Разбор отрасли черной металлургии Ежегодно в мире производитс | Инвестпрожарка

Разбор отрасли черной металлургии

Ежегодно в мире производится около 1,6-1,8 млн тон стали. Спрос на сталь повышался последние несколько лет. Так, в 2018 и 2019 годах он вырос на 4,0% и 3,9% соответственно. Однако, на фоне пандемии в 2020 году спрос на сталь сократился на 4,3%. Но, предложение просело еще сильнее — цены на руду достигли исторических максимумов.

Главные причины: замедление экономической деятельности из-за карантинных ограничений и быстрое восстановление спроса в Китае уже в первом полугодии 2020 года. Предварительно, спрос на сталь продолжит повышаться в 2021 и 2022 годах. Однако, ожидается, что баланс спроса и предложения в следующие 2 года будет сдвинут. Так, прогнозируется, что производство стали будет на 5-7 млн тонн превышать потребление.

Какие все-таки глобальные изменения произошли в металлургии в кризисный 2020 год и что будет влиять на отрасль в обозримом будущем?

Развитые страны пострадали сильнее всех. По итогам 2020 года, только в Китае потребление стали выросло на 8%, другие страны и регионы несли потери. Так, в Европе и Северной Америке потребление упало на 15%, в то время как на Ближнем Востоке и Северной Африке — на 9%, в СНГ — на 8%. Это связано с тем, что Европа и Северная Америка вводили жесткие карантинные ограничения, чтобы максимально снизить последствия для человека, а Китай уже в мае вернулся к докризисным параметрам в обрабатывающем и добывающем сегментах.

Дефицит стали на рынке

В марте 2020 года, металлурги вынуждены были приостановить работу доменных печей и сталеплавильных агрегатов, что чревато высокими затратами на их запуск. Это было оправданное решение, ведь в первом полугодии 2020 года, весь мир кроме Китая сократил производство на 8%. Однако, когда спрос начал восстанавливаться во втором полугодии, металлурги не успевали возобновлять производственные мощности.

Цены на сырье и конечную продукцию достигли рекордных уровней. Это последствия нескольких факторов. Во-первых, резкое падение спроса за первые 6 месяцев 2020 года сменилось таким же быстрым восстановлением спроса в конце 2020 года, металлурги просто не успевали плавить сталь. Кроме того, на рынок «вылились» большие объемы денег, которые центробанки «печатали» чтобы простимулировать восстановление экономик. Оценивается, что во время пандемии они увеличили свои балансы (последствия эмиссии денег) на 40%, которые теперь составляют около 29% от ВВП этих стран. Кроме того, инвесторы активно скупали сырьевые товары, которые считаются хорошей защитой от инфляции.

Декарбонизация отрасли

Важно обратить внимание на тренд декарбонизации отрасли. Все чаще мы слышим о компаниях, которые планируют стать углеродно-нейтральными. Так, SSAB планирует перейти на безуглеродное производство стали к 2045 году, а многие другие производители, включая ArcelorMittal, ThyssenKrupp, Tata Steel Europe, Posc, Nippon Steel, US Steel – к 2050 году. Тут, возникает вопрос в отношении того, готовы ли потребители покупать «зеленую сталь». Или возможно это останется единственным вариантом, с тем как регуляторы запретят производство “грязной” стали.

Сейчас, технологии низкоуглеродного производства стали находятся на ранних стадиях развития. Но, уже понятно, что себестоимость будет выше по сравнению с традиционным процессом. По разным оценкам, “зеленая сталь” будет продаваться с премией в 10% - 80%. Однако, заинтересованность потребителей в такой стали присутствует. Недавно стало известно про партнерство Mercedes-Benz со шведской компанией SSAB по поставкам безуглеродной стали. Ожидается, что процессы будут отлажены до 2026 года.

Итог

Рынок черной металлургии пока что не справляется с дефицитом предложения. Однако, в следующие несколько лет объемы производства стабилизируются. Основным драйвером перемен для отрасли будет зарождающийся тренд безуглеродной стали, которые пока что еще даже не сформирован, но заказы на этот продукт уже есть.

#чернаяметаллургия