Bloomberg4you

2022-06-23 16:18:53 ​По мнению стратегов JPMorgan Chase & Co., причина, по которой это может стать концом медвежьего рынка, заключается в том, что инвесторы держат слишком много наличных денег.

По оценкам Николаоса Панигирцоглу, уровень наличности близок к 40%, что является самым высоким показателем за последние десять лет. JPMorgan отслеживает показатель, основанный на запасах акций, облигаций и наличных денег, которые находятся за пределами центральных банков и коммерческих кредиторов.

Это “возможно, дно как для акций, так и для облигаций”, - сказал Панигирцоглу в интервью.

Он придерживается давнего бычьего прогноза по акциям и облигациям, несмотря на то, что цены в последнее время двигались вопреки его прогнозам. По его словам, при таком большом количестве наличных денег рынки должны найти поддержку в ближайшие месяцы.

Позиция JPMorgan в отношении рисков в этом году пока не сработала. Стратеги банка были непоколебимо оптимистичны в отношении акций, даже несмотря на то, что S&P 500 погрузился в медвежий рынок.

Инвесторы устремились к наличным деньгам, чтобы найти защиту от исторических потерь этого года. Бушующая инфляция и поспешное повышение процентных ставок Федеральной резервной системой охладили аппетит к риску и положили конец легкой наживе на Уолл-стрит.

Оценка JPMorgan глобальных денежных средств небанковских инвесторов в процентах от общего объема акций, облигаций, М2 небанковских инвесторов. Открыть/Комментировать

2022-06-23 14:25:02 ​Центральный банк Турции выбрал более длительную паузу в политике перед лицом стремительной инфляции и резкого снижения курса лиры, даже после резкого заявления президента Реджепа Тайипа Эрдогана, призывающего к возобновлению снижения процентных ставок.

Комитет по денежно-кредитной политике, возглавляемый губернатором Сахапом Кавчиоглу, в четверг сохранил свой ориентир на уровне 14% в течение шестого месяца, что соответствует прогнозам большинства экономистов, опрошенных Bloomberg. Один несогласный предсказал снижение на 100 базисных пунктов.

Турция не отступает от своего индивидуального подхода к поддержанию ставок глубоко ниже нуля с поправкой на инфляцию, даже когда цены растут, это разрыв с центральными банками, приступающими к тому, что может оказаться самым агрессивным ужесточением денежно-кредитной политики с 1980-х годов.

Бездействие турецких политиков с тех пор, как они завершили раунд снижения ставок в прошлом году, создало дополнительную нагрузку на лиру и вызвало всплеск потребительских цен, который, по оценкам Goldman Sachs Group Inc., скоро достигнет 80%. Годовая инфляция в мае достигла 24-летнего максимума и составила почти 74%.

Настойчивость в проведении беспрецедентно мягкой денежно-кредитной политики сделает турецкие активы еще более уязвимыми, поскольку внутреннее ценовое давление продолжает усиливаться, а Европейский центральный банк готовится присоединиться к коллегам, начав вскоре повышать ставки. Лира показала худшие показатели на развивающихся рынках в этом году, потеряв более 23% по отношению к доллару.

Но давление со стороны Эрдогана с требованием сохранить ставки на низком уровне означает, что Кавчиоглу не может говорить о повышении ставок. Вместо этого политики приняли меры по сдерживанию роста кредитования и сделали лиру более привлекательной для вкладчиков, одновременно пытаясь восстановить свои резервы.

Эрдоган, долгое время веривший в то, что удешевление стоимости заимствований может замедлить инфляцию вместо того, чтобы повышать ее, назначил Кавчиоглу губернатором в прошлом году после смещения трех его предшественников и стремления к большему влиянию на денежно-кредитную политику.

Что Говорит Bloomberg Economics...
“Инфляция, достигшая 20-летнего максимума в 73,5%, требует повышения ставки. Но политическое руководство исключило это, вместо этого пообещав еще более низкие ставки. Не имея возможности прикоснуться к своему главному рычагу политики, центральный банк продолжит использовать альтернативные инструменты”.
-- Сельва Бахар Базики, экономист.

Новые меры мало что сделали для устранения причин резкого ухудшения внутреннего доверия, которое ослабило лиру. По мере того как инфляция растет по спирали, растет общественное недовольство управлением экономикой.

Во всем мире более 60 центральных банков повысили стоимость заимствований с начала 2022 года. Буквально на прошлой неделе Федеральная резервная система США предприняла свой самый большой шаг с 1994 года, а Швейцария неожиданно повысила ставки на следующий день.

