Школа инвестанализа: что такое OIBDA При изучении отчетов в о | Инвестэкономика

Школа инвестанализа: что такое OIBDA

При изучении отчетов в основном встречается такой показатель, как EBITDA, но иногда компании вместо него показывают другой – OIBDA. Давайте разберемся, что это такое и как применять показатель для принятия решения.

Бухгалтерский термин OIBDA – это аббревиатура с английского «операционный доход до износа и амортизации». Этим сокращением принято обозначать значение дохода по операциям, включающее покрытие износа базового оборудования и немонетарных активов. Этот коэффициент характеризует прибыльность организации без учета неоперационных расходов, платежей в бюджет и капитализации.

В основе расчета заложена операционная прибыль. Операционная прибыль более точно показывает стоимость компании. Операционные доходы являются более стабильным источником дохода компании.

Расчет отображает исключительно те траты, которые напрямую связаны с функционированием компании: покупка сырья и комплектующих, затраты на доставку и логистику, оплата труда работников. Таким образом, коэффициент OIBDA учитывает только постоянные расходы, которые в деятельности любой компании повторяются. Он не подвержен как всплескам одноразовых доходов, так и единичным крупным расходам. В динамике он наиболее показателен. Поэтому именно OIBDA принято использовать для демонстрации рентабельности бизнеса.

Кем используется?
Применяется инвесторами с целью определения эффективных компаний, которые могут дать рост, а также собственниками для оценки менеджмента компании (как и показатель EBITDA) и отделом продаж (может являться одним из ключевых KPI).

Преимущества показателя:

Учитывается амортизация.

Более точный показатель, чем EBITDA, так как не включает переменные расходы.

Не учитывает временные сокращения расходов в виде налоговых льгот и любые случайные непостоянные доходы.

Хорошо отображает рентабельность основной деятельности бизнеса.

Не учитывает колебания валютного курса. Поэтому в динамике показывает более реальные данные о доходности компании.

Формула расчета
OIBDA = Операционная прибыль + Амортизация основных средств и нематериальных активов

Различия OIBDA и EBITDA:

Использование в расчетах операционной, а не чистой прибыли.

Отсутствие амортизационных отчислений в EBITDA.

OIBDA более стабилен в показателях в связи с отсутствием переменных расходов.

Сходство OIBDA и EBITDA
Оба показателя являются отражением способности бизнеса генерировать денежные потоки.