ИНВЕСТОРИЯ News

2022-04-13 11:46:29 Друзья, всем привет. Мы продолжаем нашу новую рубрику «обучение»
На прошлой неделе мы разобрали с вами какие бывают классы активов. А сегодня же я предлагаю более детально изучить один из самых популярных инструментов среди розничных инвесторов – акции

Этот тип активов практически первое, что покупают инвесторы только скачав приложение брокера. Ведь зачем нам облигации с какой-то там доходностью в 8-10% годовых, когда на одной лишь Tesla можно за один месяц сделать 50% годовых. Но не всё так просто

Акция это – долевая ценная бумага, подтверждающая ваше право на владение частью бизнеса. Например, вы купили акцию Apple и теперь вы является владельцем определённой доли в бизнесе компании, можете рассчитывать на дивиденды( часть прибыли),участвовать в собрании акционеров и стоите в одном ряду с Уорреном Баффетом, например.

Зачем компании выпускают акции?

Любой бизнес в процессе своего существования нуждается в фондировании, ему нужно модернизировать производство (купить новое оборудование и т.д.), поглотить конкурентов и так далее. При этом собственных средств у компании может хватать не всегда, тем более, если это молодая компания, которая ещё не вышла на чистую прибыль.
И у компании есть два варианта: первый, это взять кредит в банке или выпустить облигации. И второе - выпустить акции
В первом случае компании нужно будет через какое-то время обязательно вернуть то, что она заняла, и ещё проценты не забыть заплатить. А во втором случае компания продаёт свою долю в бизнесе в обмен на деньги, которые инвесторы платят за эту долю и их сразу же можно потратить модернизацию оборудования, например.

А зачем мне покупать акции?

Как бы банально это не звучало – чтобы заработать. Ведь если бизнес успешный и умеет зарабатывать деньги, то он через какое-то время будет делиться с акционерами своей прибылью – выплачивать дивиденды. И чем больше у вас доля в бизнесе, тем на больший доход вы можете рассчитывать.
Например, есть компания с акционерным капиталом в 50 штук акций (одна акция равна одному голосу). Вы купили 10% компании= 5 акций. Компания заработала за год 10 000 рублей. И решила выплатить всю чистую прибыль своим акционерам. Получается, что выплата на каждую акцию будет равна 200 рублей. 5*200= 1000 рублей вы получите в виде дивидендов при доле в 10%

А как ещё можно заработать на акциях?

Как мы уже разобрались, инвестируя в долевые ценные бумаги основной доход долгосрочного инвестора состоит прежде всего из дивидендов.
Но есть и второй способ заработать на акциях – это разница в курсовой стоимости акции при покупке и продаже.
Например, вы купили акцию Сбербанка за 100 рублей, и через какое-то время она стала стоить 120 рублей. Вы продали акцию и получили прибыль в 20%.

Некоторые технические моменты

Стоит понимать, что когда вы покупаете акцию на биржу, то чаще всего вы не даёте свои деньги именно компании на развитие или модернизацию оборудования. Вы покупаете акцию просто у другого человека, который передаёт вам все права на эту ценную бумагу

А если вы хотите дать деньги именно самой компании. То здесь нужно следить непосредственно за первичными размещениями акций (что это такое и как это работает мы ещё поговорим в следующих постах)

Сегодня мы с вами рассмотрели самый популярный и самый рискованный класс активов на бирже. Поэтому, конечно же стоит помнить про то, что ваш портфель должен состоять не только из рискованных инструментов. А ещё и из защитных, таких например, как облигации. Более подробно про данный инструмент мы поговори в следующих постах Открыть/Комментировать

2022-04-12 15:31:40 Инфляция в США в марте, г/г Факт: 8.5% (Прогноз: 8.4%.Пред.: 7.9%) Открыть/Комментировать

2022-04-12 12:40:14 На фоне геополитики, инвестирования в такие компании как Google выглядят сомнительным удовольствием. Но в России тоже есть свой «Google»- и это конечно же компания Яндекс. Локомотив российского IT-бизнеса стоит существенно ниже своих недавних значений, и поэтому предлагаю посмотреть, заслуживает ли Яндекс занять какую-то часть в портфеле

О компании

«Yandex» — российская транснациональная компания в отрасли информационных технологий.

