ФинПросвет

2022-05-07 11:02:01 Торговля

Покупка акции – самый простой способ заработать на фондовом рынке. Она же – главная причина разочарований в инвестициях. Впрочем, большинства провалов можно избежать при наличии знаний – и выдержки.

Как (не) работают инвестиции в акции
Цена акций, особенно крупных компаний, меняется на бирже ежесекундно. Самая незамысловатая стратегия заработка на них – купить, дождаться роста цены и продать. Например, акции Сбербанка можно было купить на Московской бирже в начале 2017 года по 180 руб. за штуку, а продать в конце 2017-го по 225 руб. Доходность – 25% годовых.
Но цена может «сработать» и в другую сторону. Инвесторы, купившие бумаги Сбербанка в январе 2008 года за 100 руб. и мужественно продержавшие их до конца года, к декабрю потеряли бы 80% инвестиций, так как акции подешевели до 20 руб.
Более того, потерять деньги можно даже на растущем рынке, если следовать самоубийственной стратегии покупать акции аккурат накануне очередного падения и продавать «на дне» - после того, как бумага подешевела и вот-вот начнет расти.
Секрет успешных инвестиций – придерживаться в точности обратного порядка действий: покупаем накануне роста, продаем накануне падения.
Как предсказать падение и рост цен?
Если коротко – то никак. Но есть нюансы.

Графики. За пять веков развития фондового рынка игроки перепробовали немало подходов, предсказывающих движение котировок. Инвесторы, торгующие «внутри дня» (т.е. совершающие сделки ежедневно) следят за графиками цен в режиме онлайн. Линии складываются в фигуры, которые вроде бы должны сигнализировать о росте или падении цены. Такой подход называется техническим анализом. Сторонники этой теории разработали уже более тысячи «паттернов», и ориентироваться в этом море под силу только опытному трейдеру.

Новости. Более однозначно цены реагируют на важные события в жизни компании или целой экономики. Но только в том случае, если событие произошло неожиданно. Появилась новость о том, что США намерены ввести 25%-ные пошлины на импорт стали, и акции сталелитейных компаний подешевели на 3%. Если инвесторы заранее уверены, что какое-то событие произойдет, - например, ждут хорошей финансовой отчетности какого-нибудь эмитента или позитивной макроэкономической статистики, - они начинают покупать акции, не дожидаясь самого события. Как следствие, бумаги дорожают вроде бы на пустом месте. Когда ожидаемо хорошая отчетность наконец публикуется, котировки совершенно нелогично идут вниз – это те, кто вложился в бумагу заранее, продают ее теперь по более дорогой цене, «фиксируя» прибыль.

Золотое правило инвестора: покупай на слухах, продавай на фактах. Проблемы с новостями две: 1) их много; 2) не всегда понятно, как новость повлияет на котировки, и повлияет ли вообще.

Далее..

#трейдинг #инвестиции

@finproswet Открыть/Комментировать

2022-05-06 11:54:01 Мультипликаторы.

Cash/sh - Cash per share (mrq) – Количество ликвидных средств на счетах компании, разделенное на количество акций. То есть, наличные деньги на акцию.

К примеру, у компании $90 млн кэша + $10 млн в краткосрочных инвестициях. Сумма $100 000 000. Также у компании 1 000 000 акций. Делим 100 000 000 на 1 000 000, получаем показатель Cash/sh – 100. Если на данный момент рыночная цена акции 100 или меньше, то это очень неплохая сделка, так как обанкротиться такой компании будет очень трудно, (!) учитывая невысокие долговые обязательства. КЭШ=наличные.

Если вы хотите знать, сколько у компании ликвидных средств на счетах, то можете смело умножить показатель Cash/sh или cash per share на количество акций, в результате получив сумму наличности. Денежные средства на акцию рассчитываются путем учета всех денежных средств и краткосрочных инвестиций компании и деления этого числа на общее количество акций в обращении. Данный показатель говорит нам об общем финансовом здоровье компании, а также о ликвидности предприятия.

В основном показатель Cash/sh будет ниже текущей рыночной стоимости. Но если вы сможете найти акцию, у которой Cash/sh выше рыночной стоимости, то перед вами очень хороший пример грамотного управления финансами компании. Инвестировав, вы можете спать спокойно, особенно если у компании мало долгов или вовсе нет. Однако, в отрасли финансовых компаний сумма наличных на акцию может быть намного выше, чем в других секторах, из-за учета депозитов клиентов.

Если в скобках есть такая аббревиатура (mrq), то это значит (Most Recent Quarter), что данные взяты за последний отчетный квартал. Каждый квартал идет перерасчёт показателей.

