Перспективы рубля на осень Всех студентов и школьников поздра | Invest4Life | Дмитрий Вигуляров | инвестиции | фондовый рынок|

Перспективы рубля на осень

Всех студентов и школьников поздравляю с 1 сентября. Как говорится, ожидание первого сентября куда страшнее самого первого сентября. Понимаю, что с нынешней инфляцией сборы ребёнка в школу по деньгам выходят как подготовка к небольшой свадьбе. И не каждому хочется, чтобы рубль ослабевал.

Но всё-таки давайте посмотрим на варианты траектории нашей нацвалюты. И обязан оговориться, что этот текст не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

В пользу ослабления рубля

• Минфин говорил, что уже в сентябре может выйти с валютными интервенциями. Это значит, что рубль будет меняться на юани, рупии, сумы, драмы, тем самым повышая спрос на эти валюты. От увеличения предложения рубля на рынке он сам и ослабнет.

• Новое бюджетное правило, должно заработать до конца года. Оно подразумевает накопление средств не в рублях, а в дружественных валютах на сверхдоходы от нефти.

• Сокращение экспорта и рост импорта тоже сыграют на ослабление рубля. Торговый баланс придёт в норму, бюджету будет нужно больше инвалюты, спрос на неё возрастёт, а на рубль — упадёт.

• Снижение цен на нефть, на которое работает внешняя политика Западных стран тоже сыграет в пользу слабого рубля. К тому же, российская нефть продается с дисконтом в $20-30 от цены за баррель нефти Brent. Из последних новостей на эту тему — ЕС и США хотят вывести из-под санкций Иран, чтобы увеличить предложение на мировом рынке энергоносителей.

• ЦБ стал действовать гораздо аккуратнее в отношении курса рубля, ведь если искусственно засаживать рубль, возникает риск девальвации. Видимо, регулятор продолжит плавно снижать ключевую ставку с оглядкой на инфляцию. Сейчас ребята не пытаются любыми способами ослабить рубль, как это было в начале лета. Судя по последним новостям, ЦБ собирается размазать оставшееся снижение ключевой ставки на 2-3 года.

В пользу укрепления рубля

Здесь важнейшим фактором может сыграть резкое повышение цен на энергоносители. А, как мы знаем, подобные резкие заходы на хаи-перехаи от нефти происходят во время военных заварушек и при дефиците предложения.

Хотя практика последних месяцев показала, что корреляция цен рубль/нефть нарушается при экономических потрясениях и что-то загадывать о курсе рубля в кризис сложно.

Чего ждать в итоге

Наше Правительство очень хочет вернуть курс в коридор 65-70 рублей за доллар, чтобы сходился бюджет и экспортёры не страдали от недостатка рублёвой прибыли после конвертации из валюты. Если не случится форс-мажорных ситуаций, я ожидаю очень умеренное ослабление рубля.