2022-06-27 18:02:31
Слышали ли вы когда-нибудь о «правиле 4 %»?
Расскажу вкратце, что оно означает.
Это правило было сформулировано в 1994 году независимым пенсионным советником Уильямом Бенгеном. Он проанализировал события, происходившие на финансовом рынке в ХХ веке за 70 лет, и определил три худших периода для выхода на пенсию держателей портфеля «50/50» (акций и облигаций поровну). Вот, что у него получилось:
1. Малая Медведица, 1929-1931 – наименее плохой период из всех.
В этот период акции сильно просели, а облигации выросли. При этом деньги дорожали, и на жизнь их требовалось меньше.
2. Большая Медведица, 1937-1941 – средний из худших.
Акции дешевели, облигации дорожали, уровень инфляции – низкий.
3. Большой Взрыв, 1973-1974 – самый плохой период.
Акции падают, деньги обесцениваются – стагфляция. Это хуже даже Великой Депрессии!
Какие выводы сделал Бенген?
Eсли снимать фиксированную сумму (даже с одинаковой ежегодной индексацией), то деньги в такие периоды будут «проедаться» быстрее, а качество жизни снижаться.
Тогда он предложил снимать не фиксированную сумму, а фиксированный процент от объема всего портфеля!
Вот 4 рассчитанных им сценария на 50 лет для портфеля «50/50 Акции/Облигации»:
1. Вывод 3% от портфеля в год.
Безопасно во все периоды, даже в самые плохие.
2. Вывод 4% от портфеля в год.
Безопасно за одним исключением: выход на пенсию перед кризисом со стагфляцией. В этом случае портфеля хватит примерно на 35 лет.
3. Вывод 5% от портфеля в год.
В этом случае появляется плохой период (с 1963 по 1973 годы), когда денег в портфеле будет хватать только на 20 лет. Период Великой Депрессии тоже будет иметь провалы.
4. Вывод 6% от портфеля в год.
Самый небезопасный, т.к. в этом случае будет больше тех периодов, когда портфель «проедается», чем тех, когда он стабильный или растет.
Из этих 4 сценариев второй является оптимальным. Отсюда и пошло, что 4% - та сумма, которую снимать безопасно для накопленного капитала.
16 viewsTatiana L. Shuvalova, 15:02
F
