Cbonds.ru

2021-02-07 14:00:03 Команда Cbonds продолжает рассказывать про разные виды облигаций. Сегодня это Reverse Convertible Bond (RCB).

Reverse Convertible Bond - необеспеченная облигация, которая может быть конвертирована в акции, другие облигации, наличные деньги на усмотрение эмитента в определенную дату.
Опцион эмитента подразумевает, что в дату погашения он может либо выплатить номинальную стоимость облигаций, либо поставить акции заранее фиксированного количества. Базисный актив не должен быть связан с бизнесом эмитента.

Примером такой облигации является выпуск DZ BANK, FRN 18sep2020, EUR.

В чем же преимущество такого вида облигаций?
Более высокая доходность по сравнению с обычными облигациями или облигациями эмитента со схожим рейтингом, а также короткие сроки погашения. Купонные выплаты по таким инструментам чаще всего выплачиваются ежемесячно или ежеквартально.

Но есть и недостатки
Наиболее существенным недостатком является высокая вероятность конвертации в базисный актив на момент погашения вместо выплаты номинальной стоимости, если рыночная цена базисного актива упадет ниже заранее определенной, обычно именуемой уровнем «нокдауна».
Несмотря на то что рыночная цена базисного актива будет ниже первоначальной цены, инвестор получит при конвертации закрепленное количество базисного актива. Это значит, что невозможно увеличить количество акций при конвертации, стоимость которых смогла бы компенсировать первоначальные инвестиции.
Таким образом, при падении уровня цены базисного актива ниже нокдауна инвестор теряет часть своих средств, лишь частично компенсируя потери купонными выплатами. Инвесторы принимают этот риск в обмен на более высокие купонные выплаты в течение срока действия облигации.

Инвестирование в обратную конвертируемую облигацию больше похоже на продажу опциона пут на базовые активы, чем на приобретение обычной облигации. Наиболее благоприятный вариант для инвестора, если цена базисного актива останется выше уровня нокдауна или увеличится. В таком случае он получит более высокие процентные выплаты, а так же полное погашение номинальной стоимости при погашении.

Больше о видах облигаций в глоссарии Cbonds Открыть/Комментировать

2021-02-06 15:02:00 Cbonds: подкасты – новые онлайн-семинары Сbonds

«Размещение облигаций ГК «Обувь России»
«Размещение облигаций «ЭСКА Капитал» (Украина)
«Китайский долговой рынок для российских инвесторов»

Проведите время с пользой, послушав наши новые подкасты! Открыть/Комментировать

2021-02-06 11:05:00 Друзья, мы продолжаем активную подготовку очередного выпуска «Энциклопедии российской секьюритизации», который выйдет весной 2021 года

В рамках спецрубрики ABS style мы планируем опубликовать обзор книг по секьюритизации. Если вы готовы порекомендовать какую-либо книгу по секьюритизации, а также объяснить почему на нее следует обратить внимание, отправляйте заявки на review@cbonds.info.

В заявке требуется указать ФИО, место работы и должность, а также название книги.

Давайте поддержим друг друга знаниями!

Десятый – юбилейный - выпуск «Энциклопедии российской секьюритизации», содержащей тематические материалы о секьюритизации в России и за рубежом, готовится к печати прямо сейчас. Впервые проект был реализован в 2008 году, последующие восемь изданий сборника увидели свет в 2013-2020 гг.

Сайт издания: russecuritisation.ru Открыть/Комментировать

2021-02-05 18:30:01 ​​ Онлайн-семинар Cbonds «Размещение облигаций Selectel»

В феврале 2021 года облигации выпускает «Selectel», самый быстрорастущий провайдер IaaS — инфраструктуры как сервиса, по версии Russian Data Center Awards 2020.

10 февраля в 11:30 мы пригласили представителей компании рассказать об индустрии, бизнесе, истории развития и предстоящем выпуске облигаций.

Это уникальный шанс задать вопрос эмитенту и организатору выпуска и получить ответ в прямом эфире.

Среди спикеров:
• Сергей Лялин, генеральный директор, Группа компаний Cbonds
• Лев Левиев, со-основатель, Selectel
• Олег Любимов, генеральный директор и со-основатель, Selectel
• Владимир Дергачев, финансовый директор, Selectel
• Степан Ермолкин, начальник управления рынков долгового капитала, МКБ

В рамках онлайн-семинара обсудим вопросы деятельности компании и ключевые аспекты их предстоящего выпуска.

