Kabankin_Finance

2022-08-18 16:06:26 ​​ Новости 18 августа

«Альфа-Инвестиции» запускает возможность розничного инвестирования в российские стартапы на стадии pre-IPO через мобильное приложение. Инвесторы, в том числе неквалифицированные, могут покупать акции непубличных компаний на сумму от 10 тыс. руб.
Уже обсудили с коллегами, что крайне сонительная затея, потому что IPO это тема для бывалого инвестора. в случае с pre-IPO нужно быть ещё и очень терпеливым инвестором, потому что такие инвестиции обычно растягиваются на 3-5 лет, а прибыли может и не быть.

Набиуллина: На рынке наблюдается повышенное предложение иностранной валюты, которая могла бы быть направлена на кредитование нефтегазовой промышленности
У Нефтегазового сектора вроде и так нет проблем с валютой. Хотя думаю многие российские инвесторы бы рассмотрели возможность покупки валютных облигаций без риска блокировки и доходности хотя бы 3%-4%. Но пока видится только вариант с бондами в юанях.

Правительство снизило прогноз производства СПГ до 2035 года. Минэнерго, которое еще в июне придерживалось прописанных в долгосрочной программе развития СПГ-отрасли параметров сжижения газа в 120–140 млн тонн, на фоне потери доступа к западным технологиям и оборудованию все же снизило прогноз производства до 80–120 млн тонн к 2035 году. Эксперты считают даже этот прогноз излишне оптимистичным. ($NVTK)
По словам руководства Новатэка проблем с постройкой СПГ у них не будет. Но вот риск того, что налоговые отчисления будут подняты с 0%, как сейчас, до 30% , как у Газпрома, вполне реальны, но их почему то никто всерьёз не рассматривает.

Россия нашла покупателей на весь уголь, от которого отказался ЕС - смогла перенаправить все выпадающие из-за санкций ЕС экспортные объемы угля из европейских стран в Китай и Индию
Похоже Индия становится заменой европейского рынка сбыта для России. С Китаем поставки были всегда и последние годы росли, а вот Индия практически с нуля существенно нарастила импорт дешевого российского сырья.

5 главных сырьевых отраслей переживают энергетический кризис:
- промышленные металлы
- сталь
- зеленые металлы
- удобрения
- продовольствие
Каждые сектор переживает кризис по своему: металлурги и сталевары находятся на минимальных значениях за долгое время, а вот продовольственный сектор и удобрения на максималках, хотя от текущих уровней и там будет откат.

НОВОСТИ КОМПАНИЙ

29 августа - Русал ($RUAL) - сд рассмотрит вопрос о промежуточных дивидендах. Русал не выплачивал дивиденды с 2017 г
Вексельберг не сдаётся и всё же жаждит получить дивиденды от компании, но в текущих реалиях это будет выглядеть странно. Но без удовлетворённого дивидендами Вексельберга никогда не произойдёт разделение Русала на "зелёный" и "грязный", и тем более присоединение к ЭН+, поэтому рано или поздно мы увидим дивы от Русала.

FCF ФосАгро ($PHOR) в I полугодии удвоился, СД может рекомендовать дивиденды в 380 руб. и выплаты за IV кв. 2021г - аналитики.
Удобрения стали защитным активом за последние полгода, потому что заместить их продукцию на мировом рынке просто некому. Мы думали, что газ "наше оружие", а на самом деле удобрения. Выплата любых дивдендов у непострадавших секторов является бесспорно плюсом для всего рынка. Но покупать бы ссейчас ни Фосагро ни Акрон я бы не стал

ОТЧЕТНОСТЬ КОМПАНИЙ

Самолет ($SMLT): РСБУ 6мес2022
Выручка 1.19 млрд руб (годом ранее 0.61 млрд)
Чистая прибыль 4.76 млрд руб (3х г/г)

En+ (ENPG): МСФО 6мес2022
Выручка $8.3 млрд (годом ранее $6.5 млрд)
Чистая прибыль $1.8 млрд (годом ранее $2.2 млрд) Открыть/Комментировать

2022-08-18 12:58:56 ​​ СЕО Мечела комментирует операционные результаты

Во втором квартале тенденция на рост стоимости сырьевых ресурсов начала ослабевать. В июле-августе цены продолжили падать.

