Фининди | Александр Елисеев

2021-05-22 09:59:57 На случай важных переговоров

В дополнение ко вчерашней кредитной теме есть у меня ещё вот такое для вас. Лежит давно, но всё не было повода для того чтобы запостить. Открыть/Комментировать

2021-05-21 16:59:57 Глобальные рынки доступны всем инвесторам. АТОН запустил 17 биржевых фондов с аллокацией на международные и российские активы.

Фонды различаются по географии, секторам экономики, валюте и классу активов. Есть БПИФы широкого рынка и узкоспециализированные. Стратегии двух фондов ориентируются на внутреннюю экспертизу АТОН, остальные следуют за бенчмарками-ETF международных компаний – BlackRock, ARK, Vanguard, VanEck. С 30 апреля торги 15 фондами доступны в рублях и долларах.

Фонды можно купить на МосБирже, ищите в приложении своего брокера. Подробности – здесь.

#реклама Открыть/Комментировать

2021-05-21 12:50:51 Как делать не надо

Совершенно дикую историю приготовил вам на пятницу :)
Герой поста собрал "бинго", 6 из 6. Правда, к джекпоту это не привело.

Небольшая цитата:
"Всё, я устал! Устал от отсутствия денег. Хочется жить по-другому
...
Взял под залог квартиры деньги в банке - $40'000. За 1 год планирую рассчитаться с долгом и создать доход в $10'000 в месяц, посвящая заработку не более 1,5 часов в день"

Хмм, что же могло пойти не так? Вам надоели мои страдания и несчастные 10% годовых со скучным "купил и держи"? Вот альтернативный путь:

https://telegra.ph/Kak-delat-ne-nado-05-21 Открыть/Комментировать

2021-05-19 16:16:59 Сегодня принят закон, который добавляет в ФЗ "О рынке ценных бумаг" ряд важных пунктов, обсуждавшихся ранее. В частности, так называемое "тестирование неквалифицированных инвесторов" теперь железобетонно станет нашей реальностью с 01.10.2021, менее чем через полгода.

Есть там и вот такой интересный пункт, далее цитата:

б) пункт 41-2 изложить в следующей редакции:
«41-2. Ценные бумаги, относящиеся в соответствии с личным законом лица, обязанного по ним, к ценным бумагам схем коллективного инвестирования, могут быть допущены к публичному обращению в соответствии с пунктом 41 настоящей статьи, если доходность таких ценных бумаг в соответствии с их проспектом (правилами) определяется одним из следующих показателей:
1) индексом, входящим в перечень, указанный в пункте 41-1 настоящей статьи;
2) любым иностранным фондовым индексом при условии заключения организатором торговли с участником торгов договора, в соответствии с которым указанный участник торгов принимает на себя обязательства по поддержанию цен, спроса, предложения и (или) объема торгов такими ценными бумагами;
3) изменением значения показателя, входящего в перечень, который установлен Советом директоров Банка России, при условии заключения организатором торговли с участником торгов договора, в соответствии с которым указанный участник торгов принимает на себя обязательства по поддержанию цен, спроса, предложения и (или) объема торгов такими ценными бумагами.»

———
Таймлайн законопроекта здесь: https://sozd.duma.gov.ru/bill/1098730-7
Может ли быть такое, что это тот самый допуск иностранных ETF на наши биржи? Эксперты по чиновничьему языку, подскажите пожалуйста. Открыть/Комментировать

2021-05-19 10:58:34 Как я стоимостным инвестором был

В апреле и в августе 2019 меня "накрывало" стоимостным инвестированием. Это выявление недооценённых ценных бумаг путём фундаментального анализа. Ровно год назад я рассказывал об этом в прямом эфире и подводил промежуточные итоги (2 часа в ютубе или пост в Телеграме). Тогда вы верно подметили, что делать какие-то выводы через год - это неправильно. Ни одна из этих бумаг с того момента так и не была продана, так что делаю промежуточные итоги после двух лет:

1. AT&T, покупка по $32.10 за акцию:
p/e = 12, p/b = 1.2
Была недооценена по модели FCFE на 60%
Див. доходность = 6,3%. AT&T объявила о снижении дивидендов на 50% в ближайшем будущем.
Результат за два года на 19.05.2021 = +3,66% с учётом полученных дивидендов

2. Walgreens Boots, покупка по $54.10 за акцию:
p/e = 10, p/b = 1.7
Была недооценена по модели FCFE на 50%
Див. доходность = 3,3%
Результат за два года на 19.05.2021 = +8,25% с учётом дивидендов

3. WestRock, покупка по $35.60 за акцию:
p/e = 11, p/b = 0.8
Была недооценена по модели FCFE на 75%
Див. доходность = 5,3%
Результат за два года на 19.05.2021 = +74,5% с учётом дивидендов