#мультипликаторы
#трейдинг #инвестиции

@finproswet Открыть/Комментировать

2022-05-05 11:51:01 EPS - прибыль на акцию

Прибыль на акцию — это важнейший показатель, позволяющий определить инвестиционную привлекательность компании.

EPS (Earnings per share) — отражает величину чистой прибыли, приходящуюся на одну обыкновенную акцию.

Рассчитывается он как:
EPS = (Чистая Прибыль – Дивиденды по привилегированным акциям)/Обыкновенные акции в обращении

При этом следует помнить о том, что, в отличие от коэффициента P/E, EPS – показатель абсолютный. Это делает его непригодным для сравнения с другими компаниями. Значение EPS, рассчитанное с учетом фактически обращающихся акций, называется базовым – Basic EPS. Но с учетом того, что количество акций в обращении может меняться, для более точной оценки лучше использовать средневзвешенное число акций за расчетный период.

Для учета влияния разводнения акционерного капитала (в случае выпуска новых акций, конвертации облигаций в акции, исполнения опционов, выплаты привилегированных дивидендов новыми акциями) существует показатель разводненной прибыли на акцию – Diluted EPS.

ВАЖНО: стандарты МСФО и US GAAP требуют раскрытия как Basic EPS, так и Diluted EPS.
В целом, если у компании не было больших манипуляций с акциями, разницы между показателями не будет.

Хотя расчет значений EPS как правило не вызывает затруднений, на данный момент имеется несколько разных подвидов данного показателя. По этой причине, расчет прибыли на акцию может выполняться по-разному.
К примеру, размер прибыли на акцию, объявленный руководителями компании, может сильно разниться с тем значением, которое может быть опубликовано в финансовых отчетах. По этой причине, может произойти недооценка, либо переоценка акций в зависимости от того, какой показатель EPS будет использоваться в расчётах.

ВАЖНО: Как правило, инвесторы ориентируются на прогнозные значения показателя EPS (как и выручки). Прогнозные значения исходят как из прогнозов самих компаний, так и прогнозов различных аналитиков. Общее мнение называется консенсусом. И публикуется на различных информационных порталах. То есть цена акций учитывает прогноз.

Соответственно, если фактические значения показателя EPS (или других основных показателей) выше или ниже прогноза, после публикации отчетности компании, котировки могут дать сильное движение в ту или иную сторону. На этом можно хорошо зарабатывать! Особенно, если Вы проводите самостоятельную оценку!

Подводя итоги, к плюсам EPS стоит отнести:
+ позволяет определить инвестиционную привлекательность компании и сравнить её за различные периоды.

Из недостатков:
- множество вариантов расчета (назовем их скрытыми);
- расчёт EPS не позволяет понять, является ли компания недооцененной или переоцененной;
- непригоден для сравнения с другими компаниями (это не мультипликатор);
- расчётов одного лишь EPS недостаточно для принятия инвестиционных решений.

#мультипликаторы
#трейдинг #инвестиции

@finproswet Открыть/Комментировать

2022-05-04 11:23:01 Тейк профит в трейдинге, насколько он полезен.

Многие трейдеры не используют тейк профит в своей повседневной работе. И это не потому, что они ленятся или забывают об этом. Они просто считают, что тейк профит урезает их потенциальную прибыль. При этом такие трейдеры выставляют стоп-лоссы как гарантию защиты от более высоких рисков.

В принципе, с такими трейдерами можно отчасти согласиться. Представьте, что EUR/USD растет и вы поставили тейк профит на отметки 1,0800. Цена достигла этого уровня и пошла дальше. Ваш тейк профит сработал и все, вы теперь вне рынка. То есть часть прибыли от восходящего движения вы упустили. Однако есть некоторые моменты, о которых нужно помнить.

Подстраховка на случай форс-мажора
Это одна из главных причин, почему все-таки желательно использовать тейк профит. Дело в том, что этот вид ордера прописывается на сервере брокера. Соответственно, если вы его используете, даже если терминал потеряет связь, ордер так и останется на месте и в случае достижения его ценой, сработает.

Более того, ордер сработает и при выключенном торговом терминале, то есть его можно использовать для частичной автоматизации торговли. Например, после выставления стоп-лосса и тейк профита вам больше не нужно следить за сделкой. Она закроется в рамках того диапазона, который вы задали вашими ордерами.

Выставление тейк профита на локальных минимумах и максимумах
Это один из наиболее рациональных способов использования тейк профита. Он позволяет зафиксировать потенциальную прибыль вблизи серьезных отметок, которые цена не могла преодолеть долгое время.