В отчетном периоде произошел спад в продажах коксовой продукции на внутреннем рынке из-за снижения потребности металлургических предприятий, а также на экспортных направлениях в связи с ограничениями отгрузок на запад.

Эффект от выполнения инвестпрограммы по обновлению горной техники на наших предприятиях выразился в росте добычи угля.

На рост продаж антрацитов во 2 квартале на 36% повлияли ранее накопленные складские запасы на «Южном Кузбассе».

Благодаря реализации инвестиционной программы Коршуновский ГОК наращивает производство и реализацию

Негативная динамика цен почти на все виды металлопродукции наблюдается до сих пор. Мы нарастили продажи в сегменте сортового проката на 6%. Показатель реализации плоского проката снизился на 10%.

Из-за изменения или разрыва цепочек поставок упали продажи коксовой продукции, ферросилиция, кованые изделия. Снизились цены почти на все виды металлопродукции.

Втотое полугодие для игольщиков точно будет нелёгким, текущие цены оставляют для компаний хорошую рентабельность, но из-за проблем в Китае ценники могут скорректироваться ещё. Текущие котировки уже закладывают этот сценарий, потому что Распадская и Мечел заработали уже очень много и при обычных условиях коттировки должны были бы быть в 2 раза выше.

Давление на котировки угольщиков добавляет и тот факт, что Китай восстанавливает отношения с Австралией и уголь может опять поступать и от кенгурятников. Открыть/Комментировать

2022-08-12 17:04:17 ​​ Новости 12 августа

Российский Национальный расчетный депозитарий обратился в Суд Евросоюза с иском об отмене санкций против него.
Не думаю, что это может к чему то привести. Хотя вдруг там независсимые судьи )

Аналитики, опрошенные Bloomberg прогнозируют спад ВВП России на 4.7% в 2022 году
При писсемистичном сценарии ЦБ рисует потерю 17% ВВП за 2022-2024 гг, что не может не вызывать обеспокоенность. Однако, такое возможно только если США не справится с текущей экономической ситуацией. И тут становится вопрос: либо ещё 10 лет гегемонии США, либо смена лидера.

ЦБ РФ в 2024 году начнет поэтапно подключать к платформе цифрового рубля все банки
В отношении крипты и цифровой валюты Россия является лидером по внедрению технологии. Другое дело, что внедрение направленно на всё больший контроль гос-ва за движением средств.

Сбер ($SBER) прогнозирует падение доллара до ₽55-60 к концу лета. USDRUB будет падать по мере приближения пика налоговых выплат 25 августа. Кроме того, косвенную поддержку рублю могут оказать перспективы более осторожных действий ФРС США.
Относительно налоговых выплат согласен, действительно чётко видна зависимость и давление на котировки в этот период. Но вот действия ФРС вряд ли будут негативно влиять на доллар. Правительство, ФРС делают всё, чтобы создать очаги неспокойствия везде, чтобы единственным пристанищем спокойствия был доллар (ну и рубль).

НОВОСТИ КОМПАНИЙ

Русал ($RUAL) продолжил наращивать долю в "РусГидро" ($HYDR), по итогам I полугодия консолидировав 9% ее акций, следует из отчета компании.
Русгидро одна из немногих компаний, которая торгуется выше цен 22 февраля. А если посмотреть на долларовую цену, то рост 25%. При этом Русал скупает акции Русгидро не потому что видит перспективу роста котировок, а для обмена акций на ГЭС, которой владает на паритетных основах с Русгидро.

