ArtFinanz

2021-06-15 07:57:41 ​​Глава JP Morgan Даймон говорит, что банк сидит на 0.5 трлн долларов в кэше. Ждёт повышения ставок, а значит удорожания доллара.
Мощная ставка. Англоязычным обязательно читать статью.

https://www.marketwatch.com/story/dimon-jpmorgan-is-sitting-on-about-500-million-in-cash-waiting-to-invest-in-higher-rates-11623700397 Открыть/Комментировать

2021-06-11 14:52:16 Банк России повысил ставку до уровня прошлой весны
Банк России повысил ставку сразу на 0,5 п.п., отреагировав на восстановление экономики и ускорение инфляции. Эксперты не исключают, что к концу года ключевая ставка достигнет 6%

А 7 июня Нацбанк Казахстана оставил базовую ставку на уровне 9%.
"Комитет по денежно-кредитной политике Национального Банка Республики Казахстан принял решение установить базовую ставку на уровне 9,00% годовых с процентным коридором +/- 1,0 п.п. Соответственно, ставка по операциям постоянного доступа по предоставлению ликвидности составит 10,00% и по операциям постоянного доступа по изъятию ликвидности – 8,00%.

Решение принято с учетом баланса рисков инфляции в краткосрочной и среднесрочной перспективе. Наблюдается сохранение внешнего инфляционного давления, обусловленного ростом мировых продовольственных цен и ускорением инфляции в странах – основных торговых партнерах Казахстана. Во внутренней экономике продолжается процесс постепенного восстановления деловой активности и потребительского спроса.

Основные риски инфляции в Казахстане в среднесрочной перспективе связаны с более сильным фискальным стимулированием экономики, дальнейшим ростом внутренних цен на ГСМ, более высокой продовольственной инфляцией в результате увеличения цен на мировых рынках и возникновением дисбалансов на внутреннем рынке продовольствия, а также сворачиванием стимулов центральными банками развитых стран."

Коммент. С повышением ставки ЦБ РФ и сохранением нашей базовой ставки - можно ожидать некоторого ослабления тенге к российскому рублю. Россияне таргетируют инфляцию, а мы со слабеющим тенге можем защищать внутреннего производителя.
В этом смысле удержание ставки на 9% - хороший ход. Открыть/Комментировать

2021-06-10 06:37:00 Счетный комитет:
"...есть факты, когда средства, подлежащие перечислению в Нацфонд, не зачисляются по назначению. Это связано в том числе с предоставленным правительством правом субъектам квазигосударственного сектора использовать средства от приватизации активов на погашение их внешнего и внутреннего долга... В отдельных случаях, в нарушение Бюджетного кодекса, вместо уплаты налогов в Нацфонд, денежные средства компаний нефтяного сектора зачислялись в республиканский бюджет. Только за 2020 год по компаниям-партнёрам Карачаганакского и Северо-Каспийского проектов недопоступило 664 млрд тенге".

По данным Счётного комитета, объём неэффективно израсходованных средств увеличился по сравнению с 2019 годом на 33%, до почти 570 млрд тенге. Причинами этому стали просчёты в прогнозировании, недофинансирование проектов, слабая финансовая дисциплина при исполнении (informburo.kz)

Коммент.
Счетный комитет обозначил, что госдолг сейчас это 20,6 трлн тенге, а соотношение долга к ВВП достигло 29,4% и превысило тот лимит, который был установлен в 27%.
Мне кажется это давний системный кризис (Капитан Очевидность) и мы двигаемся в сторону банкротства. С одной стороны - это не трагедия и через государственные банкротства проходили многие страны.
С другой стороны, нежелание правительства умерять свои аппетиты последние 2-3 премьер-министра, логично приведет к дальнейшему росту госдолга.
Если посмотреть последние 7-10 лет, правительства запускали госпрограммы главным образом для освоения бюджета, а не для окупаемости затрат из бюджета, Нацфонда и ЕНПФ.
Думаю главная сложность, что в правительстве нет людей, работавших в бизнесе (не считаются квазигосструктуры) и нередко премьеры и министры не понимают происхождение и восполняемость финансовых потоков, отсюда и идут неэффективные программы.
Не перекладываю весь груз на правительство, потому что акимы тоже не понимают, что бюджетные вливания должны окупаться и приносить деньги стране, а не просто тратиться.

