S&P500 Health Care Разбираем по полочкам. Часть 1 «Рынок пр | Биржевой Маклер

S&P500
Health Care
Разбираем по полочкам. Часть 1

«Рынок предсказал девять кризисов из последних пяти» Пол Самуэльсон, экономист, лауреат Нобелевской премии

Предусмотрительный инвестор всегда готов к снижению рынка, потому что он заранее подбирает акции, которые смогут сбалансировать портфель и сделать его устойчивым к различным экономическим ситуациям

Именно поэтому любую коррекцию рынка стоит рассматривать именно с этой точки зрения, когда хорошие активы дают шанс включить их в свой портфель по выгодной цене

Исторически, три сектора, входящие в структуру индекса широкого рынка США $TSPX SP500, при его снижении, демонстрировали лучшую динамику. Это сектора потребительских товаров первой необходимости, здравоохранения и коммунальных служб

Естественно, не все компании, находящиеся в этих секторах, можно называть защитными активами. Попробуем найти такие, да и вообще познакомиться ближе с одним из самых популярных, высокоприбыльных и вызывающих негативную реакцию у наших инвесторов на всю котлету - сектором здравоохранения из индекса S&P500

Средняя годовая динамика сектора
10Y 15.00%
5Y 13.12%
3Y 12.86%
1Y 25.88%
YTD 16.75%

В секторе насчитывается 11 отраслей и 66 компаний

Самая крупная по капитализации $JNJ $435 млрд, самая маленькая - Perrigo Co $6 млрд

Биотехнологии
5 компаний (среднее значение pe 58.8)
Диагностика и исследования
13 (50.9)
Производители лекарств
10 (26.3)
Производители лекарств (спецфармацевтика и дженерики)
4 (46.7)
Страхование
6 (24.9)
Информационные технологии здравоохранения
1 (32.9)
Лечебные учреждения
3 (15)
Техническое оборудование
9 (58.8)
Дистрибуция
4 (21.9)
Инструменты и расходные материалы
10 (48)
Аптечные сети
1 (21.4)

Среднее значение p/e 43

Отберем десять крупнейших компаний по капитализации и посмотрим их средние значения по ряду мультипликаторов

P/e 33.5
Как мы видим, средние цифры мультипликатора цена/прибыль 33.5 идут ровно с SР500 34.5
$BIO 5.88 - здесь и далее указана компания с самым лучший показателем в секторе

Fwd P/e 20
Форвардный прогнозный PE аналитики видят ниже из-за ожиданий роста прибылей
$VTRS 3.58

P/s 7.2
$CAH 0.09
P/b 11.3
$VTRS 0.77
Цена/выручка и цена/балансовая стоимость довольно высоки, но для сектора это нормально

EPS past5y 11.8%
$BIO 101%
EPS next5y 11.9%
$A 53.30%
Прибыли на акцию не самые высокие, но для компаний топ10 по капитализации, а это сильные сложившиеся бизнесы и им не очень свойственны резкие всплески, больше стабильность. Внутри сектора есть много более интересных историй

Roe 38.5%
Рентабельность средняя великолепная, во многом благодаря этому показателю этот сектор так интересен инвесторам
$ABC 764.10%

Debt/eq 1.33
Долговые показатели у многих компаний выше общепризнанной нормы, что характерно для сектора, так как компании много денег направляют на исследования, разработки и прочие
$ABMD 0

Dvd 2.14%
Дивиденды у многих крупных компаний вполне располагают к интересу и в этом вопросе
$ABBV 4.83%

Profit Margin 20.4%
Чистая маржа здравоохранения, вместе с рентабельностью - то, из-за чего их покупают
$REGN 50.10%

Perf YTD 47.4%
$MRNA 311.65%

Рынок здравоохранения в США растет и занимает около 18-20% ВВП. Возвращение к нормальным постковидным экономическим процессам дает средний годовой рост год к году Perf Ytd +18.85% по всему сектору. Топ 10 компаний, благодаря Модерне, показывают запредельные 47.4%, но и без неё 9 крупнейших компаний показывают 18%

*все эти показатели разобраны по ссылкам в тексте

В следующих частях углубимся больше в каждую отрасль в поисках победителей на растущем и защитников на падающем рынке