Друзья, приветствую! Новостной фон нейтральный в части отеч | Армянский диванный аналитик
Друзья, приветствую!
Новостной фон нейтральный в части отечественного рынка и умеренно-позитивный в части западных рынков.
Американские индексы продемонстрировали сильную волатильность в завершении сессии на фоне итогов заседания ФРС. По итогам дня индексы неплохо «отскочили», однако движения в завершении торгов не принесли никакого итогового результата. На мой взгляд, заседание прошло в позитивном ключе для рынка. Главный враг в лице инфляции еще больше подчеркивается в заявлениях регулятора. «Очевидно, что сегодняшнее повышение на 75 б.п. является необычно большим, и я не ожидаю, что движения такого размера будут обычным явлением», — заявил председатель ФРС Джером Пауэлл на пресс-конференции после принятия решения. Однако он добавил, что ожидает, что на июльском заседании произойдет увеличение на 50 или 75 б. п. Он сказал, что решения будут приниматься «встреча за встречей», и ФРС «продолжит сообщать о наших намерениях настолько четко, насколько это возможно». На мой взгляд, загадывать точный уровень повышения не стоит, все равно регулятор уже давно «старается реагировать» на разочаровывающие данные по инфляции.
Стоит затронуть прогнозы регулятора:
- Прогноз ставки на конец года - 3,4%, в 2023 году - 3,8%. В мартовском прогнозе было 1,9% и 2,8% соответственно. Здесь ничего удивительного нет. Стоит отметить, что наиболее вероятный сценарий согласно Fed Watch Tool от CME Group является 3,50–4,25%, что выше прогноза регулятора.
- ФРС значительно сократил свой прогноз экономического роста на 2022 год, теперь ожидая прироста ВВП всего на 1,7% по сравнению с 2,8% в марте.
- Прогноз инфляции (PCE) был повышен до 5,2% в этом году с 4,3%, хотя базовая инфляция, которая исключает быстрорастущие цены на продукты питания и энергию, теперь на уровне 4,3%, что всего на 0,2 п.п. выше предыдущего прогноза. Базовая инфляция PCE в апреле составила 4,9%, поэтому прогнозы в среду предполагают ослабление ценового давления в ближайшие месяцы.
Ну что же, регулятор «подогнал» свои прогнозы «под рынок», особенно в части ставки на конец года. Проблемы с ценовым давлением остаются в системе, поэтому не удивлюсь, что по году ставка «будет похожа» на ту, которую закладывает рынок деривативов (CME), нежели представители регулятора. Тем не менее решение, на мой взгляд, должно немного приподнять настроения инвесторов на какой-то короткой дистанции, хотя на рынке были и сторонники более резкого повышения ставки сразу на 100 б.п.
Цены на нефть хотя вчера и снизились, но все еще остаются на очень высоких отметках. Несмотря на рост всего рынка, хуже смотрелись лишь нефтяники ($XOM, $CVX, $COP и др.) на фоне письма от Байдена, в котором он просит компании объяснить рост цен на бензин и его дефицит. Ключевым поинтом в отчете МЭА стоит отметить слабость предложения по отношению ко спросу в 2023 году. Это сильный аргумент за сохранение высоких цен на энергоносители.
На отечественном рынке вчера наблюдался позитив. Активно росли бумаги нефтегазового сегмента ($LKOH, $NVTK и др.) на фоне сокращения дисконта в цене продажи российской нефти по данным Минфина. Проблемы на станции «Портовая» Газпрома $GAZP взвинчивают цены на газ в Европе - прокачка в регион должна значительно снизиться. Дефляционные тренды в российской экономике продолжаются: на неделе с 4 по 10 июня цены снизились на 0,14%, а годовое значение снизилось до 16,7%. Текущие реалии, в которых находится экономическая активность, в целом подтверждает значения макропоказателей. Стоит отметить внимание к ПМЭФ, с полей которого можно ожидать множество важных заявлений и мнений от крупного бизнеса в ситуации ограниченного корпоративного репортинга.
Сегодня ожидается публикация важной статистики:
14:00 - Решение по процентной ставке (июнь)
15:30 - Число первичных заявок на получение пособий по безработице
15:30 - Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии (июнь)
____
Лайком вы можете сделать приятное автору!
Мира, товарищи!
@armanalchik
