Ирина Аргентова | Pro инвестиции

2023-02-22 09:54:52 Итоги выступления вчерашнего дня (Послание Владимира Путина Федеральному собранию)

Сработал нейтральный сценарий. Сильно негативных новостей нет, все, что прозвучало - умеренно позитивно.

Объявлены меры по поддержке различных сфер жизни, социальные и экономические. Увеличение социальных налоговых вычетов, поддержка семей и др. Это дополнительные расходы и встает вопрос, за счет чего будет пополняться бюджет. который и так с дефицитом ? До лета можем увидеть новые налоги и другие виды изъятия доходов с бизнеса.

Прозвучало пожелание восстановить интерес инвесторов к фондовому рынку. Уже слышали такое и ранее, поэтому подождем конкретных действий. И вспомним, на российском рынке дивиденды - один из основных драйверов роста. Быть может летом все же будет хороший дивидендный сезон ? И как вовремя, за несколько минут до выступления прошла новость от Сбербанка о возможной выплате. Котировки Сбербанка в моменте +2%

Помощь IT-сектору будет расширена: налоговые льготы, помогут с привлечением капитала и т.д. Сектор нам интересен как направление, которое после рецессии восстанавливается в числе первых, после банковской сферы и транспорта. Но жаль, что на рынке РФ он скудно представлен.

Развитие инфраструктуры, логистики, развитие водного сообщения и портов(НМТП аж на +8% сходил, ДВМП слабо отреагировал). Акции застройщиков оживились и не забываем, что на рост объемов строительства хорошо реагируют и металлурги.

Итого: выступление было нейтральным, а по ряду секторов - позитивным. Но не забываем, что предстоит еще новый список санкций в адрес РФ (!!!)

указанные в тексте публикации активы не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией Открыть/Комментировать

2023-02-21 16:32:33 Наглядные исторические примеры роста инфляции:

Иран. Санкции США с 1979 года. Бойкот иранской нефти. Гиперинфляция. За время санкций она составила 850%! Фондовый рынок получил импульс к росту. Иранцы начинают массово приобретать акции. Их доходность в период первых санкций составляла 13–14% ежегодно. Количество инвесторов выросло с 700 тыс. до 5 млн. Значительный рост фондового рынка позволил инвесторам существенно обогнать инфляцию;
Турция. Инфляция растет. В феврале 2022 года она достигла 54,44%. Отмечена девальвация нацвалюты в 2 раза. Инвесторы защищают свои сбережения покупкой акций. Динамике рынка акций может позавидовать любая страна — индекс BIST 100 показывает самые лучшие результаты, причем на разных временных горизонтах.

С апреля 2022 года ЦБ России начал снижать процентную ставку от уровня 20%. Сейчас она составляет 7,5 %. Это попытка раскрутить маховик экономики.

Аналитики умеренно позитивно оценивают российский рынок акций. Потенциал отдельных бумаг на горизонте 2023 по прогнозам составляет от 30% (Норникель) до 100% (Polymetal International).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Но не стоит чрезмерно увлекаться покупкой этих ценных бумаг. Не забываем о диверсификации. 2022 год показал необходимость наличия в портфеле облигаций. Вспомним и возможности 2022 года, период, когда облигации можно было приобрести за 800 руб, вместо 1000. Тогда в феврале ЦБ повышал ставку до 9,5%.

Напомню - рублевые облигации с хорошим кредитным качеством успешно прошли период турбулентности. В клубе "Инвестиции в тапочках" мы сейчас как раз реализуем отдельную стратегию на облигациях. Открыть/Комментировать

2023-02-21 10:06:06 Изменение ключевой ставки в РФ с 2020 по 2022 годы Открыть/Комментировать

2023-02-21 10:05:06 Как нам не сделать ошибок в каждом из сценариев? Как в зависимости от дешевизны и дороговизны денег распределять свой капитал? В какие моменты капитал формировать в облигациях, а в какие в акциях?

В общем зависимость выглядит так: высокая инфляция - ставка увеличивается. Деньги дорожают - покупаем облигации. Высокие процентные ставки превращают облигации в более безопасные инвестиции. Почему? Доход с акций примерно равен доходу с облигаций, но риски у акций выше.
Поэтому можно увидеть, как деньги с рынка акций будут переходить на рынок облигаций по мере роста доходностей.

Далее инфляция снижается - снижают и процентную ставку, деньги дешевеют. В этот период предпочтение отдают акциям, т.к. акции - это бизнес. При низкой ставке, нет интереса вкладываться в низкорисковые активы: облигации, драгоценные металлы, недвижимость. Доход копеечный.
Средства инвесторов постепенно перетекают в рынок акций. Здесь доходность выше. Со временем инфляция растет.

