2021-05-25 17:00:44
Цели и причины выпуска субординированных облигаций (1/2).
Бумаги данного типа выпускаются компаниями с целью пополнения капитала (повышения уровня ликвидности) не нарушая при этом существующего соотношения долей акционеров (не разводняя акционерный капитал).
Для того, чтобы пополнить свой капитал существуют следующие основные источники:
1. Дополнительная эмиссия акций;
2. Банковский кредит;
3. Выпуск облигаций;
4. Выпуск субординированных облигаций.
Допэмиссия акций представляет собой практически бесплатное привлечение потока свежих инвестиций от новоиспечённых акционеров. Однако этот способ пополнения капитала чреват тем, что, прибегая к нему компания-эмитент размывает существующий акционерный капитал компании.
Это размытие приводит к тому, что стоимость долей существующих акционеров снижается и вместе с этим снижается и сила их голоса на общем собрании. То есть, все рядовые акционеры столкнутся с тем, что стоимость их бумаг снизится пропорционально доли вновь выпущенных акций.
Впрочем, интересы простых миноритариев редко когда всерьёз учитываются и данный случай не является исключением. Основная причина не допустить размытие акционерного капитала, как обычно проистекает из интересов мажоритарных акционеров. Держатели крупных пакетов акций попросту не хотят снижать долю своего влияния на бизнес компании.
357 views14:00