2021-10-05 17:06:25
Заметки на полях. Часть 1
Покупать ли растущую акцию на хаях
Выбрал актив, но подожду лучшую цену
Акция падает, куплю и все пойдет в рост Я думаю,
каждый, кто
ищет или
уже нашел себя в
инвестициях, хоть раз, но сталкивался с
подобными ситуациями и не всегда совершал
рациональный выбор при принятии итогового решения. Давайте попробуем разобраться для того, чтобы выработать
систему действий и
оценки подобных ситуаций.
Порядок бьет класс
Далее я опишу, какие шаги предпринимаю сам, исходя из того опыта проб и ошибок, которые имею в своём багаже
В информационном потоке я
фильтрую компании, которые в какой-то степени меня
заинтересовали и формирую
watch list
При дальнейшем анализе акций в начале я смотрю
фундаментальные показатели -
Рентабельность ROE чем
выше, тем более
интересный бизнес я могу увидеть, тем лучше компания
умеет делать деньги, но важно смотреть его в
динамике, я за стабильность, а не точечный всплеск. Так же посмотрю цифры
конкурентов, иногда там находятся компании
лучше, чем я нашел
При высоком ROE
важно обратить внимание на
долговые показатели и P/BV, учитывая, что
при займе в обороте некоторые компании в отчетах
искажают рентабельность очень серьезно. Я
не сторонник покупки компаний с
отрицательным собственным
капиталом BV, которая работает на заемные средства, как, например, $MTSS . Да, высокие дивиденды, красивая реклама про будущий российский финтехайтиперспективный бизнес, но если $AFKS решит перестать забирать у них деньги в таких объемах через дивы - как быстро они сложатся?
Рост EPS, высокая маржинальность,
динамика прибыли - следующие показатели, которые меня интересуют. Если они
выше относительно
конкурентов и
растут на дистанции - ещё один плюс
Обращу внимание на
payout или
выплаты дивидендов
относительно чистой
прибыли, чтобы
понять стратегию распределения финансов - реинвестируют ли расширяя бизнес или выплачивают дивидендами, а может и то и другое
Обязательно проверяю все эти цифры по
разным источникам и смотрю не за прошлый год, а за
последние 12 месяцев. По тем же $MMK и $ALRS в приложении Тинькофф цифры по payout могут ввести в заблуждение и создать
ложное представление о текущих действиях компаний
Не лишним будет посмотреть FCF -
финансовые потоки,
наличку на счетах и
динамику долга, чтобы более
четко видеть, что
делает компания с полученной
прибылью, а так же динамику
роста активов. Их я смотрю за
несколько лет, обращая внимание на равномерность, чтобы не было резких провалов
Смотрю на текущую оценку стоимости компании рынком - P/E + P/S + P/B. Очень редко, но бывает, что высокие предыдущие показатели идут в паре с низкими стоимостными мультипликаторами. Если это так - то это жирный плюс к покупке. Обязательно смотрю P/E в ди
намике, чтобы убрать моментное
искажение, и по
конкурентам. Высокий P/E
не всегда
плохо, редко когда Вы увидите раньше рынка, что компания сильно недооценена, скорее, наоборот. Поэтому, компании с
очень низким P/E меньше
3-5, требуют
углубленного рассмотрения,
если они уж очень
нравятся, либо лучше вообще с ними не связываться. Да, там вполне могут быть ракеты типа весенних +35% $VTBR или затяжная нудная история $IRAO или вообще $QIWI
Далее, я подключаю
технический анализ ценового графика, для поиска более
удобных точек входа
Если
фундаментальный и
технический анализ
совпадают, то есть компания имеет
приемлемые финансовые показатели и цена находится на хорошем
уровне спроса - это несказанная удача, но, зачастую, подобные активы уже показывают рост и брать их в этом движении сравнимо с попыткой запрыгнуть в отходящий от перрона поезд, мне это не очень нравится, для этого я и использую
технику, о чем расскажу далее
3.3K views14:06
I