«Распадская» ($RASP) уходит от доллара. Счета угольной компании переориентировались на восток. Угольные компании в торговле с Китаем все чаще используют юань при оплате за поставленное сырье.
Компания планирует добыть 23 млн тонн угля в 2022 году — СЕО. В первом полугодии добыто 10.1 млн т
На фоне ужасных отчётов сталеваров, угольщики прямо таки блещут отчётами и планами. Аж страшно сглазить )

Русал ($RUAL): МСФО 6мес2022
Выручка $7.153 млрд (+31.3% г/г)
EBITDA $1.8 млрд (+37.4% г/г)
Скорр. чистая прибыль $0.689 млрд (+1.5% г/г)
Цена алюминия +37% г/г (себестоимость +32.3%)
А ведь это мог быть фантастический год для Русала. Но я всё же верю, что мы увидим 125 руб за акцию. Открыть/Комментировать

2022-08-11 15:06:18 ​​ Новости 11 августа

Годовая инфляция в России замедлилась до 15%. Инфляция с января по июль — 10.98%. Дефляция за неделю по 8 августа — 0.08%. Дефляция два месяца подряд: в июле 0.39%, в июне 0.35%
Я и подумать не мог, что когда то увижу в России дефляцию на горизонте более месяца. Вот уже третий месяц ЦБ фиксирует незначительную, но всё же дефляцию. С реальным положением дел на продуктовых полках это мало имеет общего. Да и сама дефляция вызвана не с позитивом в экономике РФ, а скорее со снижением потребления населения.

С 15 АВГУСТА - МОСБИРЖА ($MOEX) ДОПУСТИТ НЕРЕЗИДЕНТОВ ИЗ ДРУЖЕСТВЕННЫХ СТРАН К ТОРГАМ НА РЫНКЕ ОБЛИГАЦИЙ.
Интересно, в пятницу 12 августа президент подпишет указ о блокировках и по этому направлению

Брокеры начали предлагать клиентам новую услугу — возможность избавиться от замороженных активов. Если инвестор найдет покупателя на свои заблокированные активы, то компания может провести между ними сделку. Участники рынка указывают, что клиентов не сразу предупреждают о дисконтах в 30–50% при продаже таких акций.
Сейчас поступают предложения и о покупке российских бондов через Кипр с дисконтом до 50%. При этом менеджеры компаний говорят о том, что можно будет завести бумаги в России и тут же продать, либо получать высокие %. Так по российским ОФЗ обещают чуть ли не 20% годовых в долларах. Я пока не уверен в реальности такой схемы, потому что брокера бы сами уже всё скупили бы и завели на российский рынок. Если есть кто в теме - пишите в личку @EKabankin

НОВОСТИ КОМПАНИЙ

МТС ($MTSS) учредила компанию "Серенити сайбер секьюрити", которая в том числе осуществляет деятельность в области информационной безопасности
Сейчас многие российские корпорации сталкиваются с проблемой замещения программного обеспечения и железа для информационной безопасности, создание своей системы является одни из выходов из сложившейся ситуации. Не думаю, что этто как то много принесёт денег МТСу, поэтому на горизонте 6 мес пока МТС без идей.

Тинькофф ($TCSG) выкупил замороженные активы собственного БПИФа на ₽0,5 млрд. Речь идет о фонде «Тинькофф Вечный портфель USD», в котором были заблокированы активы свыше 450 тыс. клиентов. На вырученные средства фонд приобрел аналогичные бумаги, свободные от «заморозок».
Социальный маркетинг от Потанина. Хотя учитывая то, как Тинькофф зазывал клиентов в свои ПИФы , особо выбора у них не было. Да и деньги относительно небольшие - 1000 руб на клиента.

СПБ биржа ($SPBE) может разнести иностранные бумаги по множеству депозитариев. Биржа собирается создать распределенную кастодиальную инфраструктуру с хранением активов у различных крупных контрагентов. Необходимость в этом возникла из-за риска блокировок со стороны зарубежных регуляторов и желания Банка России ограничить доступ неквалифицированных инвесторов к иностранным инструментам.
Потрясающая изобретательность со стороны руководства СПБ, благодаря этим действиям котировки последние 2 дня демонстрирвуют значительный рост.


ОТЧЕТНОСТЬ КОМПАНИЙ

VK($VKCO): МСФО 2кв2022
Выручка 32.83 млрд руб (+11% г/)
Скорр. EBITDA 4.20 млрд руб (-37% г/г)
Чистый скорр. убыток 3.43 млрд руб (годом ранее 2.23 млрд)
Доходы от игрового сегмента сильно просели, а доходы остались на том же уровне. Пока нельзя сказать, что VK в чём то выиграл от ухода конкурентов.

