Добрый вечер господа. Сегодня хочу написать краткий разбор по | Веселый Инвестор😈

Добрый вечер господа.
Сегодня хочу написать краткий разбор по операционному отчету за 1кв РусАгро, тк это одна из немногих компаний в сфере моих интересов, которая публикует хоть какие-то отчеты это раз, и тк отчет вышел неоднозначный это два, я обещал дать по нему комментарий.

Но сначала, я хочу сказать что мои внимательные читатели судя по всему так впечатлились "ложкой дегтя" в последнем разборе моего портфеля, что никто даже не заметил отсутствия комментария по самой главной позиции моего портфеля - Роснефти.
Мало того, впечатления от ложки дегтя было настолько сильным, что товарищи по подкастам уже решили что я впал в панические настроения и перехожу в физическое золото, а вопросов по его хранению и перспективам при самом грустном сценарии - в моей личке появилось предостаточно
Видимо строчку о том что ничего из этого делать прямо сейчас не надо и вероятность такого сценария при всех возросших рисках на мой вкус не превышает 10-15% - надо было продублировать еще раз 5

Теперь недостающая часть из обзора портфеля:
РОСНЕФТЬ
Из-за перетасовок доля Роснефть в портфеле снизилась с избыточных 17,14% до недостаточных 13,81%
Доля к которой стремится Роснефть в моем портфеле - 15%
Это самая крупная и на мой вкус самая стабильная позиция на ближайшие пару лет.
Как вы помните - я делаю ставку на Роснефть и ЛУКОЙЛ как на представителей нефтянки, в то же время я прекратил наращивать ГАЗПРОМ из-за видения бОльших перспектив СПГ в плане стабильности и скорости прироста в ближайшие года.
У Газпрома впереди длинные капексы и неопределённости, а СПГ значительно более гибко в этом плане.
У Роснефти нет никаких отчетов за первый квартал, тем не менее исходя из открытых данных мы видим что проблем со сбытом нет, а ставка на газ реализовывается в полной мере.
Если можно доверять данным из Коммерсанта (а больше у нас нет вообще никаких ориентиров), то за первый квартал добыча газа у Газпрома сократилась на -18%, а единственный прирост по объемам показали НОВАТЭК на 1% и как раз РОСНЕФТЬ на 70%!
Эти две компании в сумме уже добывают газа больше чем на треть Газпромовского объема.
Почему не сдать в таком случае Газпром в пользу НОВАТЭКА и Роснефти я так же уже писал - СПГ столкнется с серьезными проблемами в случае развития Тихоокеанского конфликта из-за Тайвань, в то время как Газпром озолотится даже с имеющимися трубами. Да и нельзя сказать что его оценка сейчас завышена или хотя бы близка к справедливой.

Теперь поговорим об операционном отчете РУСАГРО за 1кв 2023г.
Отчет наделал шума, тк снизилась выручка по сравнению с первым кварталом 22г, на -23%, с 63 до 49 млрд руб.
Выручка снизилась в первую очередь из-за снижения на 33% выручки от масложирового сегмента, на 25% снизилось производство сырого масла.
Компания обьясняет это снижением цен на мировом рынке и проблемой с отгрузкой из-за ледовой обстановке в Астрахани в январе и феврале.
В целом объемы реализации промышленной масложировой и молочной продукции снизились по отношению к 1кв 22г на 18%, к 4кв на 12%
Потребительской продукции - по отношению к 1кв на 11%, к 4кв на 31%