Когда: 10 февраля, 11:30 (мск)
Где: Необходима предварительная регистрация.
Участие бесплатное.

До встречи на онлайн-семинаре Cbonds! Открыть/Комментировать

2021-02-05 18:09:32 ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

«Проект-Град» зарегистрировал программу облигаций серии 001Р на 15 млрд рублей или эквивалент этой суммы в иностранной валюте. Максимальный срок обращения облигаций – 10 лет. Срок действия программы – 15 лет. Размещение выпусков пройдет по открытой подписке. «Проект-Град» ведет свою деятельность в области строительства и девелопмента. Компания специализируется на покупке и продаже а собственного жилого недвижимого имущества.

ВТБ 8 февраля разместит выпуски субординированных облигаций серий СУБ-Т1-1 – СУБ-Т1-4, номинированные в валюте. К приобретению предлагается сразу четыре выпуска бумаг: с фиксированной и плавающей ставкой купона в долларах США и евро и купонным периодом 182 дня. Стартовый объем выпусков по фиксированной ставке – $150 млн и €100 млн, по плавающей ставке – $52.5 млн и €50 млн, говорится в пресс-релизе Банка.

ВЭБ инвестировал средства пенсионных накоплений в бессрочные облигации РЖД на сумму около 100 млрд рублей. РЖД в рамках программы бессрочных облигаций объемом 370 млрд рублей разместили семь выпусков ценных бумаг на 313 млрд рублей.

@Cbonds Открыть/Комментировать

2021-02-05 16:02:52 Настроения локальных рынков

Источник: аналитический обзор РОСБАНКа

Рывок нефти уже выше $59/барр. способствовал смене настроений в российских активах, оставив в тени как внутриполитические трения, так и внешние угрозы, в частности, очередные заявления команды Дж.Байдена о готовности “наказать” Россию.

Рубль стал одной из немногих валют развивающихся стран, которая укрепила позиции против доллара США: USD/RUB 75.56 на закрытии вчера (-0.6%), 75.00 сегодня с утра. Доходности ОФЗ-ПД сдвинулись на 2-4 б.п. вниз, правда, в течение дня движение достигало 5-6 б.п.

Об устойчивой смене тренда пока говорить не приходится – слишком много точек контроля российские активы преодолевают каждую неделю. Даже сегодня настроения могут испортиться в случае слабых данных по американскому рынку труда (16:30 мск) или негативных сюрпризов со стороны отечественной инфляции (19:00). На текущий момент речь идет исключительно о сокращении разрыва, который стал чрезмерно широк. Для сравнения, с начала года курс USD/RUB вырос на 1.6% на фоне рывка стоимости Brent вверх на 14.1% - и это в условиях отсутствия массированного выхода иностранных инвесторов из ОФЗ и умеренного (особенно в феврале) объема покупок валюты со стороны Минфина.

Инвестидеи, аналитика и другие материалы доступны в разделе Research Hub. Открыть/Комментировать

2021-02-05 15:29:37 Рейтинговые действия, проведенные 4 февраля

Вчера, 4 февраля, было проведено одно рейтинговое действие:

Moody's подтвердило рейтинг Марокко на уровне "Ва1", изменив прогноз на негативный.

Решение Moody's изменить прогноз на "негативный" со "стабильного" отражает среднесрочные последствия пандемии для бюджетно-финансовой ситуации в стране, особенно в свете ожидаемого низкоуровневого экономического подъема с учетом зависимости от секторов и торговых партнеров, серьезно пострадавших от пандемии. Открыть/Комментировать

2021-02-05 14:50:13 Календарь рыночных размещений: первая половина февраля (данные от 5 февраля) Открыть/Комментировать

2021-02-05 14:49:55 Календарь рыночных размещений: первая половина февраля (данные от 5 февраля) Открыть/Комментировать

2021-02-05 14:23:11 Книга заявок по облигациям «ТФН» серии 01 на 1 млрд рублей открыта до 15:00 (мск) 5 февраля Размещаемый объем выпуска: 1 млрд рублей Срок обращения выпуска: 3 года (1 092 дня) Купонный период: 91 день Ориентир ставки купона: 11.5-12% годовых Ориентир… Открыть/Комментировать