4. GAP Inc, покупка по $17.50 за акцию:
p/e = 7, p/b = 1
Была недооценена по модели FCFE на 40%
Див. доходность = 5.4%
Результат за два года на 19.05.2021 = +103,8% с учётом дивидендов

5. Bristol Myers Squibb, покупка по $45 за акцию:
p/e = 12, p/b = 2.5
Была недооценена по модели FCFE на 50%
Див. доходность = 3.6%
Результат за два года на 19.05.2021 = +52,1% с учётом дивидендов

Недо-стоимостной инвестор в моём лице в хорошем плюсе! Gap было куплено мало, так что совокупный результат составляет +38%. Индекс широкого рынка S&P500 полной доходности за тот же период вырос на +45%. Несмотря на то, что все мои стоимостные эксперименты вышли в плюс по итогам двух лет, они так и не догнали широкий рынок.

Безусловно, стоимостное инвестирование должно работать! Но изучать все его тонкости нужно годами (а ведь ещё нужно деньги для этих самых инвестиций зарабатывать). А если оно не сработало, то другие стоимостные инвесторы обязательно напомнят тебе, что "сам дурак" и просто неправильные акции выбрал, а надо было выбирать правильные. Это ведь так просто - находясь в будущем, говорить как надо было действовать в прошлом. Открыть/Комментировать

2021-05-18 09:16:32 Проспал корпоративное действие

Ну почти проспал, успел запрыгнуть в уходящий поезд! Простите, что не предупредил тех, кто возможно на меня надеется как на источник информации, сам узнал вчера в 22:30, что надо среагировать до 23:00. Там на самом деле не так страшно было проспать.

Что произошло
11 марта компания Merck ($200 млрд капитализация, топ-30 в индексах S&P500/S&P100) объявила о том, что делает spin-off своего подразделения под названием Organon (выделяет в отдельную компанию). Organon занимается препаратами, связанными с женским здоровьем и биосимилярами.
А 7 мая было ещё одно объявление с деталями предстоящего события: все владельцы акций на момент закрытия торгов 17 мая 2021 года в начале июня получат по 0,1 акции Organon на каждую акцию Merck. Дробные акции поддерживаться не будут, вместо дробей Merck отправит денежные дивиденды всем владельцам акций, не кратных 10. Размер дивиденда и вопрос налогообложения не раскрыт, но вроде бы одна акция Organon будет стоить $34.

Что у меня с Merck в портфеле
Merck - это тот случай, где перфекционисты прокляли бы меня. У меня лежало 6 акций на Открытии и 7 акций на Тинькофф... Я стараюсь не задваивать позиции, но иногда так получается. Я конечно мог бы рассчитывать на эти денежные дивиденды, но мне захотелось сделать всё "красиво", и я докупил и там, и там до 10 акций. На Открытии у меня не хватало средств, и можно было бы забить и ждать выплату за дроби, но я решился и продал одну акцию Vertex Pharma - налога там практически не возникнет, ибо прибыль околонулевая за те 1,5 года, что я держал 1 акцию. А так - я всё равно собирался это продавать, так как VRTX не подходит мне по моей текущей стратегии, она не входит в индекс S&P100 (таких компаний у меня ещё целых 7 штук осталось).

Как я проспал это?
После второго объявления от Merck было примерно 10 дней на реакцию (крайне мало). Открытие, как оказалось, написало целых 3 письма на почту с 11 по 17 мая. Как раз третье я и увидел и прочитал. Тинькофф решил никак акционеров не оповещать (так и запишем). Spin-off выглядит нестрашно, никаких дробных акций и потерь не ожидается. Но вот контроль корп. событий - это один из подводных камней для инвестора в отдельные акции, имейте это ввиду.

Напишите в комментариях к этому посту когда получите акции или дивиденды от этого события с упоминанием брокера, у которого ваши акции Merck, будет интересно проследить, не будет ли "косяков" у кого-то. Открыть/Комментировать

2021-05-17 15:55:58 Это не FI/RE! - рассказываю о небольшой своей слабости, которой не горжусь

Вообще, FI/RE (FI - Финансовая Независимость / RE - на пенсию рано) - это про контроль трат, разумное потребление и вот это вот всё. Но я тоже человек со своими человеческими слабостями. В нашем чате зашёл разговор про вино, и я не мог промолчать. Я не горжусь этим, но я готов выдать свой "рейтинг" (очень субъективный) по винам, которые каждый может найти на прилавках российских магазинов. Возможно, кому-то это пригодится! Алкоголь - зло. И я с этим злом борюсь, как умею:

Читать здесь Открыть/Комментировать

2021-05-16 14:24:01 Несколько объявлений

1. Больше месяца не было прямых эфиров, и сегодня день, когда можно запустить эфир. Хочу показать свои текущие результаты по портфелю и рассказать о большой дилемме, с которой я столкнулся. А заодно расскажу о новом ресурсе для учёта инвестиций, в котором (как оказалось) реализована львиная доля тех идей, которые я пытался реализовать в гугл-таблицах. Если у вас будет свободное время сегодня, 16.05.2021, в 17:30 (время московское) - приходите:


Естественно, запись сохранится, можно будет посмотреть потом.