Распадская($RASP): МСФО 6мес2022
Выручка $1.68 млрд (годом ранее $0.66 млрд)
Прибыль $662 млн (годом ранее $161 млн)
Распадская не рекомендовала выплачивать дивиденды за 6мес2022
Отличный отчёт, хорошие результаты. Но почему не выплачивают дивиденды? Всё прозаично просто. 95% Распадской владеет EVRAZ, который зарегистрирован в United Kingdom, что обозначает, что даже если Распадская заплатит щедрые дивиденды, то 95% акционеров их не получат. Логично, что никаких дивидендов Распадская пока и не планировала выплачивать. Открыть/Комментировать

2022-08-09 13:32:32 ​​ Новости 9 августа

Мосбиржа ($MOEX) планирует в сентябре запустить торги опционами на акции. Сначала торговая площадка предложит инвесторам линейку из 20-30 инструментов, затем будет расширять их число. Базисным активом этого инструмента будет именно акция, а не фьючерс, как сейчас.
Разговоров на эту тему слышу уже давно. Опционы всегда считались уделом профессионалов и математиков. Однако, если биржа сможет обеспечить ликвидность, то для рядового инвестора опционы могут стать отличной возможностью хеджирования портфеля или размещение временно свободных денег.

Кэти Вуд: экономика США уже в рецессии
Было бы классно услышать тоже самое от ФРС и тогда можно говорить, что дно где-то близко. Отразится ли это на нашем рынке? Напрямую нет. Но это напрямую будет влиять на котировки по комодитиз.

Национальный клиринговый центр (НКЦ), входящий в группу Московской биржи, с 15 августа вновь снижает долю доллара в качестве валюты обеспечения в сделках с частичным обеспечением - до 25% с 50%, следует из сообщения центрального контрагента.
Знаю, что многие брокеры уже не принимают валюту в обеспечение. Доллар токсичен. Переложитесь в юань.

Citi прогнозирует, что ФРС повысит ставку сразу на 1% в сентябре
Это будет мега круто! Возможно это будет правильный шаг, если в дальнейшем ФРС планирует понижать ставку. Однако, замедление инфляции в США уже наметилось и скорее всего ФРС поднимет ставку на 0.75%.

Евросоюз обсуждает введение санкций против Турции из-за ее сближения с Россией после договоренностей Эрдогана и Путина расширить сотрудничество в торговле и энергетике - Financial Times
ЕС решил со всех сторон себя обложить проблемами.

Контейнерные перевозки по России (янв-июль) = +4,6% г/г - до 1,46 млн ДФЭ - РЖД
Хорошие результаты показывает и Globaltrans (#GLTR), но смущает нерасторопность руководства в редомициляции с Кипра. Без переезда никаких дивидендов российские акционеры не увидят.

НОВОСТИ КОМПАНИЙ

Русагро ($AGRO) обсуждает различные варианты, связанные с потенциальной перерегистрацией своей головной структуры в другой стране вместо Кипра, но пока решения совета директоров на этот счет нет - CFO.
СД : не выплачивать дивиденды за 1п 2022г
Потенциально очень интересный актив к покупке. Текущая низкая цена обусловлена именно юрисдикцией. Учитывая, что главный акционер под санкциями и был вынужден продать часть акций, чтобы проблем не было у компании, то говорить о дивидендах бессмысленно, ведь мажоритарий их просто не получит.

Разрез Распадский ($RASP) в Кузбассе за 6 месяцев текущего года добыл 2 миллиона тонн угля и держит курс на увеличение объемов добычи по сравнению с 2021 годом — пресс-служба Распадской. В 2021 году составила 3 миллиона 300 тысяч тонн угля.
У угольщиков подозрительно хорошие финансовые результатты, чего не скажешь про сталеваров. Хотя проблемы угольщиков лежат скорее неменого в другой плоскости. Пожалуй сейчас уже не осталось тихой гавани.

