Ставки пойдут вверх и рынок упадёт Когда люди делают такие з | Финсей

Ставки пойдут вверх и рынок упадёт

Когда люди делают такие заявления, они считают, что в ФРС сидят исключительно идиоты. Во-первых, у ФРС уже есть негативный опыт tapering, который окрестили taper tantrum, и никто не хочет повторения этого сценария. Чиновники в ФРС прекрасно осознают, что их главная задача – максимально ясно доносить свою позицию относительно будущих решений до всех участников рынка. Последнее заседание, на котором было объявлено в точности то, чего от ФРС ждали, тому подтверждение. При этом если инфляция станет оцениваться рынком и ФРС как продолжительное явление, ставки будут повышены. Сомневаться в этом не приходится, проверенных инструментов для снижения инфляции в арсенале центральных банков больше, чем для её повышения.

Конечно, если использовать исключительно модель дисконтированных денежных потоков для оценки стоимости всего рынка, то рост знаменателя (ставки) приведёт к уменьшению результата. К сожалению (а может, к счастью) реальный фондовый рынок устроен сложнее. Текущая стоимость – это коллективное отражение относительно будущего, а не настоящего. Если ожидания относительно роста американской экономики будут радужными, фондовый рынок продолжит штурмовать новые высоты.

@finsay