Почему инвесторы всегда вкладываются в акции в период роста инфляции? Это единственная возможность как-то опережать ее.

Второй фактор - экономический. За счет “дешевых” денег бизнес начинает развиваться, поскольку для этого есть все предпосылки.
Переток средств инвесторов создает спрос и акции начинают расти. Тут важно не упустить благоприятный момент их покупки по низкой стоимости. Открыть/Комментировать

2023-02-21 09:57:34 Деньги "дорогие", деньги "дешевые"

Наступивший 2023 год особенный - на мировых рынках закончились "дешевые" деньги.
Но как понять - "дорогие" или "дешевые" деньги? Как проводить оценку? И чем это может быть полезно в инвестировании?

Несомненно, денежно-кредитная политика государства влияет на наш карман. Центробанк любой страны регулирует уровень процентной ставки, чем оказывает влияние на экономику:

Суть “дорогих” денег. При разгоне инфляции ЦБ стремиться снизить экономическую активность населения, притормаживая экономический рост. Поэтому регулятор повышает процентную ставку. Деньги становятся “дорогими”. Производство падает, а с ним снижается потребление и спрос на товары. Инфляция снижается;
Суть “дешевых” денег. ЦБ снижает процентную ставку. Деньги “дешевеют” Предприятия наращивают выпуск продукции. Экономика растет. А с ней растет инфляция.
И так по кругу.

Влияние инфляции на инвестиции отчетливо отображают кредиты.
Например: Вы берете кредит под 3% - это время “дешевых” денег. Либо кредит под 15% - переплата будет ощутимо выше, это время “дорогих” денег. Открыть/Комментировать

2023-02-20 12:31:33 НОВОСТИ НЕДЕЛИ 13-19 февраля
Вложения российских инвесторов в иностранные ценные бумаги в 2022 году сократились на 31%. Основными причинами стали санкции в отношении РФ и блокировка ранее купленных ценных бумаг.
Доля юаня в структуре валютных накоплений россиян достигла 11% в 2022 году
С 16 февраля СПБ Биржа увеличила до 895 количество иностранных ценных бумаг международных компаний с листингом в США, доступных для заключения биржевых сделок.
Совет директоров VK (ранее Mail) одобрил потенциальную перерегистрацию в Россию с Британских Виргинских островов. Решение о редомициляции VK выглядит позитивным для акционеров компании и ее бумаг.
Всё больше обсуждений, разговоров на прошедшей неделе о "добровольных" взносах в бюджет РФ. Крупные компании с рекордной выручкой за 2022 год могут направить часть прибыли в бюджет страны. Такие взносы с большой вероятностью могут уменьшить размер дивидендов для акционеров.
Банк России планирует и после 9 марта продлить ограничение на снятие наличной валюты с счетов.
Аналитики НРА (Национальное рейтинговое агенство) ожидают в 2023 году десятки дефолтов в сегменте высокодоходных облигаций
ЕС может ввести санкции против Росбанка, Тинькофф банка и Альфа-банка
Минфин Бельгии сообщил о принятых решениях по некоторым заявкам на разблокировку. В Бельгии находится депозитарий Euroclear, где заблокирована основная часть активов российских инвесторов. Первые ответы на заявки планируется отправить в ближайшее время.
В США вышли данные по потребительской инфляции за январь 2023 г. Факт: 6,4%. Прогноз : 6,2%. Данные свидетельсвуют, что пока политика ФРС недостаточно эффективна для борьбы с инфляцией. Это повышает риски дальнейшего увеличения ключевой ставки ФРС и ужесточения ДКП.
Китай объявил о полном преодолении пандемии COVID-19. На фоне открытия экономики и в ожидании восстановления спроса Китай начинает увеличивать покупку нефти.
На российский рынок сейчас существенно влияют возросшие геополитических риски и опасения, что на ближайшей неделе произойдут очень важные заявления и события. Открыть/Комментировать

2023-02-16 14:05:28 Из важных новостей:

ЕС может ввести санкции в отношении банка Тинькофф, Росбанка и Альфа-банка. Под ограничения также могут попасть ФНБ и РНКБ, пишет Bloomberg.

Если банк/брокер попадает под санкции, то становится нельзя/возникают трудности:
- переводить валюту за рубеж
- переводить валюту между банками внутри РФ
- скачать приложение
- проводить операции с иностранными ценными бумагами у брокера и т.д.

Внутри страны для клиентов все сервисы, услуги остаются доступны.
Список указанных банков/брокеров может поменяться.


