Стоит ли покупать облигации, чтобы получать стабильный пассивн | Александр Князев: Финансы и Инвестиции

Стоит ли покупать облигации, чтобы получать стабильный пассивный доход? Можно ли заработать на покупке валютных облигаций в долларах? В чем риск инвестиций в облигации сейчас?

Во вчерашнем видео про инвестиции в долларах я намеренно обошел стороной вопрос инвестиций в облигации. Потому что этой теме можно и НУЖНО посвятить отдельное видео именно сейчас - когда идут весьма серьезные изменения в финансовых политиках почти всего мира.

И если говорить коротко: нет, моя позиция по поводу облигаций не поменялась. Более того, именно сейчас я считаю их еще более рискованным вложением, чем тогда - 4 года назад. Облигации часто называют "защитным" и "стабильным" активом, забывая, что раз они торгуются на рынке - они точно также несут в себе рыночные риски. А самое обидное то, что эти риски вообще никак не компенсируются потенциальной доходностью от вложения.

Наглядно это можно продемонстрировать сравнением динамики двух популярных облигационных фондов: BND (на широкий облигационный рынок США, включая корпоративные бонды) и TLT (фонд долгосрочных трежерис США). Если мы сравниваем их с динамикой портфеля из высокодивидендных CEF, доступных у Interactive Brokers, а также с обычным индексом S&P500, то получаем интересную картинку:

- в 2008 году году инвестор мог инвестировать 100 000$ в один из этих активов
- почти сразу случился мировой финансовый кризис и CEF с S&P500 резко просели
- затем был этап постепенного восстановления и вот сейчас капитал в CEF и S&P500 куда выше, чем в облигационных фондах, несмотря на всю волатильность

Еще более наглядно выглядит картинка, если взглянуть на динамику денежного потока с учетом реинвестирования дивидендов. По CEF мы видим уверенный растущий тренд (пусть и с просадкой в кризисный 2009 год). Дивидендная доходность по облигационным фондам просто смешная. И она оказалась даже НИЖЕ, чем в 2008 году! Напомню: это доходность с учетом реинвестирования дивидендов. Инвестор докупал-докупал новые TLT и BND, его денежный поток падал и падал.

Динамика за последние 4 года тоже показательна: тот же самый капитал в CEF увеличился на 45%, тогда как в облигационных фондах прирост лишь пара процентов. И обратите внимание на риск - максимальную просадку и худший год. Удивительно, но максимальная просадка по TLT - супер-надежным гособлигациям оказалась даже сильнее, чем по CEF - в принципе агрессивным дивидендным активам. BND устоял лучше, но и по нему максимальная просадка доходила до 11.5%!

К чему эта долгая предыстория?

К тому, что сейчас риски облигационных фондов еще сильнее! Мы находимся на самом-самом начале цикла повышения ставок ФРС США. А это значит, что все предыдущие выпуски облигаций с каждым повышением ставок будут снижаться в цене, чтобы компенсировать рост доходности свежих выпусков. И этот обвал цены в облигационных ETF никак не обойти!

Покупка коротких облигаций напрямую через Interactive Brokers - возможна. Тогда даже при падении цены вы сможете просто дождаться их погашения по номиналу. Но отсутствует сам смысл покупки облигаций с доходностью в пару процентов и без какого-либо шанса на рост самого капитала. Ведь высокая инфляция по доллару будет просто "съедать" покупательную способность денег, замороженных в облигациях.

Высокие риски, отсутствие перспективы, низкий пассивный доход... Нет, друзья, покупать облигации СЕЙЧАС это очень-очень спекулятивная идея.

Удачи в инвестициях!

#облигации #инвестиции #пассивныйдоход #доллар #деньги