В этом случае, шансы прорыва тоже малы, поэтому недополученной прибыли, скорее всего, не будет. А вот получение максимальной возможной прибыли с помощью тейк профита можно достичь.

Кстати, те, кто считают, что тейк профит ведет к недополученной прибыли, правы только отчасти. Часто бывают ситуации, когда цена делает ложное пробитие, причем достаточно быстро откатывается под пробитый уровень или оказывается над ним, если речь идет о нисходящей тенденции. В результате, если не выставлен тейк профит, вы недополучаете еще больше.

Выставление тейк профита математическим путем:

Наконец, все те трейдеры, которые работают с математическим расчетом соотношения рисков и прибыли могут смело использовать в своей торговле тейк профит. Например, если у вас соотношение 1 к 3, в этом случае на один пункт риска приходится 3 пункта потенциальной прибыли (делать это соотношение меньшим нет никакого смысла).

К примеру, в сделке ваши риски составляют 10 пунктов. На такой дистанции выставляется стоп лосс. Тогда тейк профит необходимо выставлять на дистанции 30 пунктов.

#трейдинг

@finproswet Открыть/Комментировать

2022-05-03 15:02:01 Как устроен срочный рынок Московской биржи?

Привычные для большинства инвесторов инструменты — акции и облигации. Но на Московской бирже работает сразу несколько секций с другими активами, которые также могут заинтересовать частных инвесторов, особенно в сложные времена. Рассказываем, как заработать на срочном рынке.

Срочный рынок намного больше фондового: объем сделок в феврале здесь составил 790 млрд рублей. Рынок называется срочным, потому что предлагает инвесторам активы с ограниченным сроком жизни. Это фьючерсы и опционы. Основные торги (97% объема) проходят с фьючерсами. Опционы — гораздо менее ликвидный инструмент: объем сделок в феврале составил всего 25 млрд рублей.

Фьючерсы и опционы также называют производными инструментами (или деривативами), потому что их цена зависит от цены базового актива. Для фьючерса базовым активом могут быть, например, акции, индексы, нефть или золото. Для опционов — фьючерсы. Но это особенность именно Московской биржи, на зарубежных площадках базовым активом опциона могут быть и другие активы. Самые ликвидные деривативы — валютные и индексные.

Деривативы — высокодоходные инструменты, поэтому отличаются более высоким риском. Чтобы заработать, вам нужно верно определить направление цены базового актива.

Фьючерс — это контракт, который предполагает поставку базового актива в оговоренные сроки. Поставка может быть реальной. Например, вы купили поставочный фьючерс на акции «Аэрофлота», и по истечении «срока службы» контракта действительно получите акции. Если фьючерс расчетный, поставки не случится, а биржа просто начислит вам прибыль или спишет средства в случае убытка от переоценки инструмента.

Фьючерсы — любимый инструмент спекулянтов: «плечо» (то есть заем, который вам дает брокер) здесь встроенное и бесплатное, а комиссия за сделки на порядок меньше, чем на фондовом рынке.

Купив опцион, вы буквально получаете опцию, то есть право купить (опцион call) или продать (опцион put) базовый актив в течение определенного срока. Ваш контрагент в будущей сделке — продавец опциона, и за свое право вы платите ему премию. В результате, если цена пойдет не в выгодную для вас сторону, вы можете отказаться от покупки, а вот у продавца такой возможности уже не будет. Список всех доступных опционов — здесь. Опцион — крайне сложный механизм, и, прежде чем использовать его, подробно изучите все нюансы.

Как заработать

На спекуляциях. В апреле 2020 года, когда на нефтяном рынке царил хаос, цена на нефть WTI достигла аномального значения — почти минус $38 за баррель. Некоторые предприимчивые инвесторы заработали на «шортах» нефтяных фьючерсов, а другие — на покупке.

Захеджировать портфель. Предположим, рынок перегрет, и вы боитесь, что намечается коррекция. Вы можете открыть небольшой «шорт» на фьючерс на биржевой индекс или конкретные бумаги, которые представлены в портфеле. Если рынок упадет, прибыль по фьючерсам частично компенсирует просадку портфеля. Таким же образом можно сделать хедж через опционы. Например, купить право продать фьючерсы на некоторые базовые активы в вашем портфеле по цене с премией к их текущей стоимости (опцион put).

