Кримсон Дайджест

2021-12-08 13:51:01 Возрождаю формат заметок о "текстах, которые имеют значение".

1. В силу производственной необходимости ваш покорный слуга вчера ознакомился с ударной дозой российской "(гео)политической аналитики" и вынужден констатировать, что она стала еще хуже, чем она была раньше. "Истеричный дрифт" - то есть постепенное соскальзывание в истерику, которое наблюдалось и раньше, сейчас приобрело какие-то циклопические масштабы. Мне представляется, что одна из причин заключается в том, что среди пишущих мало (или практически нет) практикующих - и это просто катастрофическая проблема. По-настоящему качественный аналитик - это не эмоционирующий комментатор на все темы на свете от вирусологии до армейской реформы - это прежде всего практик.

Разница между "профессиональным комментатором" и "практиком, который комментирует" очень заметна, ибо практик сравнительно флегматично может почти дословно сформулировать пресс-релиз Белого дома по итогам переговоров с Путиным еще до публикации самого пресс-релиза, сравните:
прогноз -> https://t.me/vmarahovsky/2090
и реализация -> https://t.me/vmarahovsky/2092 -
и это не потому что у него есть кристальный шар или инсайд, а потому что практика высокой политики и многолетнее прямое отношение к информационной политике на высоком уровне дает определенное предзнание для таких вещей.
Забавная заметка: профессионалы еще и готовы рисковать рублем в плане правильности своих оценок: я точно знаю что вчерашним утром паникующие (и не очень умные, если верить Morgan Stanley) иностранцы (и некоторые россияне, начитавшиеся СМИ) продавали акции Сбербанка в том числе конкретно господину Мараховскому. Сейчас, наверное, жалеют.

Если хочется посмотреть на настоящую политическую аналитику (нет, там нет "страшных инсайдов" и про "Лондон - реальная столица мира, оттуда управляют Кремлем" и прочих любимых широкой патриотической аудиторией тем) и на то что реально имеет значение (не поверите, но переговоры Байден-Путин никакого принципиального значения - вообще не имели), то нужно читать что-то уровня (это примеры, а не полный список) Rand Corporation, материалы проф. Турчина, некоторые статьи с Quillette или того же самого Мараховского, например, публикацию на мой взгляд идеально дополняющую теорию Турчина (которая предсказала Трампа, между прочим) про перепроизводство элит в США глубоким описанием процесса "замещения" и/или "метаморфозы" самого базиса, которым пытается управлять современная "дипстейстовская" надстройка.

2. То же самое про деньги, даже не про конкретно в плане работы на финансовых рынках, а отношения к деньгам и вообще "рецепта как стать богатым" - ибо вопрос реально волнует многих современников, но проблема в том что тексты об этом пишут в основном сотрудники отделов маркетинга и продаж конкретных банков - а они обогащают прежде всего себя и акционеров этих банков. А еще про "финансовую грамотность" пишут чиновники и нанятые ими "райтеры" - а это вообще караул.
Брутально сформулированные "советы от миллионера нищебродам" - сильно не понравятся молодежи, но как справедливо заметил автор, криптомиллионер Антонов, "изложенное далее это анализ того, что богатые люди делают, а не то, что вам кажется они делают".

3. С образованием - тоже самое. Рассуждают о том "как отучить ребенка от компьютера" или наоборот "как сделать новое поколение Джобсов" - люди, которые в плане воздействия на молодое поколение ничего не умеют (кроме рассылки циркулярок) и в компьютерные игры не играли (кроме "Косынки"). Сравните с крайне практичным (со всех сторон) гайдом для родителей от Олега Макаренко -> "Стоит ли отдавать ребёнка в большую Доту" - который опять же, многих "погладит против шерсти" и оказался бы полным неформатом в любом мейнстримном СМИ, но наглядно демонстрирует понимание вопроса и наличие MMR.

Приятного чтения. Открыть/Комментировать

2021-12-07 16:25:30 Опять "Адские Санкции" против рубля, ОФЗ, Сбербанка...

Сегодня пришлось отложить подготовку публикации очередной (на этот раз "урановой") "структурный ноты своими руками" и немножко тряхнуть стариной в плане геополитического неполиткорректного анализа санкционных рисков, последствий и методов минимизации рисков и максимизации заработков для различных санкционных сценариев.

