали весь российский фондовый рынок :)

Вот здесь, здесь и здесь мы составили оптимальный портфель акций.

Здесь мы составили оптимальный портфель ОФЗ, а сегодня - корпоративных облигаций.

Думаю, имеет смысл ежемесячно выпускать оптимальные портфели одним статистическим бюллетенем/аналитическим обзором. Открыть/Комментировать

2022-07-25 12:16:52 Добрался до корпоративных облигаций.

На первой картинке представлена динамика оптимального портфеля. На второй - актуальные на сегодняшний день состав и структура.

Оптимизация происходит путем максимизации доходности при заданном уровне волатильности. Волатильность задал равную волатильности оптимального портфеля ОФЗ. Доходность моделировал как зависимость от премии за срок до погашения. Последняя изменяется исходя из прошлой динамики среднего участка кривых доходности ОФЗ и корпоративных облигаций, а также динамики ключевой ставки. Открыть/Комментировать

2022-07-22 17:31:47 Каким траекториям соответствует ориентир Банка России по средней ключевой ставке?

• От 6.50% до 8.00% на конец 2022: 6.50% = -50бп на каждом следующем заседании; 8.00% – on hold до конца 2022

• 7.25-7.50% на конец 2022 соответствует "медианной" траектории

@xtxixty Открыть/Комментировать