2021-08-11 15:39:48
Upstart - новое чудо американского финтеха? #UPST
В 2012 году
три фаундера (два ex google) основали компанию, которая предоставляет потребительские кредиты (personal loans).
Казалось бы,
что нового может быть в этом продукте, которому сотни лет, и банки должны были создать самые эффективные скоринг модели (модель оценки заемщика).
Upstart смог добиться большей конверсии, меньшего процента по кредитам, а также более низкого уровня просрочек - все это благодаря их автоматизированной модели для оценки заемщиков, в которой активно применяется искусственный интеллект (AI powered).
Для более эффективного скоринга, Upstart
использует ряд альтернативных данных. На основе больших массивов входящих данных, а также данных по выплате кредитов, эта модель самообучается и позволяет с большей точностью прогнозировать риск профили схожих клиентов.
Сам Upstart
не держит кредиты на балансе, а берет комиссию за привлечение через два канала:
1)
Прямые продажи через сайт upstart и credit karma (агрегатор кредитов в США)
2)
Продажи через банки-партнеры - Upstart предоставляет им доступ к своей модели оценки заемщика, а банк осуществляет привлечение клеинта. Так называемый white label.
В обоих случаях
тело кредита не встает на баланс Upstart - в первом случае Upstart перепродает кредит банку или институциональным инвесторам, а во втором банк сам берет себе на баланс (или также перепродает долг дальше).
В итоге,
выручка Upstart = объем выданных кредитов х % за выданный кредит.
Надеюсь, вы помните
критерии выбора акций, поэтому пройдемся по порядку:
Размер рынка - чек
- Рынок потребительских кредитов в США оценивается в $84 млрд. Это основной фокус компании на текущий момент.
- По итогам года Upstart может выдать около $10 млрд, т.е. рыночная доля будет 10-15%
- В этом году они начали тестировать и выходить на рынок автокредитования, который в 8 раз больше и равен $635 млрд.
Позиция компании и рост - чек
- Выручка вырастет на 400-500% в этом году. Прогноз повышен дважды за год с таргетом $750 млн на конец 2021
- За этот год Upstart увеличит долю рынка с 3% до 10-15%
Качество продукта - чек
- Модель оценки заемщиков не имеет аналогов на текущий момент (о которых известно мне)
- Банки активно внедряют эту модель, т.к. понимают, что Upstart на несколько лет впереди
- Первый банк отказался от использования стандартного в США кредитного показателя FICO. Банки отсекают заемщиков с рейтингами ниже определенного уровня, не смотря на какие любые показатели. Это disruption в сфере скоринга.
Команда и способность к инновациям - чек
- Три фаундера управляют компанией, два бывших сотрудника Google
- Понятая миссия, с понятной целью и ценностью для клиента
- Сам продукт - это одна большая инновация и менеджмент продолжает повторять на звонках, что они только в начале пути, что рынок огромный и еще очень много возможностей (посмотрите только на размер рынка автокредитования)
Какие есть риски на ваш взгляд?
Напомню, эта компания была добавлена в мой публичный портфель и портфель Марта (я помню комментарий, что эта бумага только для квал инвесторов, но еще не решил, как поступить). Также Upstart очень сильно отчитался вчера.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Лайк - если понятно и полезно.
Дизлайк - если непонятно и бесполезно (не надо дизлайкать, если просто вам не нравится идея)
@deep_stack
227 viewsedited 12:39
D