Однако Кавчиоглу заявил, что Турции не нужно повышать ставки только потому, что это делают другие. Мнение о том, что более высокие ставки способствуют росту цен, противоречит хрестоматийным предположениям, которых придерживаются центральные банки по всему миру.

”Мы по-прежнему ожидаем, что центральный банк Турции агрессивно повысит свою процентную ставку в этом году, поскольку текущая денежно-кредитная политика является неустойчивой", - сказал экономист Deutsche Bank AG Фатих Акчелик перед объявлением. “Мы считаем, что растущий дефицит текущего счета в сочетании с увеличением выплат по внешнему долгу будет продолжать оказывать давление на международные резервы центрального банка и лиру”.

Турецкая лира оказалась под давлением из-за резкого роста инфляции в этом году Открыть/Комментировать

2022-06-23 13:02:40 ​Растущие опасения по поводу рецессии в США должны прийти на помощь потрепанному и пострадавшему рынку казначейских облигаций.

Индекс неожиданностей Citigroup в США - показатель того, соответствуют ли экономические данные ожиданиям аналитиков или нет, - упал до самого низкого уровня с мая 2020 года и находится на отрицательной территории в течение месяца.

А индекс цен на медь и золото - хороший индикатор настроений в мировой экономике - упал до самого низкого уровня более чем за год.

Это показатель, который традиционно имеет тесную связь с базовой доходностью казначейских облигаций, предполагая, что они тоже могут вскоре измениться.

Даже председатель ФРС Джером Пауэлл становится мрачным, давая свое самое явное признание того, что агрессивное повышение ставок может привести экономику США к рецессии.

Конкретные признаки замедления могут быстро изменить повествование в пользу облигаций, как и ухудшающееся падение цен на сырьевые товары в качестве сигнала о том, что инфляционное давление ослабевает. Открыть/Комментировать

2022-06-23 12:19:43 Европейские фьючерсы упали, так как акции в Азии колебались, а нефть упала на фоне растущих опасений роста экономики.

Ожидаемые данные включают PMI из Франции, Германии и Великобритании.

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл выступает перед Комитетом Палаты представителей по финансовым услугам второй.

В Брюсселе начинается саммит лидеров Европейского союза.

Европейский центральный банк публикует свой экономический бюллетень, а члены Совета управляющих ЕЦБ Йоахим Нагель и Франсуа Виллерой де Галау выступают с речами.

В США должны быть получены отчёты от Fedex и Accenture. #BBG Открыть/Комментировать

2022-06-23 12:16:55 Политический кризис в Болгарии усугубился после того, как правительство премьер-министра Кирилла Петкова проиграло вотум недоверия, что повысило вероятность проведения четвертых всеобщих выборов всего за два года.

Петкову, который с момента вступления в должность в прошлом году пытался бороться со взяточничеством и обуздать российское влияние, придется уйти в отставку после результатов выборов.

Его правительство было свергнуто, когда оно пыталось выйти из тупика в переговорах о расширении Европейского союза с балканскими странами, что привело к тому, что младший член коалиции ушел из неё отчасти потому, что он выступал против попыток помочь соседней Северной Македонии вступить в блок. #BBG Открыть/Комментировать

2022-06-23 12:12:05 "Уголь снова горит"

Германия объявила о первом этапе своего чрезвычайного газового плана 30 мая, примерно через месяц после того, как "вторжение России в Украину" вызвало энергетический кризис в Европе.

На “этапе раннего предупреждения” было признано, что, хотя перебоев с поставками пока не было, поставщикам газа было предложено консультировать правительство в составе кризисной группы. В то время Хабек призвал всех потребителей газа — от промышленности до домашних хозяйств — сократить свое потребление настолько, насколько это возможно.

Наряду с Италией, Австрией и Нидерландами Германия указала, что угольные электростанции могут быть использованы для компенсации сокращения поставок российского газа.

Уголь является наиболее углеродоемким ископаемым топливом с точки зрения выбросов и, следовательно, наиболее важной целью для замены при переходе на альтернативные источники энергии.

Германия, Италия, Австрия и Нидерланды указали, что угольные электростанции могут быть использованы для компенсации сокращения поставок российского газа.

На прошлой неделе Хабек заявил, что решение правительства ограничить использование природного газа и сжигать больше угля было “горьким” шагом, но страна должна сделать все возможное, чтобы хранить как можно больше газа.