Магнит ($MGNT): cегодня почти каждый пятый товар в Магните продается под собственной торговой маркой (СТМ). Доля СТМ в продажах сети по итогам первого полугодия 2022 года увеличилась на 2 п.п. и превысила 20%
С одной сттороны это плюс для маржи Магнита, а с другой стороны это сигнал того, что население стало жить хуже, ведь под СТМ ритейлеры всегда продают наиболее дешёвые товары. Открыть/Комментировать

2022-08-08 17:34:29 ​​ Новости 8 августа

ЕС официально утвердил решение снизить потребление газа на 15%, несмотря на то, что Польша и Венгрия против.
Ни в какую ЕС не хочет идти на поводу Газпрома и запускать СП-2. Хоть я и переложился из Газпрома , но всячески надеюсь на положительный для нас исход.

Товарооборот России и Китая вырос на 29% за семь месяцев 2022 г.
ИМХО, это даже мало, учитывая, что из ЕС импорт сократился более чем в половину, а значимые объёмы торговли были именно с Европой. Возможно это из-за шокового периода и по итогу года рост будет близок к 100%

Япония намерена сохранить доли в проекте "Сахалин-1" ($GAZP) - министр экономики
Сахалин-1 обеспечивает почти 15% потребности Японии в СПГ. Как бы там самураи не бравировали, но поняли что без газа их высокие технологии не будут работать.

Допуск дружественных нерезидентов к торгам на Мосбирже — это первый этап допуска иностранных инвесторов к торгам. Второй — запуск отдельного рынка для недружественных нерезидентов, однако сроки его пока не известны.
"Шикарный" рынок. В пятницу все вдруг вспомнили, что с понедельника будет доступ у дружественных нерезов на Мосбиржу и давай всё продавать. Потом появился указ Президента, где говорится о том, что ничего продавать нельзя и Мосбиржа обновила презентацию, где говорится о том, что в течение 6 мес никакой нерезидент не сможет продавать акции (хоть ты дружественный или воинственный - все на паузе). Исключение только для КИКов (контролируемые иностранные компании).

Черной металлургии прогнозируют стагнацию под санкциями до 2030 года. Самым оптимистичным сценарием Минпромторг назвал удержание объемов производства на уровне 2021г.
Учитывая, что 2021 год практиччески прошёл на максималках, то очень даже отличный вариант. Но на ближайшее будущее ничего оптимистичного пока нет (#CHMF #NLMK #MAGN )

С 10 августа - СПБ биржа ($SPBE) возобновит проведение основной торговой сессии по группе инструментов «иностранные ценные бумаги» с 10:00 по московскому времени: инвесторы и участники торгов смогут заключать биржевые сделки с ценными бумагами 200 международных компаний.
Я даже спекулятивно не рассматриваю вариант покупки американских акций. Кто-то ещё торгует?

БКС (про допуск нерезидентов к торгам): Доля оборота нерезидентов дружественных стран была около 1%, вероятную просадку в российских акциях быстро выкупят, значительного падения ждать не стоит.
Как говорил Марск в своём "Капитале":
"Обеспечте капиталу 10% прибыли, и капитал согласен на всякое применение, при 20% он становится оживленным, при 50% готов сломать себе голову, при 100% он попирает все человеческие законы, при 300% нет такого преступления, на которое он не рискнул бы пойти, хотябы под страхом виселицы".
Так вот ранее оборот 1% был, потому что для дружественных капиталистов особо не было интереса и навара от покупки/продажи акций российских компаний. Сейчас же всё иначе. Сейчас идёт речь о доходности 50%-300%. Что там капиталисты готовы сделать за такую доходность читайте выше.