Госдума и Совет Федерации проведут внеплановое заседание 22 февраля.

В Совфеде пояснили, что на внеплановом заседании 22 февраля рассмотрят законы по правовой интеграции новых регионов.

Это значимые события.
Реакция/новости по данным событиям могут повлиять на движения на нашем рынке. Открыть/Комментировать

2023-02-16 13:08:02 Центробанк хочет приучить россиян к долгосрочным инвестициям. Срок инвестирования ИИС-1 и 2 одинаков - 3 года. Минимальный срок инвестирования ИИС-З составит 5 лет, но при условии открытия третьего типа счета в 2024 году. С каждым годом минимальный срок инвестирования ИИС-3 будет увеличиваться на 1 год, пока не достигнет 10 лет. Произойдет это в 2029 году.

Именно такой такой срок инвестор должен держать активы внутри счета, чтобы сохранить все налоговые льготы! Законодатель предоставляет возможность досрочного вывода средств на сложные и тяжелые жизненные ситуации, но при этом налагает массу ограничений. Пока вопросов больше, чем ответов.
Понравятся ли вам такие условия?

Согласно комментариям НАУФОР (национальной ассоциации участников фондового рынка) в текущей концепции ИИС-3 не будет востребован среди российских инвесторов.

Пока нет четкой нормативной базы по ИИС-3, и есть реальная угроза отмены ИИС-1. Многие инвесторы стремятся использовать возможность “запрыгнуть в вагон уходящего поезда” и открыть ИИС-1.

Кому это выгодно? Если вы официально трудоустроены и работаете по найму, работодатель уплачивает за вас налог НДФЛ в бюджет и вы имеете все основания получать налоговый вычет.

Как ни странно фраза "Получи 52 тыс от государства" была ранее затаскана блогерами, однако теперь обретает новый смысл - та самая возможность скоро может исчезнуть. Открыть/Комментировать

2023-02-16 09:07:02 Третий тип ИИС
Сейчас в ЦБ РФ идут горячие обсуждения. Повод - отмена ИИС (индивидуальных инвестиционных счетов) типа один и два. Как альтернативу российский регулятор предлагает третий тип ИИС. Все необходимые законодательные изменения для замены спланированы на 2023 год.
Для чего это делается? В чем суть ИИС-3? Почему изменения так значимы для нас?

Давайте по порядку. Российские инвесторы получили возможность открытия ИИС, как специальных брокерских счетов с налоговыми льготами, еще в 2015 году. С тех пор они весьма популярны, особенно среди розничных вкладчиков.

Сейчас нам доступны ИИС-1 и 2:
ИИС-1 или Тип А. Возможность налогового вычета и возврат 13% от суммы, внесенной на счет за календарный год. Сумма возврата - не более 52 тысяч рублей. Если годовой доход владельца счета превысил 5 млн рублей, можно вернуть и до 60 тысяч рублей НДФЛ;
ИИС-2 или Тип Б. Это освобождение от 13% налога на прибыль по счету. Как раз такой тип и подойдет ИП или тем, у кого нет официальной белой зарплаты.

Еще в 2021 году ЦБ и Минфин планировали отменить ИИС-1, как только количество открытых счетов этого типа достигнет 6 млн. штук. Согласно независимому медиа Frank Media на конец ноября 2022 года их число составляло уже 5,7 млн. Значит скоро возможность открытия счета типа А исчезнет…

Предлагаю порассуждать: в чем смысл такой политики? Открыть/Комментировать

2023-02-15 17:01:15 Поделюсь с вами одним интересным инструментом, который вы можете использовать для сбора своей дивидендной стратегии

Аналитики «БКС Мир инвестиций» ежемесячно формируют дивидендную корзину, а именно "Топ-5 акций компаний РФ".

В составе корзины бумаги пяти эмитентов, по которым ожидается наиболее высокая дивидендная доходность в перспективе 2023 года.

Последнее заключение по компаниям - НЛМК, Газпром, МТС, Татнефть и Норникель. В портфеле Норникель сменил Лукойл, предложив более высокую доходность и соответствие критериям высокой ликвидности.

На графике видим, что в декабре 2022 г. корзина продемонстрировала рост на 2,2% и опережение находящегося в боковике рынка. По результатам 2022 года корзина опережала рынок на 16%. Опережение индекса МосБиржи происходило после ежемесячного пересмотра корзины и докупки в портфель новых акций.

Из этого делаем вывод: несмотря на крайне неблагоприятный год, рынок по-прежнему давал нам возможности заработка. Открыть/Комментировать