В результате, блиц-анализ веера вероятностей и граничных условий (с размышлениями на финансовые темы) тут -> [Новостной деск] Опять "Адские Санкции" - что делать до, после и во время "санкционной войны"?

Опорный тезис:
"Перефразируя Талеба, можно сказать что, "Если старательно культивировать образ злодея из фильмов про Джеймса Бонда, то настоящими злодействами заниматься не потребуется" (в том смысле, что окружающие будут относиться с достаточной опаской) - именно этим старательно занимается "коллективный" Кремль, и хотя на выходе получается результат в стиле "Персонажи и сеттинг от Яна Флеминга, сценарий - от Говарда Лавкрафта, а саундтрек - от А. Александрова в исполнении группы Любэ" - так получается даже более впечатляюще для наших западных оппонентов."

К тексту рекомендую хороший, но "тяжелый", черный кофе (что-то вроде Monsooned Malabar) и прослушивание композиции ВИА Garbage "The World is Not Enough" (из саундтрека к одноименному кинофильму) для максимального удовольствия. Открыть/Комментировать

2021-12-06 16:42:48 Техас может свалить из Америки и дефицит качественного "шок-контента"

Каждый (емнип) год ваш покорный слуга комментирует "шокирующие прогнозы" на следующий год от Saxo Bank - датского банка/брокера с китайскими владельцами и эстонской душой.

Финансовые и "гражданские СМИ" любят эти шокирующие прогнозы именно пересказывать, а ваш покорный слуга их использует в качестве маркера: если что-то что мне представляется очевидным и очень вероятным, а аналитикам Saxo - это представляется достойным для использования в качестве "шок-контента", значит рынок (в среднем) и инвесторы (средняя целевая аудитория таких прогнозов) не готов к реализации этих вероятных, но не укладывающихся в мейнстримную повестку, сценариев. Видеть такие "разлеты" между среднерыночными представлениями о возможном и вероятной реальностью - большое, хотя и неочевидное, рыночное преимущество.

В этом году по многим "шокирующим прогнозам" - у меня был повод поднять брови, мол, "где здесь шок? это же очень вероятно! и местами неизбежно, если не в 2022 то чуть позже".

Остановлюсь только на одном моменте, который может быть интересен не только тем, кто сознательно участвует в финансовых рынках. В этой фразе я ставлю акцент на "сознательно": потому что вообще не участвовать в финансовых рынках невозможно, и вопрос лишь в том пытаетесь ли вы как-то сознательно участвовать во взаимодействии с финансовыми рынками, или финансовые рынки ломают вашу жизнь своими изменениями без вашего контроля и без того чтобы у вас была возможность на этом хоть как-то работать или застраховать свои риски.

Так вот, одним из "шокирующих предсказаний" Saxo на 2022 является конституционный и политический кризис в США после выборов в Конгресс: в их сценарии одна или обе партии не признают результаты выборов (на примере Джорджии было видно как близко американская система подошла именно к такой, бантустанско-папуасской навальнистской форме политического противостояния), Конгресс остается незаполненным, а Байден - "правит декретами".

Так вот, это на самом деле - не "шокирующие предсказание", то есть вообще не черный лебедь, не шок-контент и т.д. (кстати, я радикально не соглашаюсь с Saxo в плане оценки рыночных последствий этого сценария), а один из вполне вероятных, и ничуть не шокирующих, вариантов довольно близкого будущего.

Если хочется посмотреть на настоящий шок-контент, то нужно как ни странно, посмотреть в обыденную колонку с Bloomberg, где все намного интереснее и бодрее:

"Американская сецессия? Это не так уж и маловероятно.
Тэксит [прим. Кримсон: выход Техаса из США, Тэксит по аналогии с Брекзит]. Новая Калифорнийская Республика. Опросы в США показывают решительную поддержку раскола нации по сине-красной линии [прим. Кримсон: то есть по линии между демократами и республиканцами].