#трейдинг #инвестиции

@finproswet Открыть/Комментировать

2022-04-30 13:13:01 Открыть/Комментировать

2022-04-30 13:12:01 Технический анализ. V-образная вершина. «Шип», «Алмаз», «Веер» и «Блюдце»

1) V-образная вершина, или «Шип» // Эта фигура относится к разворотным и образуется на вершине рынка. Отличительной особенностью является стремительный рост, который сменяется резким переломом. Говорят, что рынок делает поворот на цыпочках и моментально меняет направление движения на противоположное. Стремительное изменение направления хода создаёт дополнительные трудности в анализе рынка. Появлению таких фигур способствуют неожиданные события фундаментального характера. Если вы уже знакомы с методом анализа японских свечей, то без труда определите в этой фигуре разворотную модель «Поглощение». Более того, дальнейший ход вниз, хоть и был достаточно резким, но внимательный взгляд найдёт фигуру «Расширяющийся треугольник», который в дальнейшем преобразовался в экзотическую модель разворота «Алмаз».

2) Фигура, аналогичная V-образной вершине, появляется на падающем рынке // Тенденция к понижению мгновенно сменя¬ется на бычью, и про¬исходит это без предупредительного сигнала или переходного периода. Это одна из самых сложных моделей для анализа в биржевой торговле, поскольку не позволяет заранее подготовиться к развороту.

3) Представляет собой комбинацию расширяющегося и сужающегося треугольников // Эта фигура образуется на вершине рынка и является предвестником разворота. По форме напоминает ромб, только не стоит применять правила его построения из геометрии — противоположные стороны не всегда должны быть параллельны. В целом это просто четырёхугольник, а название «Алмаз» скорее попытка приукрасить или проявление творческого мышления. Фигура, образованная на восходящей тенденции, была пробита ценой вниз, что выступает подтверждением падения. Определение целей для хода также применимо в данной фигуре. От точки пробоя откладывается расстояние, равное высоте фигуры. Объём торгов растёт в первой половине, когда размах цен увеличивается. Во второй части фигуры, при сужении диапазона, объём падает.

4) Пожалуй, это единственная форма графического анализа, в которой все линии строятся из начальной точки, поэтому она и выглядит как веер // «Веер» состоит минимум из трёх линий, но может быть и больше. Пробой первого луча создаёт признак разворота тенденции, так как тренд закончился. Далее образуется откат и временное движение в направлении предыдущего хода, но с меньшим размахом. Через начальную точку и минимум отката проводят второй луч. Нередко цена оказывается зажата между двумя линиями. Затем пробой второго луча приводит к образованию нового минимума, который становится опорной точкой для третьей линии. Окончанием развития формации является пробитие последнего луча. Угол между лучами должен быть примерно одинаковым. Равенство углов «Веера» интересно для аналитика тем, что позволяет построить ориентир для движения цены в боковой тенденции. Это делается следующим образом. После пробоя линии тренда образуется минимум, через который проводят второй луч. Если затем цена поднимается, но не пробивает первый луч, то из начальной точки строят третий луч под примерно таким же углом. Последняя линия становится целевым ориентиром для движения вниз. Её пробой говорит о вероятном падении.

5) Блюдце // Фигура разворота, появляющаяся на вершине и в основании рынка. Своё название она получила из-за очень плавного перехода от растущей тенденции к падающей. По своей сути «Блюдце» — это очень спокойная форма боковой тенденции. «Блюдце», появляющееся в основании, имеет примерно в середине характерный всплеск. После чего активность вновь затухает и возобновляется только после окончания фигуры. Фигура считается завершённой после того, как произошёл прорыв уровня всплеска в её середине. Некоторые аналитики, если это позволяет график, заменяют «Блюдце» другой фигурой. Например, на рисунке 6 после всплеска цены можно построить «Треугольник». Прорыв верхней линии даёт сигнал к переходу от боковой тенденции к росту.

#трейдинг #теханализ

@finproswet Открыть/Комментировать

2022-04-29 13:05:15 Открыть/Комментировать

2022-04-29 13:04:01 Технический анализ. Треугольники.

Среди фигур технического анализа треугольники занимают почётное место. Есть несколько видов треугольников. Они достаточно часто встречаются на графиках и в основном служат признаками продолжения тенденции, но при определённых обстоятельствах указывают на разворот. Фигуры продолжения обычно означают, что период коррекции является не более чем паузой в развитии основной тенденции и направление движения цен останется прежним после их завершения.

Симметричный треугольник.

Этот тип треугольников образуется двумя сходящимися линиями, где верхняя линия опускается, а нижняя поднимается. В данном случае не стоит придавать слову «симметричный» такой же смысл, как в геометрии, то есть линии, образующие треугольник, не обязательно будут равны.