Фактически у нас нет финансовой модели страны, регионов, отсюда и печали. Если свести все нынешние данные в одну таблицу, это поразит и испугает многих - от простых жителей до президента. Открыть/Комментировать

2021-06-10 06:21:28 Выступление главы Счетного комитета. Читается на одном дыхании - как детектив.

https://telegra.ph/Tezisy-k-vystupleniyu-Predsedatelya-Schetnogo-komiteta-Godunovoj-NN-na-plenarnom-zasedanii-Mazhilisa-Parlamenta-RK-po-Otchetu-Pr-06-10 Открыть/Комментировать

2021-06-06 11:46:14 Министры финансов G7 поддержали введение глобального налога на прибыль корпораций в размере не менее 15%.

Коммент. Мир, правительства и крупные игроки уже давно начали давить на офшорные зоны, чтобы наложить на трансграничный и транснациональный бизнес справедливые налоги. Слишком долго офшоры сначала были укрытием диктаторов, затем технологических гигантов (тоже в своем роде диктаторов).
Несмотря на такие шаги, до такой, если можно сказать, "налоговой сингулярности" еще далеко. Можно предположить, что будут зоны т.н. "налоговых кэшбеков", где зарегистрированным там компаниям будут предлагать другие преференции. Скажем бесплатный офис и/или ведение счета. В маленьких юрисдикциях - это будет проведено быстро, ведь для них стоит вопрос выживания и налоговых поступлений.

Раньше офшоры были своего рода инструментом привлечения инвестиций в малоразвитые территории - вроде Белиза, Панамы, Британских Виргин.
Высшей стадией, на мой взгляд, такой практики были "семейные офисы", то есть когда специализированная консалтинговая компания могла размещать холдинг клиента в десятке юрисдикций, чтобы оптимизировать налогообложение до минимума. Целая бригада юристов и финансистов решала за вашу компанию такие мелкие и дорогие детали. Как всегда, на острие прогресса были швейцарцы и сингапурцы.

Да, развитые страны решили ликвидировать это преимущество - нулевые налоги - и значит теперь готовы конкурировать на уровне комфорта для инвесторов. Страна с не самыми низкими налогами - Южная Корея - давно уже запустила международный финансовый центр в Инчоне (район Songdo, который в западной прессе называли the Smartest City)/

В каком-то смысле это и регионализация, возведение "заборов", откуда рукой подать от отмены режимов избежания двойного налогообложения - если один из контрагентов (одна из стран) не соблюдает какие-то требования тех же Целей Устойчивого Развития (ООН) - например.

Специалисты семейных офисов, вероятно, уже давно готовились к такому шагу и - может быть - налоговые льготы будут доступны не по общестрановым программам, а согласно внутристрановых индустриальных преференций. E.g. страна создает "квартал зеленых фонарей", где можно будет согласно программе развития страны размещать свои компании с минимальной ставкой.
Мировая экономика еще далека от восстановления, поэтому эти пресловутые 15% введут не скоро и будут какие-то препятствия. Ведь в конце концов G7 таким ходом защищает не бедные страны, а свое право облагать налогом игроком из офшорных зон. Открыть/Комментировать