Мы знаем, что живем в странные времена. Однако особенно для нас, иностранцев [прим. Кримсон: автор - заслуженный британский колумнист], почти невероятно видеть съемки американских демонстрантов, размахивающих плакатами в поддержку «Texit» или Новой Калифорнийской Республики. Когда половина развивающегося мира изо всех сил пытается перебраться в США, все еще воспринимая их как рай на земле, то как может слово «отделение [от США]» добраться даже до маргинального сегмента американского политического дискурса?

Тем не менее, недавний опрос Университета Вирджинии показал, что 52% избирателей Дональда Трампа теперь «в некоторой степени» выступают за то, чтобы штаты, контролируемые республиканцами, «выходили из союза [прим. Кримсон: те из Соединенных Штатов] и образовывали свою собственную отдельную страну», в то время как 41% избирателей Джо Байдена придерживаются той же позиции в отношении "демократических" штатов."

Там дальше много интересных примеров и рассуждений о том, что распад США (там интересные параллели проводятся с Брекзитом и распадом СССР) - это не неизбежность, но уже и не "невозможность". Вот это настоящий шок-контент. Причем шансы на реализацию у такого сценария, хоть и небольшие, но есть. Открыть/Комментировать

2021-12-05 15:42:17 Британская Таймс опубликовала интересный факт, который очень многое объясняет в поведении британских политиков, в том числе Б. Джонсона, в том числе на международной арене.

Итак, знакомимся с интересными культурными аспектами британского парламентаризма:

Times: "Спикер пообещал вызвать полицию в связи с растущими доказательствами употребления кокаина и других запрещенных веществ в парламенте. Сэр Линдси Хойл сказал, что изучит наркокультуру Вестминстера после того, как следы кокаина будут обнаружены в ряде мест, доступных только для людей с парламентскими пропусками. Отдельно депутат от консерваторов Чарльз Уокер, который возглавляет административный комитет, заявил, что на следующей неделе этот вопрос будет обсужден комиссией Палаты общин. «Палата общин имеет долгую историю использования служебных собак для обнаружения взрывчатых веществ», - сказал он. «Возможно, сейчас нам нужно расширить круг служебных собак. . . включить теx, которые могут обнаруживать наркотики».

В прошлом месяце официальные лица Палаты общин получили сообщения о том, что запах каннабиса можно почувствовать на открытом пространстве между Portcullis House и 1 Parliament Street. Это произошло после того, как стало известно, что в течение года были арестованы два торговца наркотиками и 13 человек были задержаны за хранение наркотиков в здании парламента или вокруг него. Теперь многие источники описывают повседневное употребление кокаина группой депутатов, а специальные "салфетки для обнаружения" нашли доказательства употребления наркотиков класса А в 11 из 12 проверенных мест в здании, включая места, доступные только для тех, у кого есть парламентские пропуска. [...]
Доказательства [следы] кокаина были обнаружены в туалетах, ближайших к частным офисам Джонсона и министра внутренних дел."
https://www.thetimes.co.uk/article/e93606ce-5527-11ec-9b65-68b0858e7bd3

Вот вековые традиции, элитная элита, правильная демократия, высокий профессионализм и тщательный отбор кадров. "Лондон - столица мира, понимать надо!" - как любят повторять российские патриотические конспирологи. Открыть/Комментировать

2021-12-05 13:30:02 Вот за что люблю CNN так это за непреклонность в продвижении линии партии. Дипстейт одобрил тезис "Инфляции - нет, а если и есть - то это правильная, социально справедливая, пролетарская и антибуржуазная инфляция" и CNN ответил "есть!" Последовательная и решительная готовность плевать на логику и правила приличия, а также набивать в голову аудитории ментальные экскременты с чувством глубокой моральной правоты (ибо Biden vult!) - это по-своему достойно уважения, хотя бы за хуцпу.

На скриншоте материал хуцпанавтов CNN: "Почему инфляция может быть хорошей для обычных американцев и плохой для богатых"
Вот. Есть правильная и социально-справедливая инфляция (лол). "Российские патриотические экономисты" и олигархи критикующие ЦБ - решительно одобряют и скоро будут использовать в своих выступлениях, тем более что источники вдохновения у них и у CNN находятся в одном и том же кабинете. Открыть/Комментировать

2021-12-03 10:05:21 Ну и еще немного о грустном из будущего.

