2021-10-11 17:17:05
#Облигации компании «ГК «Сегежа», актуальные ли они под инвестицию?
Глава 1. Деятельность, производственные мощности, нынешние проекты.
Сектор: дереводобыча, промышленность
Деятельность:
ООО «ГК «Сегежа» - крупный вертикально-интегрированный холдинг в России в деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности. Группа является одним из ключевых активов ПАО АФК «Система».
Производственные мощности:
Группа занимает лидирующие позиции по объему производства мешочной бумаги и фанеры в мире, бумажных мешков в Европе, а также пиломатериалов на внутреннем рынке. Ключевыми конкурентными преимуществами группы является низкая себестоимость, а также наличие мощностей, которые обеспечивают полный цикл глубокой переработки древесного сырья – от лесозаготовки до выпуска различных видов мешков, бумаги, березовой фанеры, пиломатериалов, клееных конструкций (КДК), домокомплектов и древесноволокнистых плит (ДВП), а также сопутствующих продуктов переработки отходов лесозаготовки и основных производств. Группа закрывает более 70% своих производственных потребностей в древесном сырье. Высокая доля собственного лесообеспечения делает группу более устойчивой к изменениям цен на сырье, а также дает бизнес- преимущество в виде низкой себестоимости.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 2. Характеристики:
1. Номинал облигации Сегежа1P1R, составляет 1000 рублей (то есть это минимальная цена покупки одной облигации).
2. Срок обращения (дата погашения) состоится 26.01.2023 года.
3. Оферта не назначена.
4. Ориентировочная (нынешняя) ставка купона с учётом роста курсовой разницы на одну облигацию составляет 8.6% эффективной доходности,и купонный период (периодичность выплаты купона) составляет раз в 182 дня.
5. Размещена на Московской бирже.
6. Уровень листинга (надёжности) - ВТОРОЙ УРОВЕНЬ.
7. Кредитный рейтинг:
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании «ГК «Сегежа» на уровне ruA-. Прогноз по рейтингу стабильный.
8.Ликвидность (денежный оборот среди покупателей и продавцов) в облигации варьируется от миллионов рублей в день, так что трудностей с покупкой и продажей быть не должно.
9. Волатильность низкая(в диапазоне 2%)
10. Дюрация СРЕДНЯЯ (453 дня).
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 3 Ключевые экономические показатели компании в 1 полугодии 2021 года по сравнению с 1 полугодием 2020 года.
1. Выручка выросла на 37% (в числовом выражении с 31,21 до 42,64 млрд. руб.)
2. Чистая прибыль выросла на 459% (в числовом выражении с -2,11 до 7,58 млрд. руб.)
То есть вышли из убытка по сравнению с предыдущим полугодием.
Примечание № 1: показатели 2020 года очень подробно на скриншоте в конце обзора.
Примечание № 2: Порядка 70% выручки группы генерируется за рубежом, в частности в странах Европы, Азии, Ближнего Востока и Северной Африки. Продукция группы реализуется как через трейдеров (преимущественно на территории Европейского Союза), так и напрямую конечным покупателям.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 4. Кредитная нагрузка.
Чистый долг / LTM OIBDA по итогам 2020 года составлял 2,8х, что является умеренным уровнем долговой нагрузки.
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _
Глава 5. Итоги обзора.
Актив интересный, за компанией стоит наблюдать.
Важно отметить что Segezha Group рассказали о крупной сделке - компания покупает “Интер Форест” у Bonum Capital за $515 млн. Эта покупка позволит выйти компании на новый уровень – стать абсолютным лидером в России и Европе по расчетной лесосеке и номером два в Европе по производству пиломатериалов. Segezha получит за счет сделки четыре деревообрабатывающих и один фанерный комбинат, речной флот из 98 судов и лесные участки в Красноярском крае и Иркутской области.
Рассматривать под вложения можно, но с пониманием рисков и не более 3% от капитала.
Главное это сохранять риск-менеджмент и следить за новостями и отчетами об эмитентах держателями облигаций которых вы и являетесь, таким образом можно нивелировать многие риски.
1.7K viewsedited 14:17