2021-06-06 11:02:27 ​​Нурбанк отчитался о консолидированной финотчетности за 2020 год. Год прошел для банка непросто. 28 млрд убытков и снижение капитала с 47 млрд тенге (31 декабря 2019) до 40 млрд по итогам 2020.
На 1 мая 2021 года, капитал банка продолжил снижение, но более скромными темпами - на 700 млн тенге, все еще оставаясь выше 40.
Вероятнее всего, регулятор уже ведет переговоры с банком о докапитализации со стороны акционера. В моменте, банку вероятно потребуется докапитализироваться на 20-25 млрд тенге, чтобы продолжить оставаться устойчивым.
Увеличение депозитной базы на 15 млрд с 1 января 2021 (+5 млрд по физлицам и +11,5 млрд по юрлицам) никак не улучшит ситуации.
Банку вероятно потребуются значительные инвестиции в розницу, включая IT, приложения и другие сервисы, чтобы остаться на плаву.
Несмотря на трудности, банк все же остается одним из старейших и предсказуемых фининститутов Казахстана.
Исходя из беглого обзора деятельности банка, непохоже, что он внедряет новую стратегию. Следовательно, банк вероятно разрабатывает ее.
Акционер банка - один из богатейших людей Казахстана, поэтому если он захочет оставаться на банковском рынке, то без труда сможет докапитализировать Нурбанк как из своих средства, так и быстро может привлечь средства на заемном рынке.
К счастью Нурбанка, в системе есть более кризисные банки, которые отвлекают внимание регулятора. Пожелаем удачи!
PS. Лично остро воспринимаю любой кризис в казахстанских банках, потому что хотелось бы чтобы на рынке было их больше, для конкуренции и снижения ставок. Открыть/Комментировать

2021-06-04 15:46:50 ​​В России предложили (а по сути поручили) продлить льготную ипотеку. У нас уже сворачивают. Поднимется ли ставка в РФ? Если мы свернули Баспана Хит, а 7-20-25 пока освоили треть выделенных средств, планируется, что будет до 2023 года, то можно и не поднимать ставку. Как Думаете? То есть опять речь идёт о конкурентном курсе в паре тенге/росрубль. Открыть/Комментировать

2021-06-03 18:41:39 Первый зампред ЦБ РФ спрогнозировала повышение ключевой ставки на 25 или 50 б.п. на предстоящем заседании 11 июня

источник: interfax.ru

Коммент. Прогноз первого зампреда можно считать практически предупреждением. Пойдёт ли казахстанский Нацбанк на повышение базовой ставки или лучше оставить как есть и поддержать местного производителя курсом 6-7 тенге за 1 рубль? Думаю оба варианта должны иметь чёткую стратегию следующих шагов. В свете поддержки местных производителей через тот же Даму, вполне нормально будет держать ставку на прежнем уровне и дать возможность местным выдавить часть российских продуктов. Но инфляция у нас тоже не стоит на месте и растёт. Однако обычно лето и осень для нас замедление роста цен на продукты, то есть можно попробовать поработать на уровне 7 тенге за 1 рубль. Вопрос: что будут делать наши квазигосы, некоторые из которые выпустили рублёвые облигации? Открыть/Комментировать

2021-06-03 15:38:28 2 июня президент Казахстана и глава КНР провели телефонный разговор (по ссылке на английском).
В разговоре с главой Казахстана, председатель КНР сказал, что хотят активно развивать сотрудничество в зеленой энергетике, искусственном интеллекте, электронной торговле, цифровых финансах и других отраслях.
Важно, что товарищ Си сказал, что хочет выстроить цифровой Шелковый Путь. Чтобы это ни значило, китайские компании вероятно будут готовы работать в сфере безопасности. Интересно – построим ли мы великую цифровую китайскую стену?
С точки зрения финансов - интересно будут ли китайские специалисты помогать нашим во внедрении цифрового тенге? Сложность внедрения электронной валюты конечно в интернетизации сел и строительстве множества data centre (ЦОД), который еще недостаточно для полного охвата страны.

http://english.ts.cn/system/2021/06/03/036640870.shtml Открыть/Комментировать

2021-06-03 13:32:09 Телеграм канал Headlines пишет:
Goldman Sachs (про инфляцию):

- инфляция достигнет пика в июне 3.6% г/г
- к концу 2021 г. снизится до 3.5%
- средняя инфляция в 2022 г. составит 2.7%

источник: ft.com

Коммент:
Можно прогнозировать, что вряд ли ФРС поднимет ставку в этом году, а значит если тенге не будет сильно падать сам по себе, то курс может сложиться на нынешних значениях. Вполне возможно тенге укрепится на немного, если нефть продолжит рост и останется на уровне выше 60 долларов за баррель. Открыть/Комментировать