Почему бомбануло в 2008? Знакомьтесь, CDO — обеспеченные долг | Invest4Life | Дмитрий Вигуляров | инвестиции | фондовый рынок|

Почему бомбануло в 2008?

Знакомьтесь, CDO — обеспеченные долговые обязательства.

Представьте Дженгу. Игру где нужно доставать деревянные блоки из башни и переставлять наверх, чтобы башня становилась выше.

С каждым блоком башня становится менее устойчивой. От чьей руки она рухнет, тот и проиграл.

Пусть блоки — это надежные облигации с рейтингом ААА.

Когда вы достаете блок и переставляете наверх, на его месте остается пустота.

Эта пустота — ипотечные облигации с низким обеспечением. Низкое обеспечение — это выдача кредитов сброду (алкашам, бездомным и прочим интересным персонажам).

Надежность таких облигаций была ужасна. Рейтинг В — максимум. А то и дефолтный.

Но из-за того, что они были вместе с надежными, общий рейтинг инструмента CDO был ААА. Этакий конструктор из надежных блоков и ненадежных пустот.

Доходность CDO росла из-за мусорных облигаций в составе. А рейтинг оставался высочайшим.

Банкам на это было плевать. Они обогащались, выдавая всё больше и больше кредитов. В итоге, ситуация привела к колоссальному спросу на недвижимость.

И был один интересный момент. Ставки по дерьмовым облигациям были плавающими.

Первое время, конечно, по договору они оставались на одном уровне. Но в 2008 году резко выросли. Население не могло больше обеспечивать эти кредиты.

И подобно игре в Дженгу, в башне стало много пустот и она рухнула, утащив за собой весь рынок США.

Пишите вопросы в комментариях. Через них постараюсь раскрыть тему глубже.