Нефтяной сектор Всея Руси. Итоги 1 В предыдущих частях Часть | Биржевой Маклер

Нефтяной сектор Всея Руси. Итоги 1

В предыдущих частях

Часть 1 - общая информация
Часть 2 - отчеты и мультипликаторы
Часть 3 - оценка по Грэму и Гринблатту
Часть 4 - техника и прогнозы инвестдомов

разобрались с прошлыми цифрами и отчетами, техническими характеристиками и прочими текущими составляющими цен и бизнесов. Соединим все это воедино, но для полноты временной карты не хватает только одного - будущих ожиданий и возможностей развития от каждой из компаний. Начнем

Лукойл $LKOH
Как по мне, одна из самых надежных и стабильных компаний из этого списка, чему способствует низкий уровень долга - 15% от объема капитала, привлекательная дивидендная политика - можем увидеть 9.8% по итогам всего 2021 года, периодическая программа байбека. Есть вопросы к снижению инвестиций в развитие и исчерпание высокорентабельных проектов, что ставит под повышенное внимание дальнейшую эффективность и рост бизнеса, хотя недавно было объявлено о совместном проекте с ГазпромНефтью, посмотрим, как это будет реализовано. По текущим уровням лучше держать, чем покупать. При снижении к SMA200 можно рассматривать покупки. Можно думать брать спекулятивно на откатах под дивидендный спрос к отсечке в середине декабря, но тут тоже надо быть осторожными из-за последних "гонений" со стороны властей на дивидендных "транжир"

Сургутнефтегаз $SNGS $SNGSP
Крепкий хозяйственник у руля, или кто-то там возле него, принял гениальное решение хранить заначку $50 млрд на валютном депозите, проценты и курсовая разница делают нефтяной бизнес компании менее интересным для инвесторов, чем сама валютная переоценка. По мультипликаторам, периодически космическим дивидендам (исключительно префы) и текущей дешевой цене - интересный актив. По отсутствию прозрачности и понимания развития - кот в мешке, что создаёт излишнее и непредсказуемое давление слухов и пересуд на акции. Я бы смотрел их больше как защиту от падающего рубля, так как валютная переоценка идет в прибыль и, как следствие, увеличивает дивиденды, или как спекуляцию под те же дивы, тем более цена внизу около сильного уровня в 37, но будьте готовы к неопределяющимся движениям либо к длительному боковику

Роснефть $ROSN
Для меня это более "провластный" вариант Лукойла, который несет в себе как плюсы - разрешают в Европу газ продавать вдруг, когда он такой дорогой, и минусы - геополитика, санкции итд, не добирают всех денег от инвесторов ребята, хотя могли бы, все-таки крупнейший держатель лицензий на участки крупнейшего шельфа в мире. Рентабельность выше средних по сектору, хотя долг больше нормы, не думаю, что с ним будут проблемы в обслуживании, Восток Ойл ключевой проект для РФ, но до его величия еще далеко. Зато дивиденды по итогам года могут получиться под 10%, но низкий Free Float, хотя для компании такого масштаба не критично, ещё и байбеки любят. Здесь, в принципе, потенциалы повыше, чем у Лукойла, благодаря все тому же Востоку, как и риски, но логика действий примерно такая же. Здесь, что называется, на вкус и цвет выбирать

Газпром нефть $SIBN
Это та история, когда все доводы будут разбиваться о низкий Free Float. Дивиденды можем ожидать в конце года хорошие, общим итогом под 10% годовых так же. Но низкая ликвидность не дает войти в международные индексы и создать высокий спрос со стороны институционалов, что ограничивает потенциалы роста. Плюс, $GAZP , которому принадлежит 96% акций, при их росте может в любой момент начать продавать, или даже при какой-то своей необходимости, что вносит дополнительные риски, которых становится больше, чем надо, на мой взгляд. Для себя я не вижу на данный момент привлекательности покупки по текущим ценам, но обращаю внимание на мультипликаторы ниже средних значений по отрасли и хорошую рентабельность. В случае снижения на приемлемые уровни - можно рассматривать, но совсем минимальными объемами

Итоги по второй части компаний - скоро...