ОТЧЕТНОСТЬ КОМПАНИЙ

Русагро($AGRO): МСФО 2кв2022
EBITDA 13.64 млрд руб (+20% г/г)
Чистый убыток 1.78 млрд руб (годом ранее прибыль 11 млрд руб)
Убыток от валютной переоценки. На 30 июня было самое низкое значение доллара за 2022 год. Но тут ещё нужно помнить, что Русагро кипрская компания и около $250 млн заблокировано в европейских банках.
Сегодня в Академии (после участия в конференц-колле с компанией) выссказывал своё мнение о целесообразности участия в капитале компании. Открыть/Комментировать

2022-08-02 18:49:50 Извините, не удержался Открыть/Комментировать

2022-08-02 15:01:16 Kabankin_Finance pinned «​​ Слышали про ралли медвежьего рынка ? Много букв, но вы прочтите - это может сберечь ваши деньги. Сейчас мы видим некую эйфорию после очередного повышения ставки ФРС, как и в прошлый раз рынки ждут, что скоро всё это закончится. Хорошо если так и ставки…» Открыть/Комментировать

2022-08-02 15:00:51 ​​ Слышали про ралли медвежьего рынка ?

Много букв, но вы прочтите - это может сберечь ваши деньги.

Сейчас мы видим некую эйфорию после очередного повышения ставки ФРС, как и в прошлый раз рынки ждут, что скоро всё это закончится. Хорошо если так и ставки пойдут вниз , а рынки вверх, но хорошо это только на ближайшие 1-3 года. Дальше будет ждать более жесткое падение и смена экономических парадигм.

Однако же, я предлагаю посмотреть на другой вариант, когда рынок продолжит падать и падать , при этом чередуясь с достаточно сильным ростом котировок, как нпример мы наблюдаем сейчас. Такой рынок называется РАЛЛИ МЕДВЕЖЬЕГО РЫНКА.

Под медвежьим ралли на рынке понимается резкое краткосрочное повышение цен на акции или рынок на фоне более длительного периода медвежьего рынка. Инвесторы могут иногда ошибочно интерпретировать подъемы медвежьего рынка как маркеры конца медвежьего рынка, поэтому к ним следует относиться с осторожностью.

Ключевые выводы
Ралли медвежьего рынка – это периоды во время медвежьего рынка, когда активы быстро растут в цене в краткосрочной перспективе, в течение дней и недель, прежде чем вернуться к новым минимумам.
Рост медвежьего рынка не является признаком того, что медвежий рынок закончился или что цены на активы стабилизировались.
Хотя долгосрочным инвесторам не следует пытаться торговать на медвежьих ралли или покупать акции, когда они растут в цене, трейдеры могут зарабатывать деньги, продавая активы по мере их роста и покупая их по мере того, как они продолжают свое движение вниз.

Определение ралли медвежьего рынка может быть сложной задачей даже для опытных трейдеров. Во многих случаях ралли медвежьего рынка может длиться недели или месяцы на фоне более долгосрочного нисходящего тренда.

Хотя не существует конкретных критериев для классификации ралли медвежьего рынка, этот термин обычно используется для описания увеличения на 5 или более процентов во время медвежьего рынка, за которым следует последующее продолжающееся снижение. Примечательно, что Dow Jones испытал трехмесячное ралли медвежьего рынка после краха фондового рынка в 1929 году, хотя медвежий рынок продолжал снижаться, пока не достиг дна в 1932 году.

@Kabankin_Finance Открыть/Комментировать

2022-08-02 14:59:01 Обращение к подписчику

Дорогие подписчики, вслед за инстой в телеграмм можно продвигать свой канал только за счёт покупки рекламы. Органичный рост возможен только цифры в 1000 подписчиков.

Вот уже год в нашем "клубе" около 3000 человек и я хочу чтобы эта цифра росла. Варианта 2:
Покупать рекламу и тем самым привлекать заинтересовавшихся, Но тогда мне нужно будет размещать рекламу и здесь в канале, чтобы сводился дебет с кредитом
Второй вариант - это ваши рекомендации. Наверняка есть статьи, которые я пишу и они вам нравятся. Лучшей похвалой для меня будет, если вы перешлёте этот пост/обзор/сообщение своим знакомым, которые интересуются инвестициями.

В качестве благодарности вы будете получать больше годного контента в дополнение к обзору новостей.

P.S. Думаю во все времена у инвесторов стоит вопрос "Куда? Вверх / Вниз ?" и где мы сейчас находимся, в какой стадии. По моему сугубо личному мнению, что всё больше похоже, что мы находимся в стадии "Ралли медвежьего рынка" - подробнее об этом ниже Открыть/Комментировать