Структура акционеров

Капитал компании состоит из акций двух типов: класс А (один голос) и класс В (10 голосов )
Аркадий Волож – 8,7%
Capital Group Companies- 10%
FMR LLC- 4,6%
Invesco Ltd – 8,1%
Владимир Иванов – 3,3%
Прочие – 65,4%

Бизнес модель

Яндекс занимает лидирующие позиции на российском и не самые последние на международном рынке. №1 по трафику в РФ и 14 по глобальному. Так же Яндекс входит в топ 3 мировых поисковиков на ряду с Google и топ 1 на территории РФ

Яндекс дзен, Недвижимость, Путешествия, Доставка, Афиша, Кинопоиск, Алиса, Такси и многое-много другое –это всё о нем.

Выручка компании по итогам 2021 года составила 356 млрд рублей ( +55% г\г). Складывается она в основном из двух сегментов выручки:
Поиск и портал ( онлайн-реклама) – 43% выручки
Яндекс такси, FoodTech ,каршеринг – 38,8%

Как мы видим, ключевой сегмент — это реклама.В период кризиса и ухода многих компаний с рынка – этот сегмент будет страдать.
Яндекс имеет 12 млн подписчиков платформы Яндекс плюс, что не может не радовать, ведь компании может рассчитывать хоть на какой-то стабильный денежный поток и 88 млн ежемесячных пользователей в сегменте поиска и 35 млн в рейдтех

Финансовые показатели:

Если сравнивать компании Яндекс и VK, то несмотря на отличие в масштабах выручки ( у Яндекса > в 3 раза) , Яндекс закрыл 2021 год с убытком, несмотря на довольно приятную рыночную конъюнктуру.
Однако, если по чистой прибыли у Яндекса мы видим довольно нестабильные показатели, то выручка остаётся стабильной и растёт довольно хорошими темпами
Компания за 2021 год вышла на положительный ND, хотя предыдущие пять лет этот показатель был отрицательным. Но всё равно это выглядит крайне стабильным и не вызывает опасений NetDebt/EBITDA= 0.2.
Долг компании на 100% валютный, это нужно учитывать

Капитальные затраты растут у Яндекса быстрее чем выручка. По итогам 2021 года этот показатель вырос с 24млрд до 44млрд, т.е. фактически в два раза. Всё это финансируется в том числе и допэмиссия. В июне 2020 была допэмиссия акций класса "А" на $800 млн для увеличения уставного капитала финансирования дальнейшего роста бизнеса
Активы Яндекса на половину состоят из обязательств Debt Ratio= 0.47, обязательства равны собственному капиталу Debt/Equity=0.90

Рентабельность компании по итогам 2021 года отрицательна ( т.к. чистая прибыль отрицательна), но если смотреть 2020 год, то Яндекс уступает тому же VK по всем показателям рентабельности. ROE= 7%, ROA= 4,7% (VK 9,2% 5,2%). Рентабельность оставляет желать лучшего
Но не стоит забывать, что Яндекс –компания роста с огромными перспективами

Сильные стороны компании

Компания активно диверсифицирует бизнес. Если посмотреть на отчёты компаний несколько лет назад - доля рекламы занимала намного больше, нежели сейчас. Яндекс не платит дивиденды, а значит, все средства вкладывает в развитие своего бизнеса и поглощения конкурентов

Привязка к бренду. Яндекс одна из немногих компаний, у которой практически все сервисы начинаются с бренда головной структуры. Это повышает узнаваемость бренда

Инвестиции в технологии будущего
Яндекс развивает облачные технологии и искусственный интеллект, а так же разрабатывает беспилотники. В крайне мало подобных компаний с такими наработками. Яндекс может рассчитывать на помощь государства

Риски компании

Запрет на экспорт ряда технологий. Дефицит серверного оборудования затронет все сферы бизнеса:поисковый , облачный , музыкальный и тд

Удорожание стоимости машин
Из-за санкций стоимость авто резко подорожало, что безусловно должно отразиться в цена на поездки в такси и каршеринг, но экономический спад не позволит этого сделать Открыть/Комментировать

2022-04-11 10:58:14 Конец эпохи крепкого рубля ??