”Уголь снова в огне“, - сказал Оле Хансен, глава отдела сырьевой стратегии Saxo Bank, в четверг в интервью CNBC ”Squawk Box Europe". “Производители были ориентированы на будущее с более низким спросом, но это, очевидно, не то, что мы наблюдаем прямо сейчас”.

Выступая в преддверии перехода Германии к тревожной фазе своего чрезвычайного газового плана, Хансен сказал, что декларация подтвердит затруднительное положение, в котором оказалась Европа, поскольку уголь рассматривается как “краткосрочное решение” для замены сокращающихся поставок российского газа.

#CNBC Открыть/Комментировать

2022-06-23 12:08:45 Германия объявила, что переходит на так называемый “уровень готовности” своего чрезвычайного газового плана, поскольку сокращение поставок из России усугубляет опасения по поводу зимнего дефицита поставок.

Министр экономики Роберт Хабек объявил в четверг, что Германия перейдет ко второму этапу своего трехэтапного плана. Это означает, что крупнейшая экономика Европы теперь сталкивается с высоким риском долгосрочного дефицита поставок газа.

Германия столкнулась с резким сокращением поставок российского газа, что побудило страну предупредить, что ситуация будет “очень напряженной зимой” без принятия мер предосторожности для предотвращения дефицита поставок.

“Мы не должны обманывать себя: сокращение поставок газа - это экономическая атака на нас со стороны [президента России Владимира] Путина”, - говорится в заявлении Хабека, согласно переводу.

“Мы защищаемся от этого. Но это будет каменистый путь, по которому нам, как стране, теперь придется идти. Даже если вы еще этого по-настоящему не чувствуете: мы находимся в газовом кризисе”, - добавил он.

Хабек сказал, что газ в настоящее время стал дефицитным товаром, и предупредил, что экстраординарный рост цен может сохраниться. “Это повлияет на промышленное производство и станет серьезным бременем для многих потребителей. Это внешний шок”, - сказал Хайбек.

Согласно плану Германии по чрезвычайному газоснабжению, фаза уровня тревоги срабатывает, когда происходит “перебои в поставках газа или возникает исключительно высокий спрос на газ, что приводит к значительному ухудшению ситуации с поставками газа, но рынок все еще способен справиться с этим перебоем или спросом без необходимости прибегать к нерыночным мерам".

Этот этап не требует мер государственного вмешательства. Они вступают в силу на “чрезвычайной фазе” третьего этапа, если правительство сочтет, что рыночные основы больше не применимы.

Политики в Европе в настоящее время изо всех сил пытаются заполнить подземные хранилища запасами природного газа, чтобы обеспечить домохозяйства достаточным количеством топлива, чтобы поддерживать свет и тепло в домах до возвращения холодов.

ЕС, который получает примерно 40% своего газа по российским трубопроводам, пытается быстро снизить свою зависимость от российских углеводородов в ответ на "многомесячное наступление Кремля на Украину".

Германия, которая сильно зависит от российского газа, ранее стремилась поддерживать прочные энергетические связи с Москвой.

#CNBC Открыть/Комментировать

2022-06-23 08:01:53 Сотрудники Управления по контролю за продуктами и лекарствами США расследуют смерть еще одного младенца, которому давали смесь, изготовленную Abbott Laboratories.

Младенец умер в январе, и FDA было уведомлено об этом 10 июня, согласно заявлению агентства в среду.

“Расследование этой последней жалобы потребителей находится на предварительной стадии, и агентство предоставит обновленную информацию по мере того, как узнает больше”, - заявили в FDA.

Акции Abbott немного подорожали на новостях и выросли на 1% к закрытию торгов в Нью-Йорке.

В момент смерти у младенца были обнаружены бактерии Cronobacter, сообщило Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов в электронном письме. Позже агентство добавило, что, хотя в жалобе упоминается Cronobacter, расследование все еще находится на ранней стадии и никакого решения принято не было. У четырех младенцев, которые ранее заболели после приема смеси Abbott, также были кронобактериальные инфекции.

“В настоящее время, учитывая ограниченную информацию о продукте и клинической информации, предоставленную Abbott для оценки случая, нет никаких выводов, которые можно было бы сделать, и нет доказательств, указывающих на причинно-следственную связь между формулами Abbott и этим зарегистрированным случаем”, - говорится в заявлении компании.

Abbott отозвала молочные смеси, в том числе широко используемый Similac, в феврале после того, как четверо детей заболели после употребления продуктов, произведенных на заводе компании в Стерджисе, штат Мичиган. Двое младенцев умерли. Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов заявило, что не смогло окончательно определить, была ли формула Эбботта причиной болезней или смертей.

