6 недооцененных акций ритейла Ритейлеры отчитались о высоких | Финансовый Советник

6 недооцененных акций ритейла

Ритейлеры отчитались о высоких результатах, но многие акции перекуплены

Розничные продажи в США отскочили на 50,7% от своего минимума в 2020 году: потребители наполнили экономику за счет стимулов и сбережений. По мере роста продаж инвесторы начали покупать акции ритейлеров, и в итоге индекс S&P Retail ETF (#XRT US) в этом году обогнал широкий рынок США на 30%.

Некоторые акции выросли более чем на 50% с начала года. Dick's Sporting Goods (#DKS US) возглавляет список с доходностью 135% за год, за ним следуют Bath and Body Works (#BBWI US) c 114% и Macy's (#M US) c 92%. Нынешние условия в розничной торговле одеждой - лучшие за последние десятилетия: минимальные уценки и растущий спрос обеспечивающими заоблачно высокую операционную маржу. Например, Dick’s Sporting Goods за последний квартал показал EPS в $5,08, превысив прибыль компании за весь 2019 год на 38%.

Тем не менее, инвесторы могут переоценивать эти результаты. Острая конкуренция, существовавшая и до Covid, никуда не делась, а акции идут ровно вверх. Вот положение 5 самых растущих акций:

Dick's Sporting Goods (#DKS US)
Справедливая цена - $58 (-56% от рыночной)
Рост с начала года - 135%

Bath & Body Works (#BBWI US)
Справедливая цена - $79 (+22,4% к рыночной)
Рост с начала года - 114%

Macy's Inc (#M US)
Справедливая цена - $18,7 (-13,5% от рыночной)
Рост с начала года - 92%

Williams-Sonoma (#WSM US)
Справедливая цена - $195 (+7,7% к рыночной)
Рост с начала года - 77%

RH (#RH US)
Справедливая цена - $385 (-47% от рыночной)
Рост с начала года - 62%

Омниканальные продажи - будущее постковидного периода

Карантины в 2020 году ускорили переход потребителей на каналы электронной торговли. В отрасли с такой конкуренцией это давило на ритейлеров с классической бизнес-моделью “физических” магазинов. Несмотря на то, что за последнее время такие магазины (Macy’s и Dick’s) показали отличные результаты, в постковидное время лидерами могут стать омниканальные ритейлеры (используют все каналы продаж). Интересно, что по мнению аналитиков Morningstar за следующие 10 лет такая модель обойдет онлайн-ритейлеров. А вот традиционные магазины, не планирующие переходить на каналы электронной коммерции, столкнутся с проблемами в долгосрочной перспективе.

Краткосрочные риски ритейлеров растут

В центре внимания затраты, т.к. ограниченный рынок труда заставляет повышать заработную плату, а инфляция затрат на производство и доступность товаров остаются проблемами. Смогут ли ритейлеры повысить цены, чтобы компенсировать это - важный вопрос на ближайшие кварталы. Кроме того, возобновление случаев заболевания коронавирусом в Азии еще больше усиливает озабоченность в отношении цепочек поставок.

6 акций для покупки

Если вы хотите зайти в растущие акции ритейла, нужно позаботиться о запасе прочности цены. Делюсь списком недооцененных ритейлеров с справедливыми ценами от Morningstar.

Groupon (#GRPN US)
Справедливая цена - $53 (+139% к рыночной)
Конкурентное преимущество - нет

Alibaba (#BABA US)
Справедливая цена - $302 (+80,4% к рыночной)
Конкурентное преимущество - есть, превосходное

JD (#JD US)
Справедливая цена - $106 (+32% к рыночной)
Конкурентное преимущество - нет

Trip ADR (#TCOM US)
Справедливая цена - $39 (+22,6% к рыночной)
Конкурентное преимущество - есть

Bath & Body Works (#BBWI US)
Справедливая цена - $79 (+22,4% к рыночной)
Конкурентное преимущество - есть

Amazon (#AMZN US)
Справедливая цена - $4200 (+20,5% к рыночной)
Конкурентное преимущество - есть, превосходное
@fs_investments