2. Позвали выступить на конференции Смартлаба 26.06.2021. Это большая честь для меня, постараюсь подготовить интересный рассказ на тему "Sequence-of-Return Risk - почему кризисы и просадки не так важны на стадии накопления капитала". Если есть желание приехать в Азимут (что на Лермонтовском) в этот день, послушать ряд выступлений от уважаемых в российском инвест-сообществе людей (ну и моё выступление) - записываемся на ноготочки, билет на конференцию можно купить здесь: https://market.smart-lab.ru/shop/

3. Давно надо было это сделать, и я все-таки решился. Ищу дизайнера логотипов, нужно обновить/сделать логотип для этого блога. Никаких скидок не прошу. Мне кажется, что если вдруг среди подписчиков есть человек, готовый взяться за работу - он сделает это лучше, чем случайный человек, найденный на профильном сайте. Заодно надо будет анимированную заставку/перебивки для ютуба сделать. Пишите на sngisbck@gmail.com или в личку в Телеграм (в описании канала есть). Открыть/Комментировать

2021-05-14 12:15:41 Слышал новость? Набиуллина хочет убрать вычеты с покупки иностранных акций на ИИС! Что делать будешь? Как на это реагируешь?

Слышал. Радует, что это пока просто наброс на вентилятор, и он не является ни официальной позицией ЦБ РФ, ни нормативно-правовым актом.

Хочу вернуться на 1,5 года назад и вспомнить как мы жили в стародавние времена, в далёком 2019 году. Практически ни один брокер тогда не давал доступа к СПБ Бирже на ИИС. У меня ИИС в Открытии, и мне сказали, что нельзя Америку на ИИС покупать, так не принято. Я согласился с такими условиями, и жил в них примерно год. И только в январе 2020 года был открыт доступ к СПБ Бирже. В ВТБ было то же самое. Возможно, у многих других брокеров было это ограничение. Доступ к СПБ Бирже для ИИС тогда давал только Тинькофф.
Это было абсурдом, в законах ограничений не было (и нет), это попахивало нарушением антимонопольного законодательства, но крупные и популярные брокеры просто ограничивали одну биржу и давали приоритет другой бирже. Это было неприятно, но меня не останавливало.

Как мне на такие набросы реагировать? Никак не хочется реагировать. Ежу понятно, что это неприятная для рядового мелкого инвестора новость. А Эльвире Сахипзадовне хочется задать ряд вопросов:
1. Точно ли вы преследуете интересы частного инвестора, для которого каким-то чудом создана сейчас благоприятная среда? Или, может быть, чьи-то интересы, противоречащие интересам частного инвестора? Ломать - не строить, как бы одной фразой и одним непонятным решением не перечеркнуть результат работы нескольких лет в этом направлении
2. Что будете делать с компаниями, которые формально иностранные, а де факто - российские, как отделять зёрна от плевел? Я о Русагро, Яндексе, Mail Ru Group, X5 Retail Group, Тинькофф Групп. Может быть, по ISIN? Что тогда будем делать с фондами одной популярной ирландской управляющей компании, чьи ISIN'ы начинаются на "IE"? Может, их туда же? А что делать с еврооблигацией Внешэкономбанка, зарегистрированной в Люксембурге?
3. Правильно ли я понимаю, что предполагается отсутствие вычетов при покупке российских БПИФ, внутри которых американские акции? Просто я не вижу логики в отмене вычета при покупке отдельной акции Apple, но наличии вычета при покупке БПИФ, внутри которого та же акция Apple. Ведь покупка БПИФ от Сбербанка на американские акции - это именно тот случай, когда (как вы выразились) "бюджетная льгота стимулирует инвестиции в иностранные ценные бумаги"! Открыть/Комментировать

2021-05-13 12:56:14 А как считают инфляцию?

Вчера всех ошарашила новость:
Индекс потребительских цен CPI в США вырос на 4,2% в годовом выражении!

Я постарался разобраться в матчасти - что такое CPI, как из этого показателя вычисляется инфляция, чем этот процесс в США отличается от российского расчёта инфляции, и что с этой новостью делать лично мне в своём долгосрочном планировании.

Можно почитать здесь Открыть/Комментировать