Друзья, приветствую! Новостной фон умеренный. После врод | Армянский диванный аналитик
Друзья, приветствую!
Новостной фон умеренный.
После вроде бы успешной реакции на решение ФРС в среду, вчера последовала разочаровывающая распродажа на рынках рисковых активов. Основные бенчмарки теряли от 2,4% до 4,1%, переписывая новые максимумы. В «подвале» оказалась нефтянка (-5,6%), циклические товары (-4,8%) и информационные технологии (-4,1%). Заметно лучше рынка смотрелись компании из BigFarma ($JNJ, $MRK, $ABBV), а также некоторые представители сегмента нециклических товаров ($WMT, $PG, $PEP, $PM). Некоторые участники рынка связывают с определенным «торможением», которое показывают экономические данные. Тем не менее в среду Пауэлл на пресс-конференции сказал, что «нет никаких признаков более широкого замедления экономики …». В статье на CNBC приводятся явные факты. «Только в четверг данные по недвижимости за май показали ежемесячное замедление ввода жилья на 14,4% в то время, когда наблюдается хроническая нехватка домов. Производственные данные показали продолжающееся сокращение в районе Филадельфии. Еженедельные заявки на пособие по безработице также оказались выше, чем ожидалось. Эти данные накладываются на другие недавние моменты: инфляция на 41-летнем максимуме, доверие потребителей на историческом минимуме и падение розничных расходов на фоне резкого повышения цен».
Факт снижения показателей не скроешь, однако вряд ли все причины кроются в ФРС, которые так, на мой взгляд, хотят инкриминировать регулятора. Замедление с принятием решений - очень даже возможно. Про это я много раз делился с вами, много раз писал, что не верю в понятие «временный» в контексте инфляционных процессов, которые регулятор «задвигал» чуть более года назад. Также в статье приводят комментарии Bespoke Investment Group, которая считает, что «в совокупности комментарии Пауэлла выглядели запутанными, неуверенными и повышающими риски для макроэкономической и финансовой стабильности». Наверно небольшой вывод из этой статьи сводится к тому, что продолжение медвежьего тренда на фондовых площадках оправдано и, скорее всего, еще продолжится.
Цены на нефть недолго корректировались, снова вспомнив про текущие риски, в частности, связанные и иранской ядерной сделкой. Намеки «отодвинуть» сделку снова возвращают покупателей сырья на рынок. В контексте выпадающей ливийской добычи, а также восстанавливающейся после вспышек covid экономики Китае и в целом «топливного летнего сезона», рост цен на нефть представляется наиболее реалистичным сценарием.
Отечественный рынок уже как второй день на подъеме. В лидерах депозитарные расписки, которые реагируют на новость о возможности их конвертации через российский депозитарий. По-прежнему неплохо смотрится нефтянка. Курс доллара к рублю $USDRUB в последние 3 сессии торгуется в узком диапазоне 56-57 руб. Стоит сказать про перспективу торгов китайскими бумагами на СПБ. В целом, не сказать, что я было воодушевлен этой новостью, но в части диверсификации и снятия части санкционных рисков на портфеля рассматривать покупку бумаг в гонконгских долларах разумно. Посмотрим на конкретную реализацию этой инициативы. В общем, присматриваться буду, а если зайду, то вряд ли это будет какой-то значительный exposure.
С утра западные площадки отскакивают на 0,8-1,0% после вчерашней распродажи. Китай прибавляет, остальные азиатские площадки чувствуют себя не очень уверенно.
Сегодня ожидается публикация важной статистики:
12:00 - Индекс потребительских цен (ИПЦ) (г/г) (м/м) (май)
20:00 - Число активных буровых установок от Baker Hughes
____
Лайком вы можете сделать приятное автору!
Мира, товарищи!
@armanalchik