ТАСС: "Московская биржа и ВТБ ранее на площадке Петербургского международного экономического форума подписали соглашение о совместной работе по формированию **рынка торговли углеродными квотами**. В рамках соглашения Мосбиржи и ВТБ стороны договорились сформировать нормативную базу и требования к продаже квот на выбросы парниковых газов, а также "зеленых" сертификатов на сокращение углеродного следа в России."

Посочувствовать будущей боли энергоемких сегментов российской промышленности, а также пожалеть тех, кому будет больно от исчезновения доступной "коммуналки" (а она в России ОЧЕНЬ дешевая) можно уже сейчас. Европа ровно так же начинала. "Углеродные квоты на выбросы" (точнее их принудительное введение) - это как налог на дыхание, только для экономики в целом.

Впрочем, возможности на этом заработать однозначно будут - это железно, тем более что мои читатели это видели на практике на европейском рынке.
А значит надо будет применять принцип: убедить государство решить какую-то проблему - невозможно, но можно заработать столько денег чтобы последствия этой проблемы не распространялись на тебя. Открыть/Комментировать

2021-12-03 09:54:12 Меня всегда радуют новости такого рода:

Прайм: "ЧИСТЫЙ ОТТОК ИЗ ИНВЕСТИРУЮЩИХ В РФ ФОНДОВ ЗА НЕДЕЛЮ ПО 1 ДЕКАБРЯ СОСТАВИЛ $220 МЛН ПРОТИВ $270 МЛН НЕДЕЛЕЙ РАНЕЕ - EPFR"
https://t.me/prime1/118145

Нет, я не желаю сокращения присутствия западных инвесторов/фондов на российском рынке, просто новости такого рода напоминают о радикальном неравенстве информационного поля в том смысле, что "фонды инвестирующие в РФ" - бывают разными, а клиенты у фондов (неважно, хедж- или индексных) у них - еще более разные, и по сему делать какие-то выводы о российском (да и любом другом рынке) из таких новостей "в целом" (нетто/чистый приток/отток) - это не просто глупость, но еще и демонстрация определенного когнитивного плебейства, если хотите. Но авторов/распространителей таких новостей, как и их читателей - вряд ли интересуют такие нюансы.

Но в целом вопрос "а вот на недавнем - ноябрьском - падении российских акций, кто продавал и, главное, кому продавал?" - далеко не праздный, и более-менее адекватный ответ на него, хотя бы в том формате, в котором его можно вычислить из рассуждений Morgan Stanley с комментариями вашего покорного слуги, может быть довольно полезным.

Забавно, кстати, что российские акции - это в некотором роде продолжение российского рубля. Умные иностранцы их ценят больше, чем "продвинутые россияне", особенно сравнительно юные и продвинутые, которым хочется чтобы Virgin Galactic [SPB: SPCЕ] их прокатил ракетой в статус мультимиллионеров, а Кэти Вуд посвятила их в ранг "Волков с Уолл-Стрит". Ну да ладно, хейтерские отношения российского финансового сектора и его паствы с собственно российскими активами и рублем - это тема для отдельной грустной беседы. Открыть/Комментировать

2021-12-02 11:40:53 Центральные банки, пока несмело, возвращаются к скупке золота. Некоторые - после 20-летнего перерыва. Вот что инфляция животворящая делает.

Bloomberg: "Центральный банк Ирландии увеличивает свои золотые резервы, поскольку инфляция в зоне евро намного превышает целевой показатель Европейского центрального банка. Покупка дублинским центральным банком 2 тонн золота в последние месяцы положила конец более чем десятилетнему периоду отсутствия изменений в размерах запасов драгоценного металла."
https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-12-01/irish-central-bank-makes-first-reserve-gold-purchases-since-2009

Straits Times: "Ранее в этом году Сингапур увеличил свои золотые запасы примерно на 20 процентов, и сделал это в значительной степени незаметно, в результате чего запасы увеличились впервые за десятилетия.
Согласно данным отчетов Валютного управления Сингапура (MAS) по международным резервам и ликвидности в иностранной валюте, закупки на общую сумму около 26,3 тонн были осуществлены в мае и июне. Этот шаг стал более заметным, когда он был отмечен в ежемесячном отчете Международного валютного фонда, который показывает, что это было первое увеличение золотого запаса с 2000 года."
https://www.straitstimes.com/business/banking/singapore-adds-to-its-gold-pile-for-the-first-time-in-decades