Эбботт также сказал, что нет никаких убедительных доказательств связи его формулы с болезнями или смертями. Образцы партий смесей отбираются перед распределением для проведения микробиологического тестирования, и ни одна формула, доступная потребителям, не дала положительного результата на cronobacter, сообщила компания в среду по электронной почте.

Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов также проверило предприятие в феврале и марте и обнаружило антисанитарные условия, которые привели к закрытию завода до тех пор, пока Abbott не сможет устранить проблемы. По словам Эбботт, штаммы cronobacter, обнаруженные FDA на заводе Стерджиса, не соответствовали штаммам из двух доступных образцов, взятых у больных младенцев. Завод вновь открылся в начале этого месяца только для того, чтобы пострадать от наводнения, которое остановило производство детских смесей на прошлой неделе.

#Bloomberg Открыть/Комментировать

2022-06-23 07:11:40 Япония прекратит финансирование ключевых проектов угольных электростанций в Бангладеш и Индонезии в рамках усилий, направленных на ускорение глобального поэтапного отказа от самого грязного ископаемого топлива.

Вторая по величине экономика Азии прекратит предоставлять поддерживаемые правительством кредиты в иенах для проекта расширения добычи угля Matarbari 2 в Бангладеш и завода Indramayu в Индонезии, говорится в заявлении Министерства иностранных дел страны.

Этот шаг был предпринят за несколько дней до встречи стран "Большой семерки", которые в прошлом году договорились прекратить международное финансирование угольных проектов. Япония изначально выступала против этого шага, и хотя впоследствии она ужесточила условия для зарубежных угольных проектов, она столкнулась с резкой критикой за поддержку новых разработок при определенных условиях.

По данным Bloomberg NEF, на Японию пришлось более половины из 6,6 миллиардов долларов угольной поддержки со стороны стран G-7 в 2019 году.

Бангладеш теперь планирует построить завод по производству сжиженного природного газа для проекта Матарбари, соединенный с терминалом сжиженного природного газа, сообщает Daily Star со ссылкой на государственного министра Бангладеш Насрула Хамида.

Японские компании также уходят из угольного сектора на фоне пристального внимания со стороны активных инвесторов. Sumitomo Corp. и Toshiba Corp. заявили, что не будут принимать новые заказы на проекты, работающие на угле, в то время как коммерческие банки также дали аналогичные обещания.

#Bloomberg Открыть/Комментировать

2022-06-23 06:59:38 ​Главный экономист Westpac Banking Corp., Билл Эванс ожидает, что Резервный банк Австралии повысит стоимость заимствований на 50 базисных пунктов на своих следующих двух заседаниях и достигнет конечной ставки в 2,6% в феврале.

Эванс пересмотрел свой августовский прогноз до повышения на полпункта с предыдущего повышения на 25 базисных пунктов, чтобы отразить “то, что, как ожидается, будет очень тревожным отчетом по инфляции за июньский квартал”, - говорится в исследовательской записке в четверг. Это, в свою очередь, поднимает его конечную ставку и приводит ее в целом в соответствие с ориентиром РБА в 2,5%.

“Мягкая посадка Австралии позволит РБА удерживать ставки на прежнем уровне в 2023 и 2024 годах, поскольку инфляция постепенно снизится”, - сказал он. “Мы согласны с тем, что наши прогнозы относительно денежной ставки предполагают успешное прохождение очень узкого пути к мягкой посадке”.

Управляющий Филип Лоу на этой неделе предупредил австралийцев о необходимости готовиться к повышению ставок, поскольку РБА прогнозирует, что инфляция ускорится примерно до 7% в четвертом квартале с 5,1% в первом. Большинство экономистов ожидают, что центральный банк повысит ставки на полпункта в июле, после повышения на ту же величину в июне.

Лоу в комментариях во вторник призвал австралийских чиновников, устанавливающих заработную плату, сохранить рост заработной платы примерно на уровне 3,5%, предупредив, что более высокий рост затруднит возврат инфляции к целевому показателю в 2-3%. Он выступил после того, как судья по трудовым отношениям на прошлой неделе повысил минимальную заработную плату на 5,2%, больше, чем ожидалось.

Эванс также признал “тревожный” характер значительного повышения заработной платы.

“Вот почему так важно, чтобы РБА был решительным на ранних стадиях цикла ужесточения с четким сообщением о том, что он привержен сдерживанию инфляционных рисков”, - сказал он. “Быстрый переход в нейтральную зону - это критический шаг”.

Денежная ставка РБА в настоящее время составляет 0,85%. Открыть/Комментировать