В: 'Добрый день! Раз уж время вопросов, то интересно ваше мнен | Веселый Инвестор😈
В: "Добрый день! Раз уж время вопросов, то интересно ваше мнение о наших нефте-газо-угольных отраслях на будущий год и дальше. Элвис Марламов настроен пессимистично, говорит что растущие ставки и инфляция, эмбарго на наши поставки, общая рецессия снизит цены на нефть, газ, уголь, удобрения и т.д. Единственное что может поправить слегка ситуацию это выход китая из ковида, хотя на данный момент там рост заболевших очень высокий. Видимо все зависит от горизонта инвестирования? Если покупать как Клоченок на 3+ лет то ситуация не такая страшная?"
О: Скажем так, поскольку я часто об этом пишу, и буквально на прошлой неделе в обзоре рынка уже писал свое видение по нефти, то буду краток.
Я не преуменьшаю способности Элвиса как спекулянта и вообще яркой медийной личности, но его видение макрорынка, как по мне имеет какой-то рваный, эпизодический и я не побоюсь этого слова истерически-спекулятивный характер.
Если в торговле и спекуляции это может и работать (но вряд ли), но в экономике, тем более макро - не работает от слова совсем.
Я много раз вам писал, что экономика частенько прощает идиотов, тк макроцикл тут длится минимум 4 года и за это время даже совсем тяжелые граждане успевают смекнуть что к чему.
Поэтому придумывать какие-то новые теории и часто менять свою позицию и метаться на макрорынке - это показатель непонимания его процессов.
Да и вообще - спекулировать, исходя из тенденций макроэкономики, даже если ты их понимаешь правильно - это искусство тайминга доступное единицам. Центробанки не способны просчитать даже приблизительно сроки влияния тех или иных решений и факторов, что уж говорить о спекуляциях на эту тему.
Я сам регулярно не угадываю с таймингов - это попросту невозможно.
В случае же с нефтегазом - все очень просто.
Есть глобальное недофинансирование добычи, есть нарушенная логистика, а сейчас перестроенная с бОльшим транспортным плечом, что дополнительно давит на покупателя, есть провалившаяся, но от этого не прекратившаяся ESG - повестка и есть плавный, но стабильный рост потребления углерода во всех формах в мировой экономике.
Точка.
Как только что-то из этого РЕАЛЬНО измениться - например в США/ЕС начнут дотировать нефтянку (сами в это верите? ) - я пересмотрю прогноз с учетом сроков реализации, тк это тоже не один год.
Пока мое видение - поскольку промышленность плавно, но стабильно разгоняется в Индии и Азии и стагнирует в ЕС и США - мы, как застолбившие свой нефтегазовый рынок Индии и Азии, в случае моего просчета не особо потеряем, тк уж наступившую рецессию в Европе они точно заменят.
Но скорее всего, в обьеме потребления они смогут заменить выпавшую Европу с лихвой и мы получим рост цен и как следствие рост прибыли.
Пока я склоняюсь к версии что скорее мы увидим последствия похожие на нефтяное эмбарго Ирана, чем возвращение к докованным и до-СВО шным цифрам.
Мир уже не будет прежним, наивно ожидать прежних ценников на коммодитис.
Первый закон рынка - увеличивающееся потребление, стагнирующая добыча + более сложная и дорогая логистика, в долгосрочной перспективе никак не могут привести к падению цены.
Просто для пересборки рынка по новым правилам нужно время.
Думаю что ждать осталось недолго - жаркое лето уже сможет принести с собой резкие перемены.
Если же мы говорим именно об инвестиционном горизонте в 3+ лет, то я считаю что нефтегаз, особенно наш тем более можно покупать без боязни - на сегодняшний день мы имеем самый недооцененный рынок на планете, с компаниями, конкурировать по показателям себестоимости и рентабельности с которыми могу реально единицы в сегменте.
На этом все хорошего вам вечера