Центральные банки начинают понимать, что инфляция может быть надолго. И далеко не факт, что у ФРС будет реальная возможность и желание с ней справиться. Открыть/Комментировать

2021-12-02 10:44:31 Хитрый план европейской элиты

Агентство Рейтер сообщает о событии, которое на 250% отражает всю суть современной европейской политической элиты, уровня стратегического планирования, а также её управленческих компетенций, и даже, не побоюсь этого слова - "кризисного менеджмента".

Насладитесь настоящим мастерством:

"Правительство Нидерландов во вторник заявило, что заплатит энергетической компании Onyx Power 212,5 миллиона евро (241,8 миллиона долларов) за то, чтобы в короткие сроки закрыть свою угольную электростанцию в Роттердаме.
Это одна из четырех угольных электростанций в Нидерландах, все из которых должны быть закрыты к 2030 году, как решило правительство Нидерландов в 2018 году.
Правительство уже указало, что одна из четырех электростанций должна будет закрыться задолго до 2030 года, поскольку Нидерланды изо всех сил пытаются достичь своих целей в борьбе против изменения климата. [...]
По заявлению правительства, электростанция в Роттердаме будет закрыта через два месяца после выполнения всех условий для получения субсидии."

Цены на газ в Европе сейчас находятся близко к рекордным отметкам, и ставят под угрозу энергобезопасность системы в целом - то есть части Евросоюза, если немного не повезет с погодой, вполне могут погрузиться во тьму и/или остаться без отопления.
Цены (спот) на электричество в Нидерландах на 2 декабря находятся на уровне 206,43 €/MWh

Какое решение на этом фоне принимают ответственные и умные и компетентные со всех сторон (на самом деле нет) голландские чиновники? Правильно! Давайте потратим деньги из бюджета чтобы срочно закрыть угольную электростанцию. Отличный план. Во всех смыслах.

Кстати, сферический в вакууме голландский чиновник - это такой коллективный фетиш российского либерального мозга. Образ "голландского министра" очень нравится любителям всего прогрессивно-западного прежде всего тем что голландский министр "ЕЗДИТ НА РАБОТУ НА ВЕЛОСИПЕДЕ!!" Ну вот, на этот раз они на велосипедах приехали чтобы закрыть электростанцию, прямо в разгар энергетического кризиса. Но нам этой красоты и компетентности - не понять, ибо "вы не понимаете, это другое". На что хочется задать встречный классический путинский вопрос: "господа, а вы дровами дальше топить будете?" Открыть/Комментировать

2021-11-26 15:50:31 Bloomberg сообщает прекрасное о достижениях китайской экономики, зеленой энергетики и чудесах "китайского Госплана":

"Дефицит энергии в Китае: региональные власти в Китае возрождают талоны на уголь - пережиток плановой экономики Мао Цзэдуна - чтобы обеспечить своим гражданам доступ к топливу для отопления. Купоны действительны на 2 тонны угля."
https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-11-25/return-of-mao-era-coal-coupons-show-china-s-crisis-isn-t-over?srnd=premium-europe

Казалось бы, страна может себя спокойно обеспечивать топливом (по крайней мере углем - точно), но аппаратные игры + зеленое безумие + комсомольский задор = энергетический кризис на ровном месте.

Разница с Европой правда в том, что в Китае уже проводится довольно интенсивный "разбор полетов" в сфере энергетической политики.

Кстати, о "разборах полетов", реформаторах и любителях всего зеленого и высокотехнологичного. Нескромный вопрос: Минфин РФ, которому вероятно предстоит заплатить миллиарды рублей наших с вами налогов, по долгам Роснано - не хочет ли Минфин РФ провести в Роснано (и особенно с его бывшим руководителем) небольшой разбор полетов? Нет? У нас так не принято? Нет компетенций/полномочий? Вопрос - риторический. Открыть/Комментировать