Короткий комментарий по Газпрому За последнее время вышло нес | ART Invest

Короткий комментарий по Газпрому

За последнее время вышло несколько новостей, которые, на мой взгляд, дают существенный риск по основной дивидендной фишке российского рынка:

Будет введен дополнительный налог (НДПИ) на Газпром "в честь" высоких цен. К прошедшим периодам это не относится, но от будущих дивидендов может откусить в районе 7 рублей на акцию, по оценкам коллег. Само по себе это было бы недостаточной новостью, чтобы пересмотреть потенциал акции, но вот дальнейшие новости еще интереснее.

От нескольких европейских крупных энергетиков начали идти новости про снижение прокачки газа: Eni (Италия), Германия. К тому же сам Газпром заявляет о снижении прокачки, вроде как из-за затянутых ремонтов.

Глава IEA призвал Европу срочно готовиться к возможному полному отключению поставок газа из России.

В итоге, на мой взгляд, потенциал Газпрома значительно снизился, вплоть до риска обнуления европейского рынка. Капитан очевидность сообщает, что не важно, до каких уровней взлетит цена на газ (а это будет полный карачун), если объем поставок равен нулю. С учетом напряженности вокруг Калининграда риск мне кажется немаленьким - газ, на данный момент, является мощнейшим калибром в санкционной войне. На месте тех, кто не продал акцию на новостях про дивиденды, я бы задумался сейчас - цена прямо там же, где была на новостях. Соответственно, если риски реализуются, это среднесрочный негатив для индексов РТС/ММВБ, а также возможная заявка на нащупывание дна по курсу доллара/евро к рублю.

@ArtInvests