Минимальным требованием для построения любого треугольника является наличие четырёх точек — две сверху и две снизу. В действительности треугольники могут иметь шесть таких точек.

«Симметричный треугольник», как правило, является фигурой продолжения тенденции.

Высота, проведённая из точки 1 к продолжению нижней линии, называется основанием треугольника, а точка пересечения линий — это вершина. Фигура сохраняется до тех пор, пока цена не пробьёт одну из линий. При выходе нередко цена возвращается к пробитой линии, отбой от которой позволяет присоединиться к начавшемуся движению.

Выход цены из треугольника должен быть в пределах от 50% до 75% ширины треугольника по горизонтали.

Под шириной треугольника понимается расстояние от основания фигуры до её вершины.

Если цены не вышли из треугольника в этих пределах, фигура начинает терять свой потенциал.

Это означает, что цены продолжат движение к вершине треугольника, а затем — дальше, за её пределы. При этом боковая тенденция сохраняется и принимает иную форму, но опираться в анализе на эту фигуру уже не стоит.

Построение целевых ориентиров.

Существует два способа определения цели для движения цены после пробоя. Один из них уже известен и состоит в измерении высоты основания, которая затем откладывается от точки пробоя. Этот способ уже был описан ранее в статье про фигуру «Голова и плечи».

Другой способ позволяет построить цель, проводя параллельную линию из точки основания треугольника. Этот способ аналогичен построению границ канала. Из вершины 1 проводится линия параллельно линии поддержки в треугольнике. Оба способа построения цели равновесны, поэтому их можно использовать одновременно. Не забываем о том, что построение цели на графиках — это лишь предположение и не обязывает цену поступать соответствующе.

На восходящем движении образуется коррекция. Её форма соответствует фигуре «Симметричный треугольник», указывающей на продолжение роста. Ценовой ориентир получаем первым способом, измеряя высоту основания и откладывая её от точки пробоя. В данном случае цель определена вторым способом. Из основания треугольника проведена линия параллельно нижней границе треугольника. Симметричный треугольник на падающем рынке также выступает фигурой продолжения. Имеет аналогичные свойства и характеристики.

Расширяющийся треугольник.

Этот вид треугольников отличается от симметричного тем, что начинается с вершины и движется к основанию, увеличивая размах колебания. Линии, ограничивающие его, как и у «Симметричного треугольника», расходятся в разные стороны. Использование этих треугольников иное, нежели симметричных. Основная проблема этого вида коррекций именно в том, что размах колебания увеличивается. Новый максимум создаёт ложный сигнал на рост, а пробой уровня коррекции в точке 1 создаёт ложный ориентир на падение. Построить цель из фигуры проблематично.

Расширяющийся треугольник нередко становится фигурой разворота. Спекулянты, торгующие с плечом, шутят, что расширяющийся треугольник — это пила, которая перепилит любой депозит. В следующей статье мы рассмотрим другие виды треугольников.

#трейдинг #теханализ

@finproswet Открыть/Комментировать

2022-04-28 12:58:01 Спот цена на металлы

Спот-цена на рынке драгоценных металлов представляет собой биржевую цену, за которую унция металлов в виде монет и слитков может быть куплена и продана с поставкой в течение 24 часов.

Спот-цена постоянно колеблется, влияя как на покупку, так и на продажу физического инвестиционного металла в монетах и слитках. Стоимость любого продукта из золота, платины или серебра, состоит из спот цены металла на бирже и премии, которая добавляется всеми производителями, дистрибьюторами и дилерами для получения ими прибыли. Данный показатель обычно указывается в тройских унциях, но может быть легко конвертирован в граммы, пеннивейты или килограммы. Сделки по покупке / продаже инвестиционных монет и слитков также основываются на цене спот.

Многие дилеры используют максимальное и минимальное значения, также известные как «бид» и «аск» для обозначения спотовой (биржевой) цены в определенный момент времени. Кроме того, этот показатель «подвижен», т.е. он может меняться в течение дня и обычно обновляется каждые 30–60 секунд.

Поскольку дилеры предоставляют множество услуг по спотовому ценообразованию, стоимость монет и слитков на разных веб-сайтах может иногда значительно различаться. Кроме того, некоторые дилеры обычно устанавливают свою собственную спот-цену в качестве ориентира из-за чрезмерной волатильности рынка или противоречивой информации о ценах, а также из-за некоторых факторов спроса / предложения.

#трейдинг #инвестиции

@finproswet Открыть/Комментировать