В пятницу после закрытия основных торгов на валютном рынке московской бирже Центральный Банк объявил , что ограничение в виде 12% комиссии на покупку некоторых валют, которое было введено им ранее –отменяется.
Так же регулятор смягчил временный порядок операций с наличной валютой. Теперь граждане, у которых были открыты валютные счета или вклады смогут получить наличными не только доллары, но и евро. Общий лимит снятия сохраняется — 10 тыс. долларов США или их эквивалент в евро и действует до 9 сентября. Кроме того, Банк России возобновляет с 18 апреля 2022 года возможность для банков продавать наличную валюту гражданам, но только ту, которая поступила в кассы банков начиная с 9 апреля 2022 года.

Какие ограничения до этого влияли на рубль?

Первый и один из самых важных факторов влияния на курс- это обязанность экспортёров продавать 80% валютной выручке. Это по несколько миллиардов долларов в день

Так же до недавнего времени банкам нельзя было продавать наличную валюту гражданам. Это тоже влияло на дисбаланс спроса и предложения

Из-за административных ограничений нерезидентам запрещается продавать рубли и обменять их на валюту

Высокая Ключевая ставка, которую снизили на внеплановом заседании. Она так же «задерживает» людей в рублях и останавливает отток капитала из банков

И один из важнейших факторов влияния на курс – заморозка нерезидентов в российских активах. Иностранцы не могут продать наши акции и «убежать». А мы уже с вами обсуждали, что в случае отмены этого ограничения на рынке возможно будет существенная однодневная коррекция

А что будет теперь?

Теперь же Центральный Банк потихоньку снимает ограничения и понижает ставку. Тем самым показывая, что финансовая система устояла и мы готовы начинать смягчать контроль капитала. Можно предположить, что в ближайшее время ряд ограничений так же будет сниматься, дабы осторожно возвращаться к политики свободного ценообразования рубля. Если это так, то дисбаланс спроса и предложения будет нормализоваться, и мы можем увидеть более высокие отметки по паре доллар рубль. Ведь в пятницу курс был ниже, чем до проведения специальной военной операции и до введения всех санкций (которые безусловно негативно влияют на экономику России). Поэтому, можно сказать, что в пятничном курсе не были «заложены» все риски и проблемы российский экономики

Мнение нашей команды: Центральный банк , снижая ставку и смягчая административные меры, говорит, что государству и экспортёрам слишком «крепкий» рубль- невыгоден. Ведь у нас экспортноориентированная экономика. И укрепление курс ведёт к уменьшению поступлений в бюджет.
Столь низким курсом воспользуются предприятия для того, чтобы доллары, которые они купят на этой недели, потратить на закупку иностранного оборудования. (ведь вряд ли курс будет ниже. И многие компании могут начать активно покупать валюту). Так же этой возможностью воспользуются и физические лица, особенно те, кто до сих пор пребывает в панике и хочет поскорее избавиться от рублей и насовсем забыть про сбережения в рублях. Тем более что для физиков отменили комиссию. Это тоже дополнительный спрос на иностранную валюту. Но мы не ожидаем слишком сильного влияния физических лиц на котировки. Все-таки валютный рынок как и долговой-территория больших парней

Так же в течение апреля и мая в страну будут поступать рекордные объёмы экспортной выручки за февраль-март, которые экспортёры обязаны продавать. Вряд ли спрос со стороны физических лиц будет настолько устойчив и больше, чем ежедневные продажи экспортёров, которые равняются нескольким миллиардам в день.
Вдобавокне будем забывать, что в этом году довольно сильно упадёт импорт, при этом экспорт пострадает меньше( доллары в страну поступать будут в большем объеме, чем «уходить»). А если что-то пойдет не так, и рубль резко улетит в космос, то жёсткая рука Центрального Банка всегда может вмешаться и ему ничего не помешает заново ввести комиссию или ещё какой-то ряд ограничительных мер. Открыть/Комментировать