Finanz

2023-08-07 13:27:27 Рубль отправился в последний путь

Российский валютный рынок снова настигло “проклятье августа” - месяца, в течение которого рубль смог лишь 6 раз укрепиться к доллару с момента распада СССР.

В понедельник доллар превысил 97 рублей, а евро достиг отметки 106,61 на фоне нарастающего валютного голода в экономике, которая, по оценке ЦБ, лишится в этом году 30% экспортных доходов.

С учетом экспорта “в рублях” реальный приток валюты в страну может составить лишь $250 млрд и станет минимальным почти за 20 лет.

За последние 12 месяцев курс доллара вырос на 57%, а евро на 73%. И это не предел: сильный рубль не нужен ни бюджету, ни экспортерам, ни тем, кто занимается реальным замещением импорта, указывает доцент РАНХиГС Сергей Хестанов.

Каждый рубль роста курса доллара приносит в казну 100-120 млрд рублей дополнительных доходов, оценивает Bloomberg Economics. И Минфин уже “потирает руки”, рассчитывая залатать девальвацией бюджетную дыру. В оставшиеся пять месяцев года бюджет получит около триллиона рублей нефтегазовых сверхдоходов, рассказали Bloomberg источники, знакомые с расчетами кабмина.

«При таких интересантах особых сомнений в траектории рубля нет. Интрига - в скорости процесса», - говорит Хестанов. Доллар может подорожать до 100 рублей уже в августе, прогнозируют аналитики Альфа-банка.

Подписаться на канал Открыть/Комментировать

2023-08-04 12:17:48 Россия удваивает расходы на оборону: война с Украиной обойдется в $100 млрд за год

Российские власти к середине 2023 года израсходовали весь утвержденный на год военный бюджет и вынуждены удвоить сумму, которую планируют потратить на армию, брошенную на покорение Украины. Об этом сообщает Reuters со ссылкой на закрытые документы правительства об исполнении расходов казны.

За первые 6 месяцев расходы на оборону составили 5,59 трлн рублей, или 37% от всех потраченных бюджетом денег. При этом в закон о бюджете на весь год было заложено 4,91 трлн рублей по статье “национальная оборона” - в 1,5 раза больше, чем годом ранее.

Новый план годовых расходов на оборону составляет 9,7 трлн рублей, или $102 млрд по текущему курсу, пишет Reuters. Это почти вдвое больше, чем планировалось изначально, и составляет треть всех заложенных в бюджет трат — 29,06 трлн рублей.

Для сравнения: на социальное обеспечение населения, включая выплаты пенсий и пособий, в федеральном бюджете заложено 7,343 трлн рублей (то есть на четверть меньше обновленного плана расходов на оборону). Ассигнования на поддержку национальной экономики должны составить 3,5 трлн рублей (втрое меньше), на образование - 1,3 трлн (в 7,5 раза меньше).

Суммарно за первое полугодие бюджет потратил 14,97 трлн рублей - на 2,44 трлн рублей больше, чем годом ранее. При этом 97% дополнительных трат ушли на производство оружия, армию и связанные с ней статьи.

Только на зарплаты военным власти потратили почти 1 трлн рублей за январь июнь - на 543 млрд больше, чем за тот же период прошлого года.

Как итог: доля военных расходов в бюджете достигла максимума за все время доступной статистики. В период с 2011 по 2022 год Россия тратила на оборону от 14% до 23% бюджета.

Подписаться на канал Открыть/Комментировать

2023-08-02 16:49:09 Экспорт российской нефти рухнул на четверть после требования Путина уменьшить скидки

Требование президента РФ Владимира Путина приподнять цены на российскую нефть и отказаться от практики гигантских скидок для “дружественных” стран-покупателей обернулись проблемами для нефтяников.

По состоянию на конец июля средний 4-недельный объем нефтяного экспорта из РФ составил 2,98 млн баррелей в сутки и стал самым низким с первой недели января, сообщает Bloomberg со ссылкой на данные слежения за танкерными перевозками.

Чуть больше чем за два месяца потоки российской нефти на мировой рынок схлопнулись на четверть: в середине мая это было 3,9 млн баррелей ежедневно.

В результате на объемах нефтяники потеряли то, что выиграли на ценах, отмечает Евгений Суворов, экономист банка Центрокредит. По данным Минфина, в июле средняя цена реализации Urals поднялась до $64,37 за баррель и почти на $9 превысила июньские уровни. Скидка российского сорта к Brent сжалась до $16, или 20%, хотя месяцем ранее достигала 26%, а зимой и весной доходила до 30% и выше.

Новые цены на российскую нефть не устроили ее крупнейших покупателей - Индию и Китай, следует из данных Bloomberg. Экспорт в Азию сжался с 3,6 млн баррелей в сутки в мае до 2,66 млн баррелей на конец июля.

Из-за сокращения скидок застопорились переговоры между “Роснефтью” и Bharat Petroleum - одной из крупнейших в Индии сетью государственных НПЗ. Контракт на 6 млн тонн нефти, который начали обсуждать еще два месяца назад, так и остается неподписанным, рассказал на прошлой неделе финансовый директор Bharat Веста Рамакришна Гупта.

Источник Reuters на индийском нефтяном рынке сообщил, что проблема - в ценах. “Если скидки продолжат уменьшатся, ни коммерческих, ни других преимуществ у покупки нефти в России не будет”, - пояснил он. Открыть/Комментировать

2023-08-01 13:21:51 Запад бросил Путину вызов в Черном море после выхода из “зерновой сделки”

Угрозы российского Минобороны считать военными целями любые следующие в Украину суда оказались блефом.

Как сообщает Forbes, три сухогруза под присмотром авиации НАТО пересекли Босфор и проследовали по акватории Черного моря до украинского порта Измаил.

Не скрываясь и не отключая транспондеры, израильский зерновоз Ams1, греческий Sahin 2 и турецкий Yilmaz Kaptan бросили якорь в порту в устье Дуная, где могут принять партии украинского зерна и отправить его покупателям.

Размещенные в Черном море российские военные корабли не препятствовали движению зерновозов, несмотря на то, что Кремль обещал считать все направляющиеся в Украину корабли перевозчиками военных грузов.

Зерновозы следовали под наблюдением авиации НАТО -  в частности, самолета-разведчика P-8 ВМФ США, самолета радиолокационного обнаружения Boeing E-3, а также разведывательного дрона RQ-4 Global Hawk.

Говорить о прорыве “зерновой блокады” украинских портов все же некорректно: cуда шли через Босфор на Дунай раньше, идут и сейчас, указывает Андрей Сизов, гендиректор “Совэкона”.

При этом Одесса - ключевой экспортный терминал для украинского продовольствия - продолжает “стоять”: ни один зерновоз не вышел оттуда после того, как Россия вышла из “зерновой сделки”

Тем не менее, происходящее свидетельствует о том, что “российские силы, похоже, либо не желают, либо не способны силой остановить и обыскать нейтральные суда, направляющиеся в Украину через Черное море, хотя чисто внешне создали все условия для этого”, пишут аналитики Института изучения войны (ISW). Открыть/Комментировать

2023-07-31 18:46:24 Путин разрешил оставлять за границей валюту от продажи нефти и газа в Китай

Президент России Владимир Путин смягчает нормы валютного контроля для компаний, продающих товары за рубеж в рамках межправительственных соглашений.

Отныне такие экспортеры получат право в полном объеме оставлять валютную выручку за рубежом, следует из подписанного в понедельник указа президента (документ цитирует “Интерфакс”).

В феврале Путин уже освободил исполнителей межправсоглашений от обязательной продажи валюты на бирже, но сохранил требование о том, чтобы экспортная выручка зачислялась на российские счета. Теперь же в указ внесены поправки, позволяющие оставлять валюту в “банках, расположенных за пределами территории Российской Федерации”.

По межправительственным соглашениям, в частности, идут поставки газа и нефти в Китай, которые осуществляют “Газпром” и “Роснефть” соответственно, напоминает Reuters.

При этом выручка “Газпрома”, как следует из указа Путина, может остаться за рубежом практически в полном объеме.

Помимо межправсоглашения по трубопроводу “Сила Сибири”, который в этом году должен прокачать в КНР 22 млрд кубометров газа, аналогичным документом регулируются поставки в Турцию, которая сейчас является крупнейшим экспортным рынком “Газпрома” (32,5 млрд кубометров в год, по оценке БКС).

Межправсоглашение по газопроводу «Голубой поток» было подписано в 1997 году, а по «Турецкому потоку» — в 2016-м. Открыть/Комментировать

2023-07-28 16:34:50 ЦБ предрек 30-процентный обвал экспортных доходов России

Санкции, скидки на нефть и отключение газа европейским странам обрушат экспортные доходы российской экономики на 30%, следует из прогнозов ЦБ РФ.

В этом году, по оценке центробанка, экспортеры заработают $414 млрд против рекордных $591 млрд в 2022-м.

Номинально объемы экспорта откатятся к уровням 2019 года, но в реальности приток экспортной выручки схлопнется куда сильнее.

По данным ЦБ, 39% российского экспорта сейчас осуществляется “в рублях”, что, как правило, означает первобытную бартерную торговлю.

Еще 27% оплачивается в “дружественных” валютах, потратить которые можно лишь в странах, откуда они пришли.

На доллары и евро приходится лишь 34% российского экспорта. И если эта доля сохранится, реальный приток твердой валюты в Россию составит лишь $140 млрд - а это уровни 2003-04 гг.

На межбанковском рынке валюта уже в дефиците: в июле, чтобы привлечь доллары, участники рынка были готовы платить по 13% годовых, а евро - 11%, рассказывает Андрей Хохрин, гендиректор ИК “Иволга Капитал”. Для сравнения: рублевые кредиты в среднем стоили 7,8% во второй половине месяца.

Сжатие экспорта сулит дальнейшую девальвацию рубля - до 100 за доллар и выше, прогнозирует главный макроэкономист УК "Ингосстрах–Инвестиции” Антон Прокудин. Открыть/Комментировать

2023-07-26 11:19:07 Реальная инфляция для россиян с начала войны подбирается к 50%

Инфляционная идиллия, которую рисует Росстат, позволяя правительству отчитываться о росте цен ниже, чем в Европе, разбивается вдребезги, если условную «потребительскую корзину» заменить на набор товаров, реально покупаемых людьми.

Индекс цен на повседневные товары, которые люди ежедневно приобретают в магазинах, — включая пищевые продукты, напитки, моющие средства, предметы личной гигиены, косметику, лекарства, одежду, — растет в разы быстрее официальной инфляции, выяснили эксперты «Ромира».

По их подсчетам, на конец июня 2023 года инфляция товаров категории FMCG составила 17% год к году, при том что официальный индекс потребительских цен вырос лишь на 3,25%.

С начала года, по оценке “Ромира”, цены выросли на 16% - почти в 6 раз больше, чем утверждает Росстат (2,7%). Накопленным итогом с февраля 2022 года реальная инфляция для российских потребителей достигла 47%, а с января-2019 - 92%.

В отличие от Росстата, который считает инфляцию по виртуальной корзине из 500 товаров и услуг, «Ромир» замеряет цены на основании 15 миллионов реальных покупок, совершенных жителями российских городов в 2008-23 гг.

C начала года, по оценкам “Ромира”, цены растут на 1,5-4% каждый месяц. Обвальная девальвация рубля сулит дальнейший разгон инфляции: на 15-20% готовятся повысить цены поставщики электроники, гаджетов, бытовой техники и автомобилей, а также производители соков и газированных напитков.

ЦБ отвечает повышением ключевой ставки, и существует риск, что к концу года ее придется довести до 9,5-10% годовых, прогнозирует главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. Открыть/Комментировать

2023-07-21 18:07:25 Отток капитала из России с начала войны достиг рекордных $253 миллиарда

Словно решето, которое невозможно наполнить, российская экономика продолжает протекать валютой. С начала вторжения в Украину совокупный отток капитала из страны достиг $253 млрд, следует из подсчетов Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП).

За прошлый год чистый отток составил $239 млрд (из них $13 млрд - в довоенный январь), а за первую половину 2023-го - еще $27 млрд.

Темпы бегства капитала достигли 13% ВВП и побили все возможные рекорды: после мирового финансового кризиса 2008 года и аннексии Крыма это было около $150 млрд в год.

Физлица только за прошлый год вывели на иностранные счета $64 млрд, спасая сбережения от войны и санкций. Компании-экспортеры только в зоне евро, согласно данным ЕЦБ, оставили выручку на $90 млрд.

Валюты в страну поступает все меньше: сейчас экспортеры продают на бирже только 22% доходов от экспорта, указывает Виктор Тунев, экс-главный аналитик УК “Ингосстрах Инвестиции”.

Частично это объясняется торговлей бартером, которую власти называют экспортом и импортом “в рублях”. Его доля оценивается в 39%, но это не единственный фактор, уверен Тунев: “Где, в какой валюте и для каких целей накоплены десятки миллиардов долларов за рубежом – загадка”.

Порядка $2 млрд ежемесячно исчезает в неизвестном направлении в результате торговли нефтью, оценивает Тунев: фактические цены реализации баррелей выше заявленных Минфином, а разница оседает на счетах посредников и перевозчиков. Открыть/Комментировать

2023-07-20 19:09:12 Правительство пустило “под нож” строительство дорог после обвала доходов бюджета

Российские власти впервые сокращают финансирование одного из крупнейших национальных проектов в ответ на падение доходов федерального бюджета, потерявшего половину налогов от нефти и газа.

Годовой объем вложений в нацпроект «Безопасные качественные дороги» (БКД), в рамках которого к 2030 году планировалось отремонтировать 85% дорожной сети в городах и 60% - в сельской местности, по итогам второго квартала упал на 4,1%, до 451,9 млрд рублей, подсчитали в Sherpa Group.

Из 6 подпроектов наиболее сильный секвестр претерпела программа “Развитие общественного транспорта” - на нее выделили 40,7 млрд рублей, что на 12% ниже прошлогоднего уровня. В деньгах больше всего потерял проект «Развитие федеральной магистральной сети» - его сократили на 10,3 млрд рублей, до 202,3 млрд.

По многим строящимся в рамках госзаказа объектам начались отсрочки с финансированием, рассказывает гендиректор Национальной ассоциации инфраструктурных компаний Мария Ярмальчук. Причем, сокращение расходов на дорожное строительство - первое за все время существования нацпроектов: даже в кризис пандемии (2020) и первый год войны (2022) ассигнования росли. Не исключено, что в третьем квартале расходы вновь пересмотрят, опасается гендиректор Sherpa Александра Галактионова.

Травмированный санкциями, войной и обрушением доходов от нефти газа, федеральный бюджет трещит по швам: в первом полугодии его доходы просели на 12% (а сырьевые - на 47%), при том что расходы подскочили на 20%, а секретные выросли почти в 10 раз. В результате к концу июня в казне образовалась дыра размером 2,6 трлн рублей, которая по состоянию на 18 июля разрослась до 3,6 трлн. Открыть/Комментировать

2023-07-18 19:07:49 На Россию надвигается цунами инфляции

Летняя девальвация рубля, после которой российская валюта вошла в топ-3 слабейших в мире и стала мировым лидером по уровню волатильности, сулит экономике сильнейший с начала войны разгон инфляции.

Ритейлеры и дистрибьюторы товаров - от напитков до машин и бытовой техники - готовятся поднять цены с двузначной скоростью после того, как доллар подорожал до 90 рублей, а евро пробил отметку 100.

Автомобили, которые ввозятся в РФ по параллельному импорту, станут дороже на 15-20%, прогнозирует ГК “Автодом”. Новые ценники в дилерских центрах появятся через один-два месяца, когда закончатся запасы купленных по прежним курсам машин.

Соки и газировка подорожают на 10–20% с 1 августа - “письма счастья” о повышении цен в розничные сети уже направили PepsiCo и "Сады Придонья". У производителей соков 70% себестоимости завязано на импорт - концентраты и пюре, и поэтому они сильно зависят от курсов, говорит глава профильной ассоциации «Союзнапитки» Максим Новиков.

Поставщики бытовой техники предупредили ритейлеров о повышении цен на 10-15%. Электроника Apple и других иностранных брендов может подорожать на 10–20%. И это еще оптимистичный прогноз, считает ведущий аналитик Mobile Research Group Эльдар Муртазин: массовый ввоз гаджетов парализован, запасы на складах мизерные, и как только они опустеют, цены полетят вверх.

Отдых в Турции для россиян, по данным Альянса туристических агентств, уже подорожал на 20-70% в зависимости от отеля и размещения. И это только начало: до конца года на 40% могут вырасти цены еще и на любые авиабилеты за рубеж, предупредил совладелец аэропорта “Внуково” Виталий Ванцев.

ЦБ отреагирует на инфляционный всплеск повышением ключевой ставки, причем рынок ждет ее роста сразу на 75-100 базисных пунктов. Но эффект от девальвации неизбежно сохранится надолго: даже если рубль укрепится, импортеры будут закладывать в свои цены более высокие уровни, предупреждает Егор Сусин управляющий директор ГПБ Private Banking. Открыть/Комментировать