5 автопроизводителей будущего К 2030 году доля электрокаров | Финансовый Советник

5 автопроизводителей будущего

К 2030 году доля электрокаров (EV) в общем объеме продаж автомобилей в мире составит 30% по сравнению с 3% в 2020 году. К 2025 электромобили начального уровня станут дешевле и достигнут паритета производительности с ДВС. Поскольку инфраструктура зарядок строится по всему Китаю, Европе и США, внедрение будет быстрым.

Автопроизводители объявляют о существенном увеличении доли выпускаемых электрокаров, которая в перспективе вырастет до 100%. Все это создает инвестиционные возможности по всей цепочке производства электрокаров.

Делюсь списком автопроизводителей, которые по мнению аналитиков Morningstar готовы извлечь прибыль из глобального роста производства EV:

Bayerische Motoren Werke ADR (#BMWYY US)
Справедливая цена - $52 (+61.8%)
Цена указана для расписок в США. Тикер в Германии - #BMW GY
Неопределенность оценки - высокая
Конкурентное преимущество - есть (сила бренда и интеллектуальная собственность).

В 2020 году у BMW было 14 электрифицированных моделей, которые составили 8% от объема продаж. BMW ожидает рост продаж EV в среднем на 50% ежегодно до 2025 года. В 2025 году компания планирует выпустить 25 электрифицированных моделей, 12 из которых будут электромобилями, а 13 - гибридами. К 2030 году BMW ожидает, что по крайней мере 50% ее мирового объема продаж будет приходиться на EV.

Ford Motor (#F US)
Справедливая цена - $20 (+47%)
Неопределенность оценки - высокая
Конкурентное преимущество - нет

Ford наконец ускорил свои планы по EV (в отличие от фокуса прошлого менеджмента на гибридах). Запуск в 2022 году F-150 Lightning, электро-версии самой прибыльной машины Ford, показывает серьезные намерения компании.

В мае Ford объявил, что потратит более $30 млрд на электрокары до 2025 года (включая ~$7 млрд потраченных за 2016-2020). Инвестиции также пойдут и в премиальный Lincoln, и в коммерческий Transit.

General Motors (#GM US)
Справедливая цена - $62 (+17.6%)
Неопределенность оценки - высокая
Конкурентное преимущество - нет

В 2021 году GM объявила о планах к полному переходу на электромобили к 2035 году. GM планирует инвестировать $35 млрд в разработку электрокаров и автономных машин с 2020 по 2025 год. К концу 2025 компания намерена запустить 30 электромобилей с ежегодными продажами в 1 млн электрокаров. У компании есть собственная технология литиевых батарей, которую она продает другим фирмам (например, Honda).

Tesla (#TSLA US)
Справедливая цена - $570 (-19.8%)
Неопределенность оценки - очень высокая
Конкурентное преимущество - есть (интеллектуальная собственность и преимущество в затратах)

Tesla - лидер на рынке EV. Компания вертикально интегрирована со своей собственной технологией производства аккумуляторов, которую она планирует усовершенствовать. Tesla полностью управляет ценой на свои машины и извлекает выгоду из технологического преимущества. Фокус на снижении издержек в производственном процессе дает преимущество в затратах.

Tesla поделилась планам по вертикальной интеграции и началу производства собственной батареи в 2022 году. Компания хочет продавать 20 млн электромобилей ежегодно (с 0.5 млн в 2020 году), хотя аналитики Morningstar прогнозируют 5 миллионов к 2030 году. Tesla строит новые заводы по всему миру, расширяя производственные мощности.

Volkswagen ADR (#VWAGY US)
Справедливая цена - $40 (+16.5%)
Цена указана для расписок в США. Тикер в Германии - #VOW3 GY
Неопределенность оценки - высокая
Конкурентное преимущество - нет

Volkswagen - один из крупнейших автопроизводителей, но у группы нет конкурентного преимущества. Преимущества от Audi, Porsche, Bentley, Lamborghini и Bugatti компенсируются Volkswagen, Skoda, SEAT и капиталоемким коммерческим бизнесом грузовых автомобилей. В течение следующих 5 лет Volkswagen потратит 46 млрд евро на электрификацию модельного